Araştırma Düşük Ücret Gösterir En İyi Performans Gösterir
Wall Street Journal makalesinde, Low Fees Outshine Fund Star Sistemi'nde, Morningstar'ın fon araştırması direktörü ücretleri, ücretlerin “orada en güçlü belirleyici olduğu kanıtlanmıştır” diyor. Bu yorum, Morningstar'ın yatırım fonları için kendi özel sıralama sistemine sahip olmasından ve beş yıldızlı bir derecelendirmeye kadar bir yıldıza sahip olan fonlarla ön plana çıkmaktadır.
Daha çok yıldız, daha iyi fon. Wall Street Journal makalesinde, yönetmen düşük ücretlere bakmakla ilgili olarak “Geçmişteki risk-ayarlı performansın bir ölçüsü olarak yıldız sisteminin biraz daha sınırlı olacağını” söyledi.
Yatırım Fonu Performansının En İyi Predicörü olan bir diğer makalede, “harcama oranlarının performansın en güçlü belirleyicileri olduğu belirtilmektedir. Her bir zaman periyodunda ve test edilen veri noktasında, düşük maliyetli fonlar yüksek maliyetli fonları yendi. Daha fazlasını ödüyorsanız daha iyi bir kaliteye sahip olacağınızı düşünebilirsiniz, o zaman neden daha yüksek ücretler daha düşük getiriler veriyor?
Düşük Ücretler Neden Daha İyi Performansa Neden Olur?
Bir ünlü ekonomist profesörün (Eugene Fama) dediği gibi, “alma için yüz dolarlık banknotlar yok.” Ne demek oluyor ki finansal veriler milyonlarca insana, bir fare tıklamasıyla elde edilebilir. milyarlarca - dünyanın her yerindeki akıllı insanlar.
Masada para bırakmıyorlar.
Aktif olarak yönetilen fonlar daha yüksek ücretlere sahiptir çünkü verileri incelemek için analistleri kullanırlar ve fonun yatırım yapmayı düşündükleri şirketlerin yönetim ekipleri ile röportaj yaparlar. Tüm araştırma personelini ödemek için para harcar, böylece bu yaklaşımın daha yüksek getiri elde etmek için yüksek maliyetlerini aşmak.
Çoğu zaman bu araştırmanın sonuçları, sonuçları daha düşük maliyetli bir “pasif yatırım” yaklaşımı kullanarak elde edebileceğiniz sonuçlarla karşılaştırdığınızda üstün getiriler sağlayamaz.
Pasif yönetilen fonlar sadece bir dizi tanımlanmış kriter seçer ve bu kriterleri karşılayan hisse senetlerine veya tahvillere sahiptir. Örneğin, büyük bir pasif yönetilen fon, 10 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri olan tüm hisse senetlerine sahip olabilir. Bunu yapmak için çok fazla insan ödemeleri gerekmiyor. Maliyetler düşük. Ve veriler bu düşük maliyet yaklaşımı kazanır gösteriyor.
Peki bu düşük maliyetli, en iyi performans gösteren yatırım fonlarını nasıl buluyorsunuz? Cevap basit. Endeks fonları veya pasif yönetilen fonları satın alın.
Ne için Dikkat Etmeli?
Sık sık eskimiş bir mal temsilcisi olarak istihdam edilen finansal satış elemanlarına sık sık rastladım (yani çalıştıkları şirketin ürünlerini tