Deleveraging aslında borcu azaltmak için aşağı geliyor. Daha spesifik olarak, borç tarafından finanse edilen bir bilançanın nispi yüzdesini veya mutlak dolar tutarını azaltmak anlamına gelir.
Daha fazla nakit üreterek ya da gayrimenkul, hisse senetleri, tahviller, bölünmeler, yan kuruluşlar, vb. Gibi malların satışıyla sağlanabilir. Yalan alma hedefinin amacı, riski azaltmak için (istilacılık gönüllü olduğunda) veya iflastan kaçınmaktır ( finansal kiralamadaki bir değişiklik sonucunda deleveraging yapıldığında).
Depolamanın mekaniğini anlamak için, bir bilançodaki varlıkların bir şey tarafından finanse edilmesi gerektiğini anlamanız gerekir. Çoğu durumda, en güvenli fon kaynağı özkaynak veya net değerdir. Bu, paraya karşı hiçbir yükümlülüğe sahip olmayan paradır. Borçlanma yoluyla varlıklarınızı da finanse edebilirsiniz. Mesela, bir konut ipotek almak, geri kalanın sahibi banka ile satın alma fiyatının çoğunu kapamanıza izin verir.
100,000 $ 'a mal olan orijinal yağlı boya gibi bir varlığa sahip olan birini alın. Eğer tüm satın alma işlemini hissedarların özkaynakları veya net değeri ile finanse ederse ve sanat eseri% 10'luk değer artışıyla gelirse, 10,000 dolarlık vergi öncesi kazanç elde ederler.
Benzer şekilde, resmin değeri% 10 azalırsa, 10,000 dolarlık vergi öncesi kayıp yaşarlar.
Şimdi, satın alma fiyatının özkaynak ve% 50 borçla% 50 oranında finanse edildiğini, yani 50.000 dolar düşürdüğünü ve geri kalanını finanse etmek için 50.000 dolarlık bir kredi aldıklarını düşünün. Aynı artış ya da azalış, borçlanan fonların maliyetini, yüzde cinsinden kazanç ya da zarara iki katına çıkarır.
Resmi bir kazanç elde etmek için bir yıl gerekiyorsa ve kredinin faiz oranı% 8 ise, o zaman yüzde 18.4'lük artış (10.000 $ - 4.000 $ faiz = 6.000 $ net kazanç 50.000 dolar = 12'ye bölünür) veya % 12). Kayıp% 28 (10.000 $ zarar + 4,000 $ faiz maliyeti = 14.000 $ toplam zarar + $ 50,000 özkaynak = 36.000 $ net fon =% 28 kayıp) olacaktır.
Bu çok matematiksel ilişki, kaldıracı olumlu yönde çok etkili kılan ve olumsuz tarafta yıkıcı olan şeydir. Bir şirket veya kişi düsünce, işler güneye giderse mutlak mali yıkım riskini azaltır. Ancak, aynı zamanda işler olumlu olduğunda ne kazanabileceklerini de azaltıyor. Bazen bazı potansiyel kazançlardan vazgeçmek anlamına gelse de, deleveraging işlemi masanın üstündeki bir çok riski beraberinde getiriyor, bu yüzden odak temeldeki işi düzeltmek veya mali nefsinizi yakalamak olabilir.
Geçtiğimiz on yılda ünlü bir deleveraging örneği BP, plc, İngiliz petrolü ve doğal gaz deviydi. 2010 yılında Meksika Körfezi'ndeki petrol sızıntısından sonra şirket, varlıklarının büyüklüğünü daraltarak ve nakit rezervlerini artırarak onlarca milyarlarca dolarlık mallar sattı. Bu, para cezalarında ve cezalarda onlarca milyar dolar ödeyerek hayatta kalmasına izin verdi.