- "P" hisse senedi fiyatıdır. Bu rakam kolayca çevrimiçi bulunabilir.
- P / E oranındaki "E", "kazanç" anlamına gelir.
Bilinen bir şey olan geçmiş kazançlara dayandığından, "E" nin zor olması, ya da "E" nin bilinmeyen bir şey olan tahmini kazançlara dayanan bir tahminde olabilmesidir.
Hepimiz biliyoruz ki gerçeklik, her zaman, onu yansıtacağımız şekilde ortaya çıkarmaz. Bu iki P / E modelinden biriyle, temkinli olmanın bir nedeni vardır.
Bir P / E Oranına Bakarken Dikkat Edilmesi Gereken İki Şey
İşte formülün kazanç kısmına gelince dikkatli olmak için iki şey var.
- Geçmiş verilere dayalı kazanç oranları . Şirketin ürünlerinin geçmişte olduğu gibi gelecekte de satmaya devam edeceği garantisi yoktur. Kazançlar değişebilir. Geçmiş kazançlar her zaman gelecekteki kazançların güvenilir bir göstergesi değildir.
- Tahmini kazançlara dayalı kazanç oranları. Analistler, tüketici trendlerini tanımlamak ve tahminleri geliştirmek için geçmiş verileri inceler, ancak tüketiciler kararsızdır ve yeni ürünler satın alma alışkanlıklarını kolayca değiştirebilir. Gelecekteki kazançlar öngörülebilir değildir.
Aşağıdaki örnekler, bir hisse senedinin beklenen değerini belirlemek için kazanç oranının fiyatının nasıl kullanılmasının size kötü bir yatırım kararına yol açabileceğini göstermektedir.
WIDGET Şirketi
İşte gerçekler:
- Hisse, hisse başına 20 $ 'dan satılıyor.
- Geçen yıl, WIDGET'in hisse başına 1 $ kazanç vardı.
- Analistler, şirketin bu yıl hisse başına 2 dolar kazanacağını tahmin ediyor.
- Geçmiş kazançlara dayalı P / E oranı 20'dir. Hesaplama: 20 $ / 1 $ = 20.
- Öngörülen kazançlar bazında P / E oranı 10'dur. Hesaplama: 20 $ / $ 2 = 10.
Bu, öngörülen kazançların her bir doları için 10 dolar ödemek istediğiniz anlamına gelir. Buna “10x” kazanç ödemesi de denir ya da hisse senedinin “10'un katları kazanç” olduğu söylenir.
GZMO Şirketi
İşte gerçekler:
- GZMO, hisse başına 10 $ 'dan işlem görüyor.
- Geçtiğimiz yıl GZMO, hisse başına 0,50 ABD dolarıydı.
- Analistler, şirketin bu yıl hisse başına .60 $ kazanacağını tahmin ediyor.
- Geçmiş kazançlara dayalı P / E oranı 20'dir. Hesaplama: 10 $ / $ 50 = 20.
- Öngörülen kazanca dayalı P / E oranı 16.67'dir. Hesaplama: 10 $ / 60, 60 = 16.67.
Bu, öngörülen kazançların her bir doları için 16,67 dolar ödemek istediğiniz anlamına gelir. Bu aynı zamanda “16.67x” kazanç ödemesi olarak da anılır, ya da hisse senedinin “16.67 katı kazanç” olduğu söylenir.
P / E Oranlarını Karşılaştırma
WDGT'ye kıyasla, GZMO daha pahalı görünüyor, çünkü bugün daha fazla beklenen gelecekteki kazanç için daha fazla ödeme yapmanız gerekiyor. WDGT'yi satın alırsınız. WDGT'yi satın aldıktan birkaç ay sonra, birisi WDGT'nin iyi bilinen ürünlerinden birini sorun olarak adlandıran bir dava açıyor. Kullanıcılar bu ürünü satın almayı durdurur ve WDGT'nin kazançları azalır. Hisse senedi fiyatı da düşüyor.
Öte yandan GZMO, hotcakes gibi satışa başlayan yeni bir ürün piyasaya sürüyor. GZMO'nun kazançları yükseliyor ve hisse senedi fiyatı da artıyor.
Şimdi WDGT, hisse başına 15 $ 'lık hisse başına 15 $' dır. Şu anda 10. bir P / E var. GZMO, hisse başına 15 $ 'lık hisse başına 15 $' dan satıyor. Şu anda 20'lik bir P / E'ye sahip. GZMO'nun daha hızlı büyüdüğüne siz karar veriyorsunuz, bu yüzden WDGT'yi satıyorsunuz, hisse başına 5 $ 'lık farkınız var ve GZMO'yu satın alıyorsunuz.
Bir yıl sonra, WDGT'nin davası reddedildi. GZMO'nun ürünü, popüler olmasına rağmen, hızlı bir fad oldu ve üretim hattında yeni ürünlere sahip değildi. WDGT'nin stoğu sürekli olarak hisse başına 25 $ 'a yükseliyor. Kazançları 2,25 dolara çıkıyor. GZMO'nun hisse senedi hisse başına 9 $ düşüyor. Kazançları 50 dolar.
Alt çizgi
Yukarıdaki örneklerde açıklandığı gibi, sabit değişikliklerden dolayı, kazanç oranlarının fiyatı, münferit bir stoğun uygun bir şekilde değerlenip değerlendirilmediğini belirleyen tek faktör olarak kullanılmamalıdır. Kimse geleceği bilmez ve bir rasyon size geleceğin neler getirebileceğini söyleyemez.
Yatırım yapmak için bir hisse senedi toplamaya gitmesi gereken başka birçok faktör var.