Fiyatın Kazanç Oranına Nasıl Yorumlanacağı
Düşük bir P / E'ye sahip bir stok halihazırda iyi bir şekilde çalışıyor olabilir ya da basit bir şekilde değer düşüklüğüne uğrayabilir.
Bir hisse senedinin P / E'sine dayalı olarak yatırım yapmak mümkündür, ancak çoğu kişi piyasa için genel bir P / E oranına bakmaktadır. Birçok kişi, piyasanın P / E oranının ortalamanın üstünde olması durumunda borsada aşırı değer kaybettiğini söylüyor. Tam olarak ortalama nedir? Piyasada, normal, anormal ve ortalama P / E oranlarına ilişkin bazı bilgiler veren birkaç tarihsel yüksek ve düşük puan.
S / P 500 P / E Oranı Yüksek ve Düşük
1990'ların internet / teknoloji balonunun zirvesinde, S & P 500 Endeksi tarafından ölçülen borsa, 40'a yakın bir P / E oranında işlem görüyordu. Bugüne kadar, bu oran tüm zamanların en yüksek seviyesi.
En kötü ayı piyasalarının altında, hisse senedi piyasası (S & P 500 Endeksi) 7'ye yakın bir P / E oranında işlem görmüştür.
Piyasanın ortalama P / E oranı yaklaşık 14'tür.
Ortak Algı P / E Oranını Kullanarak Yatırım Yapmak
40 AP / E oranı gerçekten çok yüksek, 7 kişilik bir P / E oranı gerçekten çok düşük ve 14'ün bir oranı modern tarih boyunca ortalamayı temsil ediyor.
Bu bilgilerle donanarak borsadaki mevcut P / E oranını araştırabilir ve şeylerin tarihsel zamanlara göre nerede olduğunu anlayabilirsiniz.
Hatırlanması gereken en önemli şey, uygulayabileceğiniz bir kural olmadığıdır. Bazı sağduyu kullanmalı ve dünyada neler olup bittiğini düşünmelisiniz.
Örneğin, ekonominin başı belada ise, şirket kazançları beklenenden daha kötü olabilir. Bu yatırımcı beklentilerini düşürür ve hisse senedi fiyatları düşecektir. Piyasa, 14 P / E oranında oldukça değer görünse bile, kötü zamanlar, P / E oranının çok daha düşük olmasıyla birlikte, piyasa geri dönüşünün aşağı yönlü bir spiral üzerinde devam etmesine neden olabilir.
Öte yandan, yükselen ekonomilerde, kurumsal kazançlar artmaya devam edebilir ve hisse senedi fiyatları uzun yıllar boyunca artmaya devam edebilir. AP / E oranı 16, hatta 20, otomatik olarak pazar overpriced anlamına gelmez. 90'lı yılların başlarında, çoğu piyasa P / E oranlarına göre aşırı değerlendiğini ve bu nedenle 1994 - 1999 yılları arasındaki büyük geri dönüşleri kaçırdıklarını düşündü.
Geçmişten Alınacak Dersler P / E Bubbles
70'lerin başında, Nifty Fifty adında bir grup hisse senedi vardı. Bunlar borsada listelenen en büyük şirketlerden elli idi ve kurumlar stoklarının dev boyutlarını satın aldı. Hisse senedi fiyatları yükseldikçe, bu şirketlerin P / E oranları 65-92 aralığında yükseldi. 73/74 piyasa çöküşü geldi ve 80'lerin başında, aynı şirketler 9-18 P / E oranlarına sahipti.
Büyük bir şirketin, bu seviyedeki yatırımı haklı çıkaracak kadar hızlı bir şekilde kazancını sürekli artırabileceği bilinmelidir.
Ancak ders öğrenilemedi ve durum 90'ların sonlarında teknoloji stokları ile kendini tekrarladı. Teknik sık kullanılanların P / E oranları rutin olarak 100'ü aştı. Bazı şirketler kar elde etmedi, ancak daha muhafazakâr şirketlere kıyasla daha yüksek oranlara sahip oldular.
Öğrenilecek ders: anormal derecede yüksek P / E oranları, coşkulu manşetlerle birleştiğinde, piyasanın aşırı ısındığı ve eşitliğe maruz kalmanın azaltılması gerektiği yönünde bir işaret olabilir. Kötümser manşetlerle birleştirilen anormal derecede düşük P / E oranları, hisse senedi fiyatlarının “satışa” alınabileceğine dair bir işaret olabilir.