Uluslararası halka arzlara yatırım yapmalı mıyım?
Bu yazıda, uluslararası halka arz şirketlerine, nasıl bulunacaklarına ve nasıl yatırım yapılacağına ve yatırımcılar için bazı önemli hususlara bakacağız.
Bir halka arz nedir?
İlk halka arzlar - aynı zamanda halka arz olarak bilinir - bir şirket ilk kez halka satıyorsa ortaya çıkar. Başka bir deyişle, süreç özel bir şirketi halka açık bir şirkete dönüştürüyor. Şirketler, sermayeyi yükseltmek, mevcut yatırımcıları ödemek ve gelecekte sermayeye daha kolay erişim sağlamak için bir İPO izlemektedir. Halka arzdan sonra paylar, açık piyasada serbest piyasada yatırımcılar arasında, şirketin değerini belirleyen fiyat ile ticaret yaparlar.
En ünlü IPO'lar, Google, Facebook ve Snap gibi ABD merkezli teknoloji şirketlerdir, ancak dünya çapında bir halka arz gerçekleştiren her çeşit şirket var. Örneğin, biyoteknoloji şirketleri genellikle yeni ürünleri pazara sunmak için önemli bir sermaye gerektirir, bu da bir halka arzın onlar için cazip bir fırsat olmasını sağlar.
Buna karşın, birçok teknoloji şirketi, girişim sermayesi şirketleri gibi özel sektördeki mevcut yatırımcıları ödemek için bir halka arz gerçekleştirmektedir.
Halka arzdan geçen şirketlerin genellikle şirketin faaliyetlerini ve yakın tarihli finansal tarihini detaylandıran bir izahname vermeleri gerekmektedir. Bu belgeler doğası gereği uzun olup, potansiyel yatırımcılar için okunması gerekmektedir.
ABD'de, bu belgeler S-1 / A dosyalarında ABD Securities & Exchange Commission (SEC) ile S-1 formunda veya - değiştirilmiş formda dosyalanır, ancak farklı ülkelerde farklı isimler altında görünebilir.
Uluslararası halka arzlara yatırım yapmak
Uluslararası IPO'lar, geleneksel haber medyasından (popüler konular için) kapsamlı bir liste için IPO'ya özgü web sitelerine kadar pek çok farklı yerde bulunabilir.
NASDAQ, birçok uluslararası halka arzın yanı sıra halka arz performans ölçütlerini içeren ilk halka arzların en popüler listesini sunmaktadır. Benzer şekilde, Reuters gibi şirketler dünyadaki tüm ülkeleri kapsayan IPO'ya özel haberler sunuyor. Uluslararası yatırımcılar, yatırım kararlarını vermeden önce, her bir şirkete daha derinlemesine dalış yapmadan önce, yeni uluslararası halka arz şirketleri için potansiyel bir kaynak olarak bu haberlere göz kulak olmak isteyebilir.
Teklifin gerçekleşmesinden sonra yatırım yapmak isteyen yatırımcılar, döviz alım satım fonlarına (ETF) ve uluslararası halka arzlara odaklanmış yatırım fonlarına da bakabilirler. Bu fonlar, varlıklarını çeyrek dönemler halinde - yeni eklemeler de dahil olmak üzere - rapor etmekle yükümlüdürler ki bu da dünya çapında meydana gelen büyük ve popüler halka arzların bir listesi için iyi bir kaynak oluşturmaktadır.
Yatırımcılar, listelendikleri yere bağlı olarak bazı yabancı halka arzlara yatırım yapmak için uluslararası aracılık hesabı talep edebilirler.
TradeStation ve InternationalBrokers gibi birçok büyük broker, yüzlerce farklı pazara erişim sağlıyor. Diğer durumlarda, menkul kıymetler Amerika Birleşik Devletleri'nde ikili olarak listelenebilir veya yatırımcıların herhangi bir ABD aracılık hesabını kullanabilmelerini sağlayan Amerikan Depo Makbuzlarını (ADR) kullanabilir.
Uluslararası IPO Fonları
Uluslararası halka arzlara yatırım yapmanın en kolay yolu, yüzlerce firmaya tek bir güvenlikte erişim sağlayan ETF'ler ve yatırım fonlarıdır.
Rönesans Uluslararası IPO ETF (NYSE: IPOS), ABD'de yeni halka açık olmayan şirketlere çekirdek sermaye portföylerine dahil edilmeleri öncesinde maruz kalmaya çalışan yatırımcılar için en popüler seçenektir. Rönesans Uluslararası IPO Endeksi'ni temel endeksi olarak kullanan fon, ekonomik açıdan en önemli yeni halka açık şirketleri içermektedir.
Hızlı giriş esasına göre büyük boyutlu IPO'lar eklenir ve geri kalanlar üç aylık incelemelerde eklenir. İki yıl boyunca halka açık şirketler önümüzdeki üç aylık incelemede kaldırıldı.
Mayıs 2017 itibariyle, fon yüzde 0,8'lik bir harcama oranına ve yüzde 1,45'ini Avrupa'ya, yüzde 38'inin Asya-Pasifik'e maruz kalmasına ve yüzde 4,3'ünün Amerika'ya maruz kalmasına bağlı olarak yüzde 1,45'lük bir dağılıma sahiptir. Varlıkların en büyük yüzdesi Birleşik Krallık'ta (yüzde 19), Çin (yüzde 19) ve Japonya'da (yüzde 14) yoğunlaşırken, en büyük holdingler WorldPay (yüzde 6), Japonya Post Holdings (yüzde 4.6), ve Otomatik Trader Grubu (yüzde 4). Performans açısından, ilk çeyrek boyunca MSCI ACWI eski ABD Endeksi'nin üzerinde performans sergileyen fon, başlangıçtan bu yana düşük performans göstermiştir.
Bir diğer popüler seçenek ise, IPOX Global ile üç ayda bir sıralanan, gelişmekte olan ülkelerde yerleşik şirketler de dahil olmak üzere ABD dışındaki en büyük 50 şirketin performansını ölçen piyasa değeri ağırlıklı bir portföy olan First Trust International IPO ETF (NYSE: FPXI). Kompozit Dizin Fon, yüzde 0,7'lik biraz daha düşük gider oranına sahiptir, ancak benzer bir şekilde gösterge endeksini de düşük performans göstermiştir.
Önemli Hususlar
Uluslararası yatırımcılar, halka arzın ve uluslararası halka arzların, yatırım yapmadan önce dikkatle değerlendirilmesi gereken pek çok risk taşıdığını akılda tutmalıdır:
- Bilgi Eksikliği: Yeni halka açık şirketler, uzun bir sicil kaydına sahip değildir ve genellikle mavi çip stoklarına kıyasla nispeten yeni şirketlerdir. Bu, yatırımcıların yatırım kararlarını dayandıracakları daha az bilgiye sahip oldukları anlamına gelir.
- Uluslararası Risk: Uluslararası şirketler, ilave politik riskler ve döviz riskleri ile kâr payları ve diğer gelirler için potansiyel vergilendirme endişeleri gerektirdiğinden, yerli şirketlerden doğal olarak daha yüksek riske sahip olabilir.
- Daha az Çeşitlendirme: Birçok uluslararası IPO ETF'si ve yatırım fonu, belirli bir ülkede, sektörlerde veya şirketlerde oluşturdukları yola göre yoğunlaşmaktadır, bu da sınırlı çeşitlilik sunabilecekleri anlamına gelir.
- Yüksek Giderler: Uluslararası Halka Arz ETF'leri, başlangıçtaki halka arzların belirlenmesinin ve portföyün düzenli bir şekilde yeniden dengelenmesinin aktif olmasından dolayı geleneksel endeks fonlarından daha yüksek gider oranlarına sahiptir.
Alt çizgi
İlk halka arzlar - veya halka arz - yatırımcılar arasında çok fazla heyecan yaratma eğilimindedir. Çoğu yatırımcı yerel halka arzlara odaklanırken, yatırımcıların dikkate almak isteyebilecekleri birçok uluslararası halka arz vardır. Yatırımcılar, bu halka arzlarda bulmak ve yatırım yapmak için birçok farklı seçeneğe sahiptir, ancak daha önce söz konusu olan risk faktörlerini göz önünde bulundurmak önemlidir.