Boğa Yatırımcıları İçin Bir Stok Seçeneği Stratejisi
LEAPS Stratejisi nedir?
Strateji, “Uzun Vadeli Hisse Senedi Beklentisi Menkul Değerler” ibaresi kısa olan LEAPS olarak bilinen uzun vadeli hisse senedi opsiyonlarını elde etmeye dayanmaktadır. Basitçe söylemek gerekirse, bir LEAP, bir yıldan uzun bir sona erme süresine sahip herhangi bir hisse senedi seçeneğidir . Hisseleri satın almak yerine daha küçük bir sermaye derecesine sahip olmanıza ve hisse senetleri yönünde haklıysanız büyük miktarlı iadeler kazanmanıza olanak tanır.
LEAPS Stratejileri Nasıl Çalışır?
Belki de LEAPS'yi bir örnek kullanarak nasıl kullanacağınızı anlamak en iyisidir. Şimdilik, şirketin büyüklüğü göz önüne alındığında General Electric'in hisselerini ve dünyanın hemen hemen herkesin firmaya aşina olduğu gerçeğini kullanacağız.
Bu yazıyı ilk yayınladığım tarihte, GE'nin hisseleri 14.50 dolardı. Yatırım yapmak için 20.500 dolar olduğunu düşünün. General Electric'in bir ya da iki yıl içinde önemli ölçüde daha yüksek olacağına ve adanmış paranızı ağzınızın olduğu yere koymak istediğinize inanıyorsunuz.
Tabii ki, stoğu hemen satın alabilir, kabaca 1,414 adi hisse senedi alacaksınız. Sen marjı ödünç alarak 2-1 kaldırabilirsin, toplam yatırımını 20.500 $ 'lık bir mahsup etme borcuyla 41.000 dolar ve 2.818 hisse senedine getirebilirsin, fakat eğer hisse senedinin çökmesi durumunda, bir marj çağrısı yapabilir ve eğer bir zarara uğrayabilirsen Hesabınıza para yatırmak için başka bir kaynaktan para biriktiremezsiniz.
Ayrıca, paranın borçlanması ayrıcalığı için, komisyoncunuza bağlı olarak, belki de% 9'a kadar faiz ödemeniz gerekecektir. Marja yatırım yapmanın tehlikeleri hakkında daha fazla bilgi edinin .
Belki de bu maruz kalma seviyesinden memnun değilsiniz. Mahkumiyetiniz (iyi kurulmuş olsun ya da olmasın başka bir hikaye olsun) göz önüne alındığında, ortak stok yerine LEAPS kullanmayı düşünebilirsiniz. Sadelikten ötürü, her şeyden önce zamansız bir ders, 2011'de bu yazıyı kaleme aldığım zamanki orijinal fiyatları saklayacağız - Chicago Board Options Exchange tarafından yayınlanan fiyat tablolarına bakın ve satın alabileceğinizi görün. Ocak 2011'de üçüncü haftasonu sona eren bir çağrı seçeneği - yaklaşık 20 ay ve 3 hafta sonra - 17.50 dolarlık bir grev fiyatı ile. Basitçe söylemek gerekirse, bu, satın alma tarihi ile son kullanma tarihi arasında hisse senedini hisse başına 17.50 $ 'dan satın alma hakkına sahip olduğunuz anlamına gelir. Bu hak için, hisse başına 2.06 dolarlık bir ücret veya “prim” ödemeniz gerekir. Çağrı seçenekleri, her biri 100 paylık “sözleşmelerde” satılmaktadır.
20.500 dolarınızı almaya ve 100 kontrat satın almaya karar verdiniz. Her bir sözleşmenin 100 hisseyi kapsadığını unutmayın, bu yüzden artık LEAPS'inizi kullanarak 10.000 Genel Elektrik stoğuna sahip olursunuz.
