Uluslararası Yatırımcılar için Contrarian Yatırım Stratejileri
Bu yazıda, küresel düzeyde yatırım yapan kontrata ve uluslararası yatırımcıların bu stratejileri nasıl kullanabileceklerine bakacağız.
Contrarian Yatırım Nedir?
Kontraudi yatırım stratejileri, iyilik dışı varlıklara yatırım yapmaya çalışır ve tekrar moda döndüklerinde bunları satarlar.
Örneğin, kontra bir yatırımcı, düşük fiyat-kazanç oranıyla, enerji demek olan bir sektörde hisse satın alabilir. Sektör rotasyonu gerçekleştikçe ve enerji fiyatları düzeldikçe, daha büyük büyüme beklentileri nedeniyle, firmaların fiyat-kazanç oranları artacaktır. Yatırımcıların enerji stoğunun değeri de giderek artan çoklu ve artan kazanç sayesinde genel piyasadan daha fazla artacaktır.
Kontraudi yatırımın temel dayanağı, kalabalık psikolojinin kaçınılmaz olarak belirli bir piyasadaki varlıkların yanlış yönlendirilmesine yol açmasıdır. Şirketler, günün sonunda günün erken saatlerinde erken dönemde önemli dalgalanmalar yaşadıklarında, kazanç açıklamalarını takiben bu davranışa ilişkin yeterli kanıt bulunmaktadır.
Örneğin, piyasa açıldıktan hemen sonra bir stok düşebilir ve derhal bir zemini kurtarabilir.
Contrarian vs. Value Investing: Her ne kadar stratejiler, daha geniş bir piyasa tarafından keşfedilmeden önce düşük değerli menkul kıymetleri tanımlamaya çalıştıkları için kontra ve değer yatırımı benzerdir. Örneğin, her iki strateji de, bir stoğun genel piyasaya kıyasla nispeten düşük bir değer olduğunu öne süren olumlu finansal oranlar arayarak fırsatları değerlendirebilir.
Tanınmış değer yatırımcısı John Neff gibi bazı uzmanlar, iki terimin de eş anlamlı olabileceğine inanıyorlar.
En önemli fark, yatırımın değerlemesinin tamamen finansal oranlar veya gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri gibi temel değerlere odaklanmasıdır. Buna karşın, kontra yatırımcılar ayrıca, aşırı medya göstergeleri gibi teknik faktörlere ve ayıracağı medya kapsamı gibi öznel faktörlere de bakacaklardır. Kontrajör yatırımcılar, düşük değerli varlıklardan ziyade, aşırı ve yersiz olan varlıkları bulmaya çalışırlar.
Contrarian Investments Bulmak
Hem temel hem de teknik analizlerin çeşitli biçimleri de dahil olmak üzere, kontrari yatırım fırsatlarını bulmak için kullanılabilecek birçok farklı strateji vardır.
Temel Stratejiler: En popüler erken rekabet stratejileri, düşük fiyat-kazanç oranları, düşük fiyat-nakit akışı oranları, düşük fiyat-defter değeri oranları ve düşük fiyat-temettü oranları ile stokları bulmakla ilgiliydi. Genel olarak, bu şirketler piyasada daha düşük bir değere değer verdiğinden, yüksek finansal oranlara sahip şirketlere kıyasla, lehte olma eğilimindedirler. Yatırımcılar ayrıca VIX gibi volatilite endekslerine de bakabilir ve piyasa aşırı kötümser olduğunda varlık satın alabilirler.
“ Dow Köpekleri ” belki de Dow Jones Endüstriyel Ortalama'da en yüksek getirili hisseleri satın almayı içeren en popüler rekabet stratejisidir. Çoğu zaman, bu, yatırımcıların en çok zorlanan şirketleri satın aldıkları anlamına gelir, çünkü düşen fiyatlar daha yüksek getiriye neden olur.
Teknik Stratejiler: Birçok müteahhit yatırımcı aynı zamanda karar verme süreçlerine teknik analiz de katmaktadır, çünkü strateji niceliksel olarak analiz edilebilecek davranış finansmanı faktörleri tarafından yönlendirilmektedir. Örneğin, bir rakip strateji aşırı stok koşullarını gösteren 30.0 noktasının altına düşmüş bir Bağıl Güç Endeksi ile hisse satın almayı içerebilir. Amaç, ortaya çıkması muhtemel olan ortama geri dönüşü aktifleştirmektir.
Uluslararası Kontracular
Kontrarian yatırım ilkeleri, uluslararası piyasalara, dünyanın değerli ülkelerine veya bölgelerine satın almaya çalışan yatırımcılar tarafından uygulanabilir.
Tüm ülkelerin veya bölgelerin zaman içinde kendi lehine düştükleri yaygındır. Örneğin, Avrupa ülkeleri borç krizi, birçok yatırımcıyı Avrupalı stoklarından kaçınmaya yöneltmiş ve bu da önemli ölçüde indirimli fiyat-kazanç oranlarına yol açmıştır. Kriz yüksekliğinde Yunan veya İrlanda hisse senetleri satın alan yatırımcılar bu yatırımlara önemli miktarda getiri getirecekti. Aynısı 1990'larda Asya mali krizi sırasında Asya yatırımları için de geçerlidir.
İndirimli değerlemelere neden olan belirli olaylara ek olarak, yatırımcılar ayrıca bir ülkenin ekonomisine, aşırı ya da az değer olup olmadığını tespit etmek için bakabilirler. Warren Buffett , bir ülkenin toplam piyasa kapitalizasyonuna gayri safi yurtiçi hasılaya bölünmüş olarak bakıyor. Yüzde 90'ın üzerinde bir orana sahip olan ülkeler aşırı değerlenmeye eğilimlidir ve yüzde 75'in altındakiler düşük değerlere sahip olabilir. Bu, yurtdışında fırsatlar arayan yatırımcılar için harika bir başlangıç noktası olabilir.
Uluslararası taşralı yatırımlar, özellikle yurt içi hisse senetleri yönetimde aşırı değerlendiğinde faydalı olabilir. Bu durumda, sadece yerli bir yabancı yatırımcı yurtdışına bakmadan pek çok fırsat bulamayabilir.
Alt çizgi
Kontraçi yatırım, iyilik dışı olan varlıklara yatırım yapmaya ve onları tekrar moda döndüklerinde satmaya çalışır. Bu hedefleri gerçekleştirmek için kullanılabilecek pek çok farklı temel ve teknik strateji vardır; yatırımcılar ayrıca Amerika Birleşik Devletleri'nin en iyi fırsatları bulmak için ötesine bakmak isteyebilirler.