Burada ve Yurtdışında Potansiyel Varlık Bubbles Spot Nasıl
Varlık Kabarcısının 3 İşaretleri
Bu yazıda, varlık balonlarının 3 işaretine ve yatırımcıların bunları pazardaki potansiyel sorun alanlarını belirlemek için nasıl kullanabileceklerine bakacağız.
1. Temelleri İyileştirmeden Yükselen Fiyatlar
Bir varlık balonunun ilk anlatım işareti temeldeki temelleri geliştirmeden fiyatlardır. Örneğin, dot-com balonu İnternet şirketleri arasında fiyat-kazanç katsayılarının hızla artmasını gördü. Bu şirketlerin birçoğunun hiçbir kazanç elde etmemesi çok azdı, ancak yine de milyarlarca dolarlık değerlemeyi emretti. Yatırımcıların bu tür irrasyonel egzersizi varlık balonunun klasik bir göstergesidir.
Uluslararası yatırımcılar, periyodik olarak düzenlenmiş fiyat-kazanç (“CAPE”) oranı gibi fiyatları ve değerlemeyi açıklayan finansal göstergeleri dikkate almak isteyebilir. Çoğu zaman, CAPE oranı aşırı genişlediğinde piyasa bir kabarcık riski taşıyor olabilir, ancak bu her zaman böyle olmadığına dikkat çekiyor.
Fiyat-kazanç oranları, ekonomideki risksiz oran gibi şeylerden etkilenir, zamanla değişebilir, varlığın kendisinden bağımsız olarak.
2. Kaldıraçın Ağır Kullanımı
Bir varlık balonunun ikinci anlatım işareti, kaldıraç veya borç kullanımını aşırı derecede kullanmaktır. Örneğin, 2008 yılı yüksek faizli mortgage krizi, bankaların büyük miktardaki müşterilere kolay parayla erişim sağlamalarını sağladı.
Bu aşırı kaldıraç, finansal yeniliklerden (sadece faiz kredileri gibi), ucuz paradan (düşük faizli ortamlar gibi) veya manevi tehlikeden (bireyler riskten korunduğunda) gelebilir.
Uluslararası yatırımcılar aşırı borçların olabileceği durumları izlemelidir. Örneğin, borç-GSYİH oranında keskin bir artış gösteren bir ülke, ekonomisi borçla besleniyorsa, balon ekonomisi riski altında olabilir. Daha ayrıntılı bir şekilde, yatırımcılar, bir balonun başını yetiştirebileceğini gösteren potansiyel bir işaret olarak, konut veya stok gibi belirli varlık türlerini satın almak için kullanılan borç miktarına bakabilir.
3. Siyasi Müdahaleler
Varlık kabarcıklarının çoğu politikacılara kadar uzanabilir. Örneğin, merkez bankaları düşük faiz oranlarıyla aşırı borçlanmayı teşvik edebilir veya federal düzenlemeler ahlaki tehlikeler yaratabilir ve insanları büyük riskler almaya teşvik edebilir. Bu tür riskler, özellikle komünist ülkeler gibi merkezi olarak kontrol edilen ekonomilerde belirgindir, ancak bunlar, Amerika Birleşik Devletleri de dahil olmak üzere, birçok gelişmiş ülkede de mevcuttur.
Uluslararası yatırımcılar varlık balonları yaratabilecek ve yatırımdan çıkma ya da kısa bir satış yapma fırsatına sahip olabilecek politik politikaları araştırmalıdır.
Örneğin, Çinli düzenleyiciler 2015 yılında bir çarpışmanın ardından borsaya girmek için bir dizi önlem aldı ve bu da daha sonra bir başka kazaya katkıda bulunmuş olabilir. Federal Rezerv'in 1987'den 2006'ya kadar olan kolay para politikaları ABD'deki emlak balonuna da katkıda bulunmuş olabilir.
Varlık Kabarcıklarını Tahmin Etme
Varlık kabarcıklarını tahmin etmek oldukça zor bir görevdir. Bazı anlatı işaretlerini görmek kolay olsa da, fiyat düşüşlerini herhangi bir zamanlama doğruluğu ile tahmin etmek çok daha zordur. Piyasalar, gerçeğe dönüşmeden önce yıllarca aşırı fiyatlarda kalabiliyor, bu da uzun yatırımcılar için düşük maliyetli ve fırsat maliyetlerinin yüksek olmasını sağlıyor. Aslında, çalışmalar, yatırımcıların çoğunun, onları engellemeye çalışmaktan ziyade, kesintilerden geçmekte en iyi durumda olduklarını göstermektedir.
Bununla birlikte, bazı uluslararası piyasaların, diğerlerine göre baloncukları tespit etmek daha kolay olduğu ve yatırımcıların risk profillerini iyileştirmek için varlık tahsislerini düzeltmek isteyebilecekleri belirtiliyor.
Riski azaltmak, getiri üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabilir, ancak bir yatırımcı yakın vadede bir hesap çekmeyi beklerse, bu hareketler buna değer olabilir.
Alt çizgi
Varlık kabarcıklarının uluslararası yatırımcı getirileri üzerinde önemli bir etkisi olabilir. Tahmin etmek zor olsa da, yatırımcıların araştırmaları sırasında dikkatle bakabilecekleri bazı anlatı işaretleri vardır. Uluslararası yatırımcılar, bu faktörlere dayanarak belirli pazarlara maruz kalmalarını arttırmak veya azaltmak için harekete geçebilir, ancak bazı araştırmalar, yatırımcıların uzun vadede bu tür kabarcıklar yoluyla en iyi şekilde hareket etmelerini sağlayabilir.