Minimum Varyans Portföyü Tanımı, Stratejisi ve Örnekleri
Minimum varyans portföyüne sahip olmanın ne anlama geldiğini biliyor musunuz? Karmaşık olabilir ama bu portföy yapılandırma modeli , en akıllı ve en başarılı yatırımcıların nihai hedefi olan riski en aza indirirken getirileri en üst düzeye çıkarmanıza yardımcı olabilir. En iyisi, nasıl çalıştığını biliyorsanız, uygulamak zor değildir.
Minimum bir varyans portföyü oluşturabilirseniz, çok fazla risk almadan optimal sonuçlara ulaşabilirsiniz.
Yatırım dünyasında "kekini al ve yemek de" stratejisi.
Minimum Varyans Portföyü Nedir?
Asgari bir varyans portföyü, genel portföyün fiyat volatilitesini en aza indirmek için bir araya getiren bir menkul kıymet portföyüdür. Yatırım topluluğunda varyans yerine daha yaygın kullanılan bir terim olan volatilite, belirli bir güvenlik fiyat hareketinin (iniş ve çıkışlar) istatistiksel bir ölçüsüdür.
Bir yatırımın oynaklığı da piyasa riski ile anlamlandırılabilir. Bu nedenle, bir yatırımın volatilitesi arttıkça (fiyat arttıkça ve genişledikçe) piyasa riski o kadar yüksek olur.
Dolayısıyla, bir yatırımcı riski en aza indirmek isterse, aynı zamanda iniş ve çıkışları en aza indirmek isterler.
Minimum Varyans Portföyü Nasıl Oluşturulur
Yatırım dünyasında bir portföy, genellikle bir hesapta tutulan bir dizi yatırım menkulini veya bir yatırımcı tarafından tutulan menkul kıymet ve hesapların bir kombinasyonunu açıklar.
Bu nedenle, bir asgari varyans portföyü oluşturmak için, bir yatırımcının düşük volatilite yatırımları veya birbiriyle düşük korelasyonlu bir uçucu yatırımların bir kombinasyonuna sahip olması gerekecektir. Son portföy, asgari varyans portföylerinin oluşturulması ile ilgili olarak yaygındır.
Düşük korelasyona sahip yatırımlar, aynı piyasa ve ekonomik ortam göz önüne alındığında farklı (veya en azından çok benzer olmayan) performans gösterenler olarak tanımlanabilir.
Bu, çeşitlendirmenin en iyi örneğidir. Bir yatırımcı bir portföyü çeşitlendirdiğinde, esasen volatiliteyi azaltmaya çalışmaktadır ve bu, çeşitlendirilmiş bir menkul kıymet portföyü olan minimum varyans portföyünün temelidir.
Minimum Varyans Portföyü Örnekleri
Asgari bir varyans portföyünün belki de en basit örneği, hisse senedi yatırım fonu ve tahvil yatırım fonu birleşmesidir. Hisse senedi fiyatları yükseldiğinde, tahvil fiyatları bir miktar negatif olabilir; Hisse senedi fiyatları düştüğünde, tahvil fiyatları genellikle yükselmektedir. Hisse senetleri ve tahviller çoğu zaman zıt yönlerde hareket etmezler, fakat performans açısından çok düşük bir korelasyona sahiptirler.
Minimum varyans portföy stratejisini en geniş ölçüde kullanarak, bir yatırımcı riskli varlıkları veya yatırım türlerini bir araya getirebilir ve yüksek nispi risk almadan yüksek göreceli getiri elde edebilir.
Örneğin, bir yatırımcı, ABD'de büyük hisse senedi stoğu, ABD'de küçük çaplı hisse senedi ve yükselen piyasa stokları gibi üç farklı yatırım türünü elinde tutuyorsa, bunların her biri yüksek bir göreceli risk ve uçucu fiyat dalgalanmaları geçmişine sahiptir. Birbiriyle olan düşük korelasyon, zaman içinde bu üç yatırım türünün herhangi birinin yüzde 100'ünü oluşturan bir portföy ile karşılaştırıldığında daha düşük volatilite yaratabilir.
Belirli bir yatırımın başka bir yatırımla olan ilişkisini ifade etmek için kullanılan özel bir istatistiksel ölçüm, R-karesi veya R2 olarak adlandırılır. Çoğu zaman, bir R-karesi, S & P 500 gibi büyük bir gösterge endeksi ile korelasyona dayanır. Örneğin, bir yatırımın R-karesi 0,97 ise, fiyat hareketinin yüzde 97'si (performanstaki iniş ve çıkışlar) endeksteki hareketlerle açıklanır. Bir portföyün volatilitesini azaltmak veya çeşitlendirme yoluyla varyansı en aza indirgemek için, bir S & P 500 endeksi yatırım fonu elinde tutan bir yatırımcının, düşük bir R2 ile ek yatırımlar yapmak isteyeceği veya bu endekse yüksek oranda korelasyon göstermeyeceği düşünülmektedir.
Özet olarak, asgari bir varyans portföyü, bireysel olarak tutulurken, uçucu olan yatırım tiplerini tutabilir, ancak bir arada tutulduğunda, tek tek parçalardan daha düşük volatiliteye sahip çeşitlendirilmiş bir portföy yaratırlar.
Optimal minimum varyans portföyü, bireysel yatırımlar doğada uçucu olsa bile, kendisine eklenen her yatırımla birlikte toplam oynaklığı azaltacaktır.
Minimum Varyans Portföy Modeli
Asgari bir varyans portföyünün oluşturulmasında izlenecek iyi bir genel model, birbirleriyle nispeten düşük korelasyona sahip olan yatırım fonu kategorileri kullanılarak gösterilebilir. Bu özel örnek, çekirdek ve uydu portföy yapısını takip eder :
- Yüzde 40 S & P 500 Endeksi Fonu
- Gelişmekte Olan Piyasalar Hisse Senedi Fonu Yüzde 20
- Yüzde 10 Küçük Para Stok Fonu
- Yüzde 30 Bond Endeksi Fonu
İlk üç fon kategorisi nispeten değişken olmakla birlikte, dördü de birbirine nispeten düşük korelasyonludur. Tahvil endeksi fonunun istisnası haricinde, dördünün bir arada kullanılması bireysel bazda herhangi birinden daha düşük volatiliteye sahiptir.
Feragatname: Bu sitedeki bilgiler sadece tartışma amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış değerlendirilmemelidir. Hiçbir koşulda, bu bilgiler hiçbir zaman menkul kıymet almama veya satmayla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.