Değişken Getiri Performansının Endeks Fonlarıyla Karşılaştırılması
Önerilen değişim rantı Joan için arayacağımız eş içindi. 66 yaşında, çekimleri 71 yaşında başlayabiliyor. Bu, garantili gelir kaynağı olarak ve çocuklara geçmek için daha büyük bir ölüm yardımı sağlamanın bir yolu olarak öneriliyordu.
Önerilen faydalar temelinde, bu değişken sözleşmenin ücret yapısı:
- Mortalite ve harcama ücreti: % 1.1
- Yönetici ücreti: .15%
- Yıllık fon işletim giderleri: % 57 -% 1,89 - Orta puan olarak% 1.23
- Ölüm yardımcısı binicisi: .70%
- Gelir sürücüsü: % 95
Toplam yıllık ücretler: % 4,13
( Değişken yıllık ücretler ve harcamalar hakkında daha fazla bilgi edinin.)
Sözleşme, “toplam yıllık ücretlerin garantili para çekme bakiyesinin (GWB) yüzdesi olarak hesaplandığını ve değişken yatırım seçenekleri ve sabit hesap seçenekleri üzerinden üç ayda bir düşüldüğünü” belirtiyor.
Bu tip bir üründe 3 ayrı tencere para vardır:
- Asıl sözleşme değeri: Politikayı nakit olarak alırsanız ne alırsınız. Bu, yatırım performansına bağlı olarak değişir ve yatırım performansının yıllık% 4.13 oranındaki bir ücretin üstesinden gelmesi gerekir.
- Garantili para çekme bakiyesi (GWB) : Bu, çekilebileceğiniz yıllık garantili gelirin miktarını hesaplamak için kullanılan bir fantom dengesidir. Çekme almadığınız yıllarda veya piyasa performansıyla, hangisi daha büyükse, bu, yılda% 6 büyüyecektir. Piyasa performansından dolayı GWB artırılırsa buna “adım” denir. Para çekmeye başladığınızda, ömür boyu garantili bu GWB dengesinin% 5'ini alabileceğinizi garanti ediyorsunuz.
- Ölüm yardımı: Ölüm üzerine ödenen budur. Ödenen primler, fiili sözleşme değeri veya 7. yıl sözleşmesi yıldönümü ölüm ödeneği daha yüksek olacaktır.
Bu tür bir kontratın performansını% 80 hisse senedi /% 20 tahvil tahsisi ile bir endeks fonları portföyüne karşı test ettim. Stok kısmı aşağıdaki gibi tahsis edilmiştir:
- % 30 S & P 500
- % 20 Russell 2000
- % 15 EAFE
- % 15 GİT
Tahvil kısmı tahsis edildi:
- % 10 sabit (CD gibi döner)
- % 10 uzun vadeli devlet tahvili
Aynı müşterinin yılda% 1 ücret alan bir finansal danışman ile çalıştığını ve temel endeks fonlarının yılda% 25 veya daha az harcama yaptığını varsayarak, endeks fon portföyüne% 1,25'lik bir gider gideri uygulamıştım.
3 farklı senaryoya baktım:
- 1973'te başlayan pazar performansı , iki korkunç yıl boyunca özkaynak performansıyla başladı, ardından sabit bir toparlanma kaydetti.
- 1982'den başlayarak piyasa performansı, yıllardır yıldız performansı
- 2000 yılından başlayarak piyasa performansı, hepimiz son on yılın neye benzediğini biliyoruz.
Sonuçlar aşağıdadır.
1973 Piyasa Performansı:
- Bir endeksli fon portföyünde 100.000 dolar ya da 100.000 $ yatırırsınız.
- Joan'ın yaşı 71'e kadar para çekmiyorsun.
- Sözleşme,% 6 garantili büyüme oranını, bu zaman dilimi boyunca piyasa performansını aşan 133.823 ABD dolarına götüren GWB'ye ulaştı.
- Bunun% 5'i 6,691 $ 'dır, bu da her yıl 90 yaşına kadar çekilir.
- Joan, ilk 3 yıl içinde vefat ederse, ölüm yardımı, endeks hesabı üzerinden 12.000 $ - 34.000 $ arasında bir değer sağlamış olurdu.
- Joan'ın 90 yaşındayken, rant üzerindeki sözleşme değeri varislere geçen 219.416 $ 'dır.
- Joan'ın 90 yaşına gelindiğinde, endeks portföyü varislere kadar uzanan 864,152 $ değerinde.
- Aynı geliri hem yıllık hem de endeks portföyünden aldınız. (71-90 yaş arası 6.691 dolar)
- Eğer çekimler başladıktan sonra yıllık adım atılıyorsa, o zaman bu analize yansıtılmaz, ancak geçerli olur. Bir stratejinin diğeri üzerindeki göreceli performansını maddi olarak etkilemesi olası değildir.
1982 Pazar Performansı:
- Bir endeksli fon portföyünde 100.000 dolar ya da 100.000 $ yatırırsınız.
- Joan'ın yaşı 71'e kadar para çekmiyorsun.
- Bu senaryoda, piyasa performansı% 6 garantili büyüme oranını aştığı için yıllık artış geçerlidir, dolayısıyla GWB'niz 178.473 $ olur.
- Bunun% 5'i 8,924 $ 'dır, bu da her yıl 90 yaşına kadar çekilir.
- Ölüm yardımı hiçbir zaman endeks fon portföyüne ek bir değer sağlamamıştır.
- Joan'ın 90 yaşında, sözleşme değeri 78.655 dolar, ama ölüm yardımı hala 167.714 dolar. (7. yıl sözleşmesi yıldönümü uygulanan ölüm ödeneği kadar) (Sözleşme değeri çok düşük olabilir? Ücretler ve yıllık çekişmeler nedeniyle sözleşme değeri yılda yaklaşık 16.000 $ azalmaktadır, ancak siz nakit olmadıkça sözleşme değeri alakalı değildir. rantta.)
- Joan'ın 90 yaşına gelindiğinde, endeks portföyü 856,898 $ değerinde olup, varislere geçer.
- Aynı geliri hem yıllık hem de endeks portföyünden aldınız. (71 ila 90 yaşlarındaki bir yıl için 8,924 ABD doları)
Elde ettiğiniz her iki senaryoda da, servetin aileden elindeki sigorta şirketine doğru önemli bir transfer olduğunu göreceksiniz.
2000 Pazar Performansı:
- Bir endeksli fon portföyünde 100.000 dolar ya da 100.000 $ yatırırsınız.
- Joan'ın yaşı 71'e kadar para çekmiyorsun.
- Sözleşme,% 6 garantili büyüme oranını GWB'ye alır ve bu da 133.823 $ 'a yükselir.
- Bunun% 5'i 6,691 $ 'dır, bu da her yıl 78 yaşına gelene kadar çekilir (2011'den sonra piyasa iadesi olmadığından bu yaştaki verileri kullanamam.)
- 12 yılın 4'ünde ölüm yardımı, endeks fon portföyünden 970 - 14.000 $ arasında değişen bir tutarla ödenmiştir)
- Joan'ın 78 yaşında, sözleşme değeri 76.667 $, ama ölüm yardımı 118.000 $ (7. yıl sözleşmesi yıldönümü ölüm ödeneği uygulandı)
- Joan'ın 78 yaşındayken, endeks portföyü mirasçılara kadar uzanan 107.607 dolar değerindedir.
- Aynı geliri hem yıllık hem de endeks portföyünden aldınız. (71'den 78 yaşına kadar 6,691 dolar)
- Tabii ki kimse buradan ne olduğunu bilmiyor.
Bu son senaryoda, şu andaki zaman diliminde değişen ücretler, mirasçılarınızın endeks portföyünden alacağı yaklaşık 10.000 $ 'lık bir ölüm yardımı sağlamaktadır ve yılda 6,691 $' lık garantili bir gelir akışına sahip olursunuz. Zayıf piyasa koşulları devam ederse ve sözleşme değeri sıfırlanırsa, ölüm ödeneği geçerliliğini yitirir, ancak garantili geliriniz devam eder.
Değişim rantı broşürü “bazı durumlarda opsiyonun maliyeti opsiyonun altında ödenen asıl faydayı geçebilir” şeklinde belirtmektedir.
Bu,% 4,13'lik bir ücret yapısına sahip olduğunuzda kolayca gerçekleşebilir.
Tarihsel bir bağlamda, böyle bir ürünün sizden sigorta şirketinize, sizden ailenize olandan daha zengin bir servet transferi sağlayacağı daha olasıdır.
Paragrafta yer alan bir diğer feragatname, “GMWB'nin sağlayabileceği potansiyel olarak sınırlı bir korunma hakkına sahip olduğunuz paranın miktarı ve sahibinin / annenin yaşı ve miktarının değeri ile ilgili olarak temsilcinize veya emeklilik planlama temsilcinize danışın.” Dedi.
Bekle, bu ürünlerin temel amacının aşağı yönlü bir koruma olduğunu düşündüm. İyi bir baskıyı okursam bile, şirketin kendisi “sınırlı” aşağı yönlü koruma sağladığını kabul ediyor.
Bir başka yorumum var ve görevlendirilmiş danışmanlara saygısızlık etmek istemiyorum. Yıllık ödemeyi öneren danışman, müvekkilimin bu rantı kullanması halinde, benimle olan hesaplardan çekilmesi gerekenleri azaltacağını öne sürdü. Bu, bir şekilde müşterimin menfaatinden önce kendi menfaatlerimi (şirketim ile daha yüksek ücretler üretmek için varlıkları korumak) koyabileceğimi gösteriyor. (Bu rant içine konulması öngörülen fonlar benim yönetimimin altında değildi ve müşterinin onları bana taşımasını tavsiye ettim.)
Ücretli bir danışman olarak , bir güven yemin ettim. Böyle bir faktörün benim kararımı etkilemesine izin vermek, güvene dayalı bir yükümlülüğün ihlali anlamına gelir ve saldırgan buluyorum birinin stratejisinin bakımlarım altındaki varlıkları koruyacağı yaklaşımıyla beni kendi bakış açısına çekmeye çalışır.
Komisyoncu / bayi dünyasında, mevcut standart uygunluk derecesidir ve genel öneri müşteri için hala uygun olduğu sürece böyle bir öneri tamam olarak kabul edilir. Ancak, uyguladığım standartlarla böyle bir öneri uygun değildir.
Kapanış sonuçlarımız (bu, resmi bir akademik analiz değildir):
- Yukarıdaki analizde bulunanlar gibi satılan komisyoncuların ücret yapısı, ürünlerin sağlayacağı garantilerin değerini azaltacak şekildedir.
- Bu değişken kurları satan temsilciler veya temsilciler, genellikle ürünün çeşitli tarihsel piyasa koşullarında nasıl performans göstereceğini anlamamakta veya incelememektedir.
- Bu değişken yıllık gelirleri satan temsilciler, net değer , yaş, vergi durumu ve gelir ihtiyaçları dahil olmak üzere, müşterinin tüm finansal durumu bağlamında tavsiyelerinin yer aldığı bütünsel finansal planlama sunmuyor gibi görünmektedir.