Emtialara Yatırım Yapmanın Artıları ve Eksileri
Yatırımcıların metalara yatırım yapmayı düşünmeleri ve mantıklı olabileceğine bakmaları gereken bazı önemli nedenlere bir göz atalım.
Faiz veya Kar Payları Almazsınız
Birçok hisse senedi temettü ödüyor ve çoğu tahvil faiz ödüyor, ancak emtialar doğası gereği herhangi bir faiz veya temettü üretmiyorlar . Emtiaların değeri, sadece küresel üretime, ticari talebe ve spekülasyona bağlıyken, hisse senedi, tipik olarak zaman içinde değer kazanan bir işletmede sahiplenmeyi temsil eder. Örneğin, altın fiyatlarının enflasyona göre ayarlanmış yıllık reel getirileri, hisse senetleri için yüzde 6,7'ye kıyasla sadece yüzde 0,6'dır.
Emtialar Anlamak Daha Zor
Çoğu yatırımcı borsaların nasıl çalıştığını biliyor, ancak metalara yatırım yapmak çok daha karmaşık. Emtialar esas olarak vadeli işlem sözleşmeleri olarak bilinen türevler kullanılarak işlem görmektedir ve bir satıcı bir prime karşılık gelecekteki bir zamanda ve bir fiyatta bir alıcıya bir emtia vermeyi kabul etmektedir. Sonuç olarak, bir metanın şu andaki fiyatının, yatırımcıların bir emtia vadeli işlem sözleşmesiyle ne yapacakları ile ilgisi yoktur.
Depolama, Sigorta ve Diğer Ücretleri Ödemelisiniz
Emtialar, taşınması, saklanması, yönetilmesi ve kayıplara karşı sigortalanması gereken fiziksel nesnelerdir. Örneğin, altın külçe bir tonozda tutulmalı ve hırsızlık durumunda mahsup edilmeli ve olumsuz hava koşullarından ya da orman yangınlarından kaynaklanan zararlara karşı sigortalanmalıdır.
Bu giderler toplu olarak taşıma veya taşıma ücreti olarak bilinir ve yatırımcının uzun vadeli toplam getirileri üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturur.
Emtialar Zamanla Büyük Bir Hedge Değil
Birçok yatırımcı, emtiaları, portföy varlıklarını diğer varlık sınıfları ile düşük bir korelasyona sahip olduklarından azaltmak için bir risk olarak kullanır. Sorun şu ki, birçok meta endeksi, ham petrol gibi bir miktar malda ağır bir şekilde ağırlıklandırılıyor ve spekülatif bazda daha iyi performans gösterdikleri birçok kriz kısa sürelidir. Son zamanlarda, hisse senedi ve ham petrol ve Hazine ve altın arasında da pozitif bir ilişki vardır.
İyi bir fiyata satmak mümkün değil
Birçok mal, özellikle de eğri üzerinde daha fazla işlem gördüklerinde likiditeden yoksundur. Vadeli işlemler borsaları, piyasa kapanış kontrat değerlerini ön plana çıkararak, bu konulara değinmekte, bu da piyasaya dönük portföylerde değerlemelerde büyük fiyat dalgalanmaları yaratmaktadır. Likidite eksikliği ya da likidite riski , sözleşmeleri uygun fiyatlardan almayı ve satmayı zorlaştırır, bu da riski artırabilir ve getirileri potansiyel olarak azaltabilir.
Bazı Emtia Piyasaları Açık Olarak Yönetilmektedir
Çoğu yatırımcı Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütünün (OPEC) ve ham petrol fiyatları üzerindeki etkisinin farkındadır, ancak piyasayı potas ve elmas gibi mallar için pazarlayan diğer daha az bilinen karteller vardır.
Bu, bu pazarların arz ve talepten tamamen etkilenmeyebileceği anlamına geliyor, aksine, fiyatları belirli bir seviyede tutmak isteyen küçük bir tüccar veya yatırımcı grubunun kaprisleri.
Emtialar Ne Zaman Mantıklı Olur?
Emtialar çoğu yatırımcı için zayıf bir yatırım olabilir, ancak mantıklı oldukları durumlar vardır. Özellikle, altın gibi kıymetli metaller, bir yatırımcının bir krizden endişe duyması halinde kısa bir süre zarfında faydalı bir koruma işlevi görebilir. Altın fiyatları, S & P 500 endeksi ile yaklaşık 0,2 (-0,2) arasında negatif bir korelasyona sahiptir; bu da, hisse senedi fiyatları düştüğü zaman yükselme eğiliminde olduğu ve düşüşe karşı kısa vadeli bir koruma sağladığı anlamına gelmektedir.
Bazı durumlarda, yatırımcılar emtia fiyatlarının öngörülebilir yönlerde hareket edeceği fırsatları da belirleyebilirler. İyi bir örnek, bir üretim artışının veya düşüşünün büyük ölçüde beklenen bir OPEC toplantısından önce ham petrol piyasaları olacaktır.
Fiyatlar beklentilere göre yükselmiş olsa da, bu olaylar genellikle kısa vadeli yatırımcılar veya spekülatif yatırımcılar için karlı olabilecek volatiliteye yol açmaktadır.
Son olarak, emtialar diğer yatırımlar için de faydalı korumalar olarak kullanılabilir. İyi bir örnek, ham petrol şirketlerinde yoğunlaşan bir portföydür. Yatırımcı ham petrol fiyatlarındaki düşüşe karşı korunmak istiyorsa, emtia ile ilgili riskleri ortadan kaldırmak için vadeli işlem sözleşmelerini kullanabilirken, şirket risklerinden ve ödüllerinden faydalanabilir.