Kurtuluş Önyargısı Küresel Sermaye Performansını Nasıl Etkiliyor?
Bu senaryodaki problem, yatırımcının analizinin evrendeki 15 ETF'nin ortalama performansını neredeyse kesinlikle tahmin edeceğidir.
Ne de olsa, düşmüş beş ETF'in ortalama performanstan daha kötü olduğu, yani evrendeki 15 aktif ETF ile birlikte düşünülmeleri ortalama ortalamasının daha ağır olacağı anlamına geliyordu.
Bu dinamikler “hayatta kalma önyargıları” olarak bilinir ve yatırımcılar sadece bir süre sonunda hayatta kalanları göz önüne aldıklarında ve artık var olmayan yatırımları veya fonları hariç tuttuklarında ortaya çıkarlar.
Bu makalede, uluslararası yatırımcıları pahalı hatalardan kaçınmaya yardımcı olabilecek küresel hisse senetlerini değerlendirirken hayatta kalma eğiliminin nasıl hesaba katılacağını ele alacağız.
Küresel Varlıkları Değerlendirmek
Küresel eşitlik performansını değerlendirirken hayatta kalma yanlılığı yapmak kolay bir hatadır. Yıl boyunca iflas eden şirketleri göz ardı ederek, kalan şirketlerin sicilini şişirmek kolaydır. Bireysel yabancı hisse senetlerini inceleyen uluslararası yatırımcılar, hayatta kalma yanlılık meselelerine özellikle dikkat etmek isteyebilir, çünkü bu kolay bir hatadır.
Örneğin, Arjantin'in petrol ve gaz sektörüyle ilgilenen bir uluslararası yatırımcı, uzayda çalışan Amerikan Depo Makbuzları (“ADR'ler”) için tarama yapabilir. Ekranda listelenen hisse senetlerinin geçen yıla göre% 20 oranında değer kazandığı görülebilir. Diğer birkaç şirket aynı dönemde iflas etmişse ve elemede görünmüyorsa% 20 büyüme oranı abartılıyor.
Uluslararası yatırımcılar iflas etmiş şirketleri tespit etmek için kamu kayıtlarına bakarak bu problemlerden kaçınabilirler. Bazı durumlarda, bu şirketler sektörün haber kaynaklarını veya analist raporlarını kullanarak kolayca bulunabilir. Diğer durumlarda, yatırımcılar gerçek rakamları bulmak için iflas başvuruları, delil bildirimleri veya diğer kamu kayıtlarına bakmak zorunda kalabilirler.
ETF'leri ve Fonları Keşfetme
Uluslararası yatırımcılar, ETF'leri ve diğer fonları da analiz ederken, hayatta kalma yanlılığının farkında olmalıdırlar. Kendi performanslarını hesaplarken fonların kendileri de bu sorunları hesaba katmış olsalar da, uluslararası yatırımcılar belirli bir ülkeyi veya sektörü hedefleyen çeşitli fonları incelerken, bireysel hisse senetlerini analiz ederken bir önceki bölümde görülen riskleri de içermektedir.
Örneğin, uluslararası bir yatırımcı Rus hisse senetlerine yatırım yapmak ve uluslararası ETF'lere maruz kalmak için tarama yapmak isteyebilir. Yatırımcı bu hisselerin geçen yıla göre% 5'lik bir getiri sağladığını görebilir, ancak yıl boyunca kapanmış olan ETF'lere bakılmaması bu getirileri aşabilir.
Bu sorunlar kapatılmış olabilecek fonların araştırılmasıyla önlenebilir. Sorun şu ki bu fonları kamu kaynaklarından tanımlamak zor olabilir.
Yine, haber raporları veya analist raporları genellikle bu tür bilgiler için en iyi başlangıç noktasını sağlar, ancak kapsamlı veya güncel olmayabilir.
ETF'ler ile önyargıdan kaçınmak
Uluslararası ETF'ler, uluslararası yatırımcıların hayatta kalma önyargılarıyla ilgili problemlerden kaçınmaları için harika bir yol sağlar. Tam bir çoğaltma stratejisi kullanan fonlar, endeks içinde tüm hisse senetlerini satın alarak, kazanç elde etmek için türevleri kullanmak yerine, uzun vadede endeksi olabildiğince yakından takip etmek için hisse alıp satmaktadırlar.
Bu ETF'lerin varlıklarına zaman içinde çeşitli noktalarda bakıldığında, uluslararası yatırımcılar belirli bir ülkenin, bölgenin veya başka bir uluslararası ETF türünün tarihsel indeks bileşimlerini içeren bir veri tabanı oluşturabilirler. Veri tabanı, ADR ve yabancı hisse senedi analizini çok daha kolay hale getirebilecek olan, ülkenin performansının sağduyulu önyargısız bir önlemini etkili bir şekilde sağlamaktadır.
Fon sahipleri, belirli bir dönem için tipik olarak indirilebilir bir Excel elektronik tablosu içeren çoğu fon web sitesinde veya prospektüste kolayca bulunabilir. Bu kaynaklar mevcut değilse, ETF'ler sahiplerini SEC.gov'da bulunan NQ dosyalarında SEC ile düzenli olarak rapor etmelidir.
Anahtar Paket Servis Noktaları
- Yurtdışı yatırımcılar, zaman içinde performans hesaplanırken artık var olmayan varlıkları muhasebeleştirmediklerinde hayatta kalma eğilimi ortaya çıkar.
- Uluslararası hisse senetleri veya ETF'ler için yapılan taramalar, artık var olmayan varlıkları ortadan kaldırarak hayatta kalma yanlılığını ortaya koymaktadır.
- Uluslararası yatırımcılar, uluslararası ETF'leri kullanarak ya da ETF'leri ya da kapatılmış diğer varlıkları arayarak hayatta kalma eğilimlerini önleyebilirler.