Japonya'nın artan demografik sorununa ve uluslararası yatırımcıların portföylerini korumak için neler yapabileceklerine daha yakından bakalım.
Düşen Nüfus
Resmi nüfus sayım verilerine göre, Japonya'nın nüfusu 2010 ile 2015 arasında neredeyse bir milyon kişi tarafından küçüldü. Doğum ve ölüm oranları uzunca bir düşüş öngörürken, 2015 nüfus sayımı verileri ilk kez resmi kayıtlarda yakalanan ilk rakamdır. Düşüş, aynı zamanda, gelişmiş bir ülkenin ilk kez nüfusu içinde sürekli ve zor-tersine (göç eksikliği göz önüne alındığında) düşüş kaydettiğine işaret etmektedir.
Düşen bir nüfus, ülke ekonomisi için iki sorun teşkil etmektedir:
- Daha küçük İşgücü . Japon vatandaşlarının yaklaşık üçte biri, 2015'te 65 yaşın üzerindeydi ve bu sayının 2050 yılına kadar% 40'a sıçraması bekleniyor. 21. Yüzyıl Kamu Politikası Enstitüsü, ülkenin GSYİH'sının üçte bir oranında küçülebileceğini öngörüyor. Hindistan'ın büyüklüğü ve 2050 yılına kadar Çin'in altıncı büyüklüğü.
- Büyük Kamu Giderleri . Japonya'nın kamu maliyesi nüfusu yaşlandıkça, artan sağlık ve emekli maaşları ile boğuşmak zorunda kalacaktır. Bu artan maliyetlerle, ülkenin borçtan GSYİH'ye oranı , devlet borcunda büyüme ya da getiri olmadığı varsayımıyla, 2011 yılına kadar 2050 yılına kadar% 416'ya ve% 656'ya çıkabilecektir.
Japonya, daha genç çalışma çağındaki vatandaşları çekmek için göçmenlik kısıtlamalarını hafifleterek durumu düzeltebilirdi, ancak mevcut iklimde politik olarak popüler olmayan bir hareket olurdu. Çiftlerin çocuk sahibi olmalarını teşvik etmek için ilave tedbirler de alınabilirdi, ancak yine de bu değişiklikleri uygulamak için çok az siyasi irade var. Ve, bu trendlerin ayrılıp ayrılmayacağı ya da 'yeni bir normal' temsil edip etmediği belirsizdir.
Portföyü Konumlandırma
Japonya'nın demografik sorunları birçok uluslararası yatırımcıyı ülkeye maruz kalmayı azaltmaya yöneltmiştir. Piyasa kapitalizasyonu ağırlıklı endeksler tanımlanarak Japonya'ya büyük bir ağırlık vermeliyken, kendi portföylerini oluşturan aktif olarak yönetilen fonlar ülkeye maruz kalmalarını azaltmakta serbesttir. Bu yaklaşım, milyonlarca dolar portföyüne sahip kurumsal yatırımcılar için anlamlı olabilir, ancak bireysel yatırımcılar daha zorlu bir zaman ayarlamalarına sahip olabilirler.
Japonya'ya maruz kalmalarını azaltmak isteyen bireysel yatırımcılar birkaç farklı seçeneğe sahiptir. Birincisi, Japonya'ya maruz kalma ile borsada işlem gören fonları (“ETF'ler”) satın almayı engelleyebilirler, ancak bu tür bir maruziyet olmadan geniş uluslararası ETF'leri bulmak zor olabilir.
Tecrübeli yatırımcılar için opsiyonlar, Japon hisse senedi ETF'lerinde dengeleyici riskten korunma olarak kullanılabilir. Son olarak, alternatif ağırlıklandırma mekanizmalarını kullanan ETF'ler de düşünülebilir.
Ayrıca, bu risklerin bir kısmının zaman içinde kendini düzeltebileceğini de belirtmek gerekir. Japonya'nın ekonomisi sözleşme yaparken, piyasa kapitalizasyonu ile ağırlıklandırılan uluslararası ETF'lerin giderek daha küçük bir kısmını açıklayacaktır. Yatırımcıların zaman içinde düşüşleri olsa da, pasif yönetilen ucuz bir endeks fonu kullanmanın diğer faydaları, ülkenin şu anda portföyün% 10'undan daha azını oluşturması nedeniyle bu maliyetlerden ağır basabilir.
Alt çizgi
Japonya, dünyadaki en büyük ekonomilerden biridir, ancak yaşlanan nüfus uzun vadede önemli bir risk oluşturmaktadır. Ülke ekonomisi daha az ekonomik çıktı ve yükselen borçların tehlikeli bir kombinasyonundan muzdarip olabilir.
Uluslararası yatırımcılar, Japonya riskine maruz kalmadan kendi portföylerini oluşturarak, Japonya hisse senedi endekslerine alım opsiyonu satın alarak ve alternatif ağırlıklandırma mekanizmalarını kullanan ETF'lere bakarak bu risklere karşı korunabilirler.