Çeşitlendirme için Ülke vs Sektör ETF
Bu artan korelasyonlar, küresel sektörler ve endüstriler üzerinde büyüyen bir araştırma yapmıştır. Birçok araştırmacı, bir ülkenin ekonomisinin endüstriyel bileşiminin, geri dönüşlerinin korelasyon yapısında önemli bir rol oynadığına inanmaktadır. Uluslararası yatırımcılar, küresel sektörün esasına dayalı yatırım yapmayı ve aynı zamanda riski en aza indirmek ve çeşitliliği arttırmak için çeşitli ülkelere yatırım yapmayı düşünebilir.
Yükselen Sermaye İlişkileri
Hisse senedi piyasaları son yirmi yılda giderek daha fazla ilişkilendirilmiştir. 2003-2008 yılları arasında yapılan Vanguard araştırmasına göre, Amerika Birleşik Devletleri'ne karşı ortalama şirket korelasyonları, Avrupa için 0.47 seviyesinden, Pasifik Kıyıları için 0,25 seviyesinin en düşük seviyesine kadar değişmektedir. Japonya, ABD ile alışılmadık derecede düşük 0.12 korelasyona sahiptir. Şaşırtıcı bir şekilde, gelişmekte olan ülkeler için ortalama korelasyonlar hem Afrika / Orta Doğu hem de Latin Amerika için 0.40 olmuştur.
Bu korelasyon katsayıları aynı ülke korelasyonlarından çok daha düşüktür, ancak çeşitliliğin faydaları zamanla azalmaya meyillidir.
Gelişmiş ve gelişmekte olan piyasa performansı arasındaki fark, Japonya ve Pasifik Kıyı Bölgesi gibi daha fazla çeşitlilik sunabilen belirli ülkeler veya bölgelerdekinden daha az sorunludur. Yatırımcılar portföylerini çeşitlendirirken bu faktörleri dikkate almalıdır.
Araştırmacılar ayrıca ABD çok uluslu şirketlerinin ABD dışı endekslerle 0.43 korelasyona sahip olduğunu da saptadılar.
çokulusluların 0.41 korelasyonu vardı. Karşılaştırıldığında, yabancı yerel şirketlerin ABD endeksleri ile sadece 0.29 arasında bir korelasyon vardı. Bu veri noktaları, yatırımcıların portföylerini etkin bir şekilde çeşitlendirmeye çalıştıklarında yabancı çokuluslu şirketlerden ziyade küçük ve orta ölçekli yerel işletmelere odaklanmak isteyebileceğini göstermektedir.
Ülke ve Sektör Etkileri
Yatırımcılar için en önemli soru şu şekilde olur: Ülkenin ekonomi etkisinin ülke ya da sanayi bileşimi geri dönüyor mu? Başka bir deyişle, yatırımcılar bir ülke sepetine yatırım yapmaya veya küresel sektörlere daha fazla odaklanmaya çalışmalı mı? Ya da her ikisi de? 1990'lardaki ilk araştırmalar, ülke etkilerinin eşit ağırlıklı geri dönüşler için daha büyük olduğunu ve sektör etkilerinin piyasa ağırlıklı getiriler için daha büyük olduğunu, ancak bunun yanıltıcı olabileceğini öne sürdü.
Sektörlerin ülke endeksleri üzerindeki etkisini ayırarak, Vanguard araştırmacıları, ülkeye göre sektör etkilerinin göreli öneminin birkaç farklı faktöre bağlı olarak değişme eğiliminde olduğunu buldular. En düşük ülke faktörü sonuçları ABD, İngiltere ve Fransa'da gerçekleşirken , en yüksek ülke faktörü sonuçları İrlanda, Yunanistan ve Finlandiya'dır. Pasifik Kıyı ülkeleri de diğer ülkelere göre daha büyük ülke etkilerine sahip olma eğilimindeydi.
Küresel sektörler, Kuzey Amerika ve Avrupa'daki çok uluslu şirketler ve şirketler için özkaynak getirileri üzerinde daha önemli bir etkiye sahiptir. Bu arada, yerel faktörler, gelişmekte olan pazarlar ve Pasifik Kıyısında bulunan şirketler için ülke faktörleri önemlidir. Yatırımcılar, portföylerini çeşitlendirmeyi en üst düzeye çıkarmak ve bazı yaygın tuzaklardan kaçınmak için bu dinamikleri dikkatlice değerlendirmelidir.
Uluslararası Yatırımcılar İçin İpuçları
Uluslararası yatırımcılar, risklerini en aza indirmek ve çeşitliliği en üst düzeye çıkarmak için her iki ülke ve sektöre geniş yatırım yapmayı düşünmelidir. Her ülkeye eşit davranmak yerine, yatırımcılar aynı zamanda, maksimum faydayı gerçekleştirmek için en fazla çeşitlilik sunanlara da odaklanmalıdır. Kuzey Amerika ve Avrupa'daki yatırımcılar, gelişmekte olan piyasalar için bölgeler yerine sektörler arasında çeşitlilik göz önünde bulundurmayı düşünebilir.
Bu farklı ülkelere ve sektörlere maruz kalmanın en kolay yolu, ABD'de işlem gören tek bir güvenlikte çeşitlendirilmiş bir portföy sağlayan borsa yatırım fonlarıdır (ETF'ler). Birçok Amerikan Depozit Makbuzu (ADR) mevcut olsa da, büyük ölçüde ABD yatırımcıları için çok fazla çeşitlilik sunamayan çok uluslu şirketlerle sınırlıdır. Yatırım fonları da mevcuttur, ancak daha yüksek harcama oranlarına sahip olma eğilimindedir.
Bu ETF'lere bakıldığında, yatırımcılar mevcut portföylerine uyduğundan emin olmak için fonların hedef maruziyet, ciro ve gider oranını dikkatle değerlendirmelidirler. Birçok ETF'nin, bir bakışta çeşitlendirmeyi belirlemenin kolay bir yolunu sağlayan S & P 500'e göre mevcut bir korelasyon katsayısı da olacaktır.