Trump'ın Ticaret Politikalarının Uluslararası Yatırımcıları Nasıl Etkileyeceği
Bu makalede, Başkan Donald Trump'ın ticaret politikalarının iç ve dış finansal piyasaları nasıl etkilediğine ve yatırımcıların portföylerini nasıl konumlandırabileceğine bir göz atacağız.
Trump'ın Küresel Ticaret Etkisi
Başkan Trump, Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması gibi uluslararası ticaret anlaşmalarını ve Çin gibi ülkeler tarafından ABD'ye doğrudan yabancı yatırımları eleştirdi.
Serbest ticaret anlaşmalarının yürürlükten kaldırılması, ABD'de potansiyel olarak olumlu bir kısa vadeli etki ve olası uzun vadeli olumsuz etkiye sahip olduğu için yaygın olarak görülmektedir. Kısa vadeli faydalar daha çok iç işlerde kendini gösterir, ancak uzun vadede, Uluslararası Ekonomi Enstitüsü, ticaret serbestleştirmesinin, son 50 yıl içinde tipik Amerikan hane halkına yılda 9,000 dolar daha fazla tüketici getirdiğini tahmin etmektedir. fiyatlar.
Ekonomileri ABD'ye büyük ölçüde bağımlı olduğunda, diğer ülkeler daha ciddi yakın vadede olumsuz sonuçlar doğurabilir. Örneğin, Meksika ekonomisi ABD'ye gidenlerin yüzde 80'inden fazlası ile ihracatta 360 milyar dolar civarındaydı. ABD ile ticaretin azaltılması, genel gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesini önemli ölçüde azaltabilir. Daha yüksek tarifeler, Çin gibi ABD pazarına da ihracat yapan ülkeleri de etkileyebilir.
Ticaret açıklarının azaltılması aynı zamanda ABD'ye doğrudan yabancı yatırımları azaltabilir ve yabancı ülke ekonomilerine daha fazla yatırım yapılmasını teşvik edebilir. Ne de olsa ABD, ihracattan daha fazlasını ithal ederek bir ticaret açığı açtığı zaman, dünyanın geri kalanının bu açığı finanse etmek için Hazine bonosu gibi ABD varlıklarına yatırım yaptığı anlamına geliyor.
DYY'de bir düşüş ABD varlık fiyatlarına zarar verebilir, ancak daha büyük sermaye girişleri nedeniyle potansiyel olarak yabancı varlık sınıflarını destekleyebilir.
Uluslararası Yatırımcılar Üzerindeki Etkiler
Başkan Trump'ın ticaret politikaları, hedeflenen ülke veya bölgeye bağlı olarak uluslararası yatırımcılar üzerinde pek çok farklı etkiye sahip olabilir.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, ABD ile yüksek ticaret seviyesine sahip ülkeler, yakın vadede ve belki de uzun vadede en fazla zarar görebileceklerdir. Meksika , Kanada, Çin, Japonya ve Almanya, ticaret ortaklarının listesinin en üst sıralarında yer alan bazı ülkelerdir, ancak Meksika ve Çin ABD ile ticarete olan bağımlılıklarından ötürü en çok kaybedeceklerdir. Her iki ülke de, ABD’ye ABD’nin önemli bir ihracat pazarı olarak güvenmektedir. ihracat GSYİH’nın önemli bir bölümünü oluşturuyor.
Yakın vadede daha güçlü bir ABD ekonomisi de Çin gibi ticaret ortaklarına baskı yapabilir. Örneğin, Federal Rezerv Bankası'nın son faiz artırımları Çin düzenleyicilerinin aynı şeyi yapmasını gerektiriyordu, çünkü daralma faiz oranı farklılığı yuan'ı aşağı yönlü bir yolda bırakıp sermaye çıkışlarını tetikleyebiliyordu. Çin'in faiz oranlarını artırmaya yönelik hareketi, ekonomik büyümesini olumsuz etkilemekte, ancak sermaye çıkışlarını engellemektedir.
Son olarak, daha güçlü bir ABD ekonomisi, yükselen faiz oranlarının dolar cinsinden borçlulara karşı bir ödeme yapması nedeniyle yakın vadede gelişmekte olan piyasalara zarar verebilir.
Yükselen ABD ticaretine maruz kalan gelişmekte olan piyasalar, Trump'ın ticaret politikalarından bir çift tehditle karşı karşıya kalabilir.
Uluslararası bir Portföyün Hedging
Yatırımcıların portföylerini uzun vadede Başkan Trump'ın ticaret politikalarının potansiyel etkisine karşı koruyabilmelerinin birçok yolu vardır. Pasif yatırımcılar mevcut tahsisatları ile yapışmayı ve sadece zaman içinde volatiliteyi beklemeyi düşünebilirler, ancak aktif yatırımcılar risklerini sınırlamak için hareket etmek isteyebilirler. Bu, yatırımcıların emekliliğe yaklaşıp istikrar arayışları için özellikle önemli olabilir.
İlk adım, olumsuz ticaret politikaları veya artan ABD faiz oranlarıyla tehdit edilebilecek piyasalara olan riski azaltmaktır. Meksika ve diğer gelişmekte olan pazarlar, bu tür durumların belki de en iyi örnekleridir, ancak bu pazarların ABD hisse senedi değerlemelerinde önemli bir indirimle ticaret yaptığını belirtmek gerekir.
Maruziyetin ne kadar azaltılacağını değerlendirirken yatırımcılar bu indirimleri hesaba katmalıdır.
İkinci adım, hisse senedi opsiyonları veya diğer enstrümanlar kullanılarak yakın vadeli volatiliteye karşı korunmaktır. Örneğin, bir yatırımcı potansiyel yükselişten ödün vermeksizin düşüşü sınırlamak için yükselen bir piyasa endeksi fonunda satın alma opsiyonlarını satın almak isteyebilir.
Alt çizgi
Başkan Trump'ın ticaret politikaları uluslararası yatırımcıları pek çok yönden etkileyebilir, ancak aktif yatırımcılar sadece riskleri azaltarak veya hisse senedi opsiyonlarını kullanarak portföylerini korumak için adımlar atabilirler. Her iki durumda da, bu eylemler serbest ticaret anlaşması sorunlarından veya küresel piyasaları etkileyen diğer ekonomik faktörlerden kaynaklanan dalgalanmayı azaltmaya yardımcı olabilir.