Bunun için, 2.06 x 10.000 hisse = = 20,600 $ (yatırım hedefinize en yakın şekil için yuvarlanmış) ödemeniz gerekiyor. Bununla birlikte, hisse senedi şu anda hisse başına 14,50 $ 'da işlem görmektedir. Bunu, hisse başına 17.50 dolardan satın alma hakkınız var ve bu hak için hisse başına 2.06 dolar ödemiş bulunuyorsunuz. Böylece, başabaş noktanız hisse başına 19.56 $ 'dır. Yani, eğer General Electric hisse senedinin yaklaşık iki yıl sonra sona ermesi durumunda hisse başına 17.51 $ ile 19.56 $ arasında işlem görüyorsa, bir miktar sermaye kaybı yaşayacaksınız. Eğer GE hisse senedi 17.50 $ 'lık çağrı ihtarı fiyatınızın altında işlem yapıyorsa,% 100 oranında sermaye kaybı kaybedersiniz. Bu nedenle, pozisyonun süresinin dolmasından önce General Electric'in mevcut piyasa fiyatından (belki 25 $ veya 30 $) önemli ölçüde daha fazla olacağına inanıyorsanız, bu pozisyon sadece anlamlıdır.
Doğru olduğunu ve hisse senetinin 25 dolara çıktığını söyle.
Brokerinizi arayabilir ve pozisyonunuzu kapatabilirsiniz. Seçeneklerinizi yerine getirmeyi seçtiyseniz, birisini size 17.50 $ 'lık hisse senedi satmaya zorlar ve hemen satın aldığınız hisseleri satıp, New York Menkul Kıymetler Borsası'ndaki her hisse için 25 $ kazanırsınız. $ 7.50 farkını cebine getirin ve seçenek için ödediğiniz 2.06 $ 'ı geri ödüyorsunuz. İşlemdeki net kârınız, hisse başına yalnızca 2.06 dolarlık bir yatırımla hisse başına 5.44 ABD Dolarıydı. Hisse senedi fiyatında% 72,4'lük bir artışı hisse senedi yerine LEAPS kullanarak% 264'lük bir kazanca dönüştürdünüz. Riskiniz kesinlikle artıyordu, ancak büyük miktardaki iadeler için potansiyel olarak tazmin edildi. Kazançınız, 20.600 $ 'lık yatırımınız için kazanacağınız 14.850 $' a kıyasla 54.400 $ 'a ulaşıyor.
Eğer marj opsiyonunu seçtiyseniz, 29.700 dolar kazanmış olsaydınız, ancak wipeout riskini ortadan kaldırırdınız çünkü 14.50 $ 'lık satın alma fiyatınızın üzerinde bir kazanç elde edecekti. Saklama süreniz boyunca nakit temettü alacaksınız, ancak aracı kurumunuzdan ödünç aldığınız marjla ilgili faiz ödemeye zorlanacaksınız. Aynı zamanda, eğer piyasa sarhoş olsaydı, daha önce uyardığımız gibi, bir marj aramasına tabi olabilirsiniz.
LEAPS Kullanmanın Temptations ve Tehlikeleri
LEAPS'ı kullanırken en büyük cazibesi, olumsuz fiyatlandırmaya sahip olan ya da greve çarpmak için yakın bir mucizeye sahip olan seçenekleri seçerek aksi takdirde kurnazca bir yatırım hamlesini doğrudan bir kumar haline getirmektir. Ayrıca, daha önce LEAPS olarak kabul edilmeyen daha az maliyetli, daha kısa süreli seçenekleri seçerek daha fazla zaman riski almayı cazip bulabilirsiniz. Baştan çıkarıcı, spekülatörün mutlak bir nane oluşturduğu birkaç, olağanüstü nadir vakalar tarafından körüklenir. Wells Fargo Haziran 2009 Tanık 20 çağrıları. Mart erteleme sırasında 10,000 dolar geri vermiş olsaydınız, inanılmaz bir getiri elde edersiniz, pozisyonunuzu sadece birkaç hafta içinde 1.300.000 $ 'dan fazla bir piyasa değerine getirecektiniz, çünkü Wells stoğu hisse başına 9 $' dan daha azına 28 $ 'dan fazla fırlamış olur. birkaç gün önce.
Ders açık olmalıdır: LEAPS kullanımı çoğu yatırımcı için uygun değildir. Sadece büyük bir dikkatle kullanılmalı ve oyundan hoşlananlar, fazladan fazla paraya sahip olmalılar, oynadıkları her kuruşunu kaybetmeye istekli olacaklar ve kayıpların yıpranmasını engelleyecek eksiksiz bir portföyü var. Böyle agresif bir stratejide üretilir.
Kendinizi kandırmayın - LEAPS kullanarak çoğunlukla bir kumar oyunu türüdür. Benjamin Graham'ın dediği gibi, bu tür uygulamalar ne yasadışı ne de ahlaka aykırıdır - fakat kesinlikle cüzdanlara bâtılamıyorlar.