Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymet Formülünü Kullanmayı Öğrenin
İPUÇLARI NEDİR?
Sade vanilyalı bir Hazine bonosu gibi , İPUÇ yatırımcılara her yıl altı kez ödenen faizli sabit faizli bir getiri sağlar. Temel fark: TIPS'in müdürü, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) değişimini yansıtacak şekilde ayarlanmıştır ve faiz ödemesi daha sonra tahvilin düzeltilmiş değeri kullanılarak hesaplanmaktadır.
Bu ödeme enflasyonla artar, ancak nadir görülen deflasyon durumunda (yani düşen fiyatlar) azalacaktır. Bir yatırımcının aldığı asıl tutar, orijinal yatırımı artı herhangi bir yukarı yönlü ayarlamasıdır. Kısacası, ana para birimi TÜFE ile yükselirken, kupon oranı yatırımcının “gerçek getirisini” veya enflasyonun üzerine çıkmaktadır.
Karşılaştırıldığında, düz vanilya Hazineleri böyle bir enflasyon koruması taşımamaktadır. Yatırımcı, enflasyonun altta yatan tahvil üzerindeki etkisine tam olarak maruz kaldığı için, daha yüksek faiz oranı, enflasyona karşı “koruma” olarak düşünülebilir - TIPS yerine Hazine'ye sahip olmak için.
TIPS ile Enflasyon Beklentilerini Hesaplamak
Bu risk primi, bir Hazine'deki getirilerdeki fark ile benzer vadede Hazine Enflasyon Korumalı Güvenlik (TIPS) karşılaştırılarak hesaplanabilir. Sonuç, yatırımcıların ihtiyaç duyduğu koruma miktarını gösterir ve bu da bize enflasyon beklentilerinin ne olabileceğini gösterir.
Örneğin, beş yıllık Hazine'nin% 3'lük bir verimi varsa ve beş yıllık TIPS% 1'lik bir verime sahipse, önümüzdeki beş yıldaki enflasyon beklentileri yılda yaklaşık% 2'dir. Benzer şekilde, iki veya on yıllık sorunları kullanmak bize bu dönemlerin beklentisini anlatacaktı. Bu fark genellikle “kırılma” enflasyon oranı olarak adlandırılmaktadır.
Denklemlere bakmanın başka bir yolu:
Hazine Geliri = İPUÇLARI Verim + Beklenen Enflasyon
Bu nedenle piyasanın gelecekteki enflasyon oranı beklentisini en azından teoride kolaylıkla bulabiliriz. Bunun sadece “teoride” olmasının nedeni, iki menkul kıymet arasındaki farklılıkların, bu hesaplamanın kesin bir sonuç vermesini engelleyen piyasa bozulmalarına yol açmasıdır. İPUÇLAR'ın işlem hacmi Hazinelerden çok daha düşüktür, bu nedenle verim farklılığı genellikle enflasyon beklentileriyle ilgili olmayan teknik faktörlerden dolayı değişebilir. Sonuç olarak, getiri açığı bir rehber olarak kullanılabilir, ancak mevcut beklentilerin mutlak bir ölçümü olarak kullanılamaz.
Enflasyon Beklentilerini Takip Eden ETFler
Yatırımcılar dört borsa yatırım fonunun (ETF) 10 yıllık Hazine ve 10 yıllık İPUÇLAR arasındaki boşluğu takip etmesinden bu yana enflasyon beklentilerini karşılayabilir:
- ProShares 30 Yıllık İPUÇLARI / TSY Yayılı (RINF) : TIPS-Hazine spread'ini kaldıraçsız izler. Beklentiler yükseldiğinde bu fonun hisse fiyatı yükselmelidir.
- ProShares Kısa 30 Yıl İPUÇLARI / TSY Yayılı (FINF) : TIPS-Hazine spread'inin tersini kaldıraçsız izler. Bu fon enflasyon beklentileri düştüğünde yükselir.
- UltraPro 10 Yıllık İPUÇLARI / TSY Yayılması (UINF) : TIPS-Hazine spread'ini üç kat kaldıraç ile takip eder. Bu fonun hisse bedeli, spread'in üç katından fazla artmalıdır.
- UltraPro Kısa 10 Yıllık İPUÇLARI / TSY Yayılı (SINF) : TIPS-Hazine spread'in tersini üç kat kaldıraç ile izler. Bu fonun hisse fiyatı, spread'in tersine üç kat artmalıdır.
Bu ETF'lerin ortalama yönetim ücretlerinden daha yüksek olabileceğini unutmayın.
Para Hakkında vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve danışmanlık sağlamaz. Bilgiler, yatırım hedefleri, risk toleransı veya herhangi bir özel yatırımcının mali durumu göz önüne alınmadan sunulmakta olup, tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı dahil olmak üzere risk içerir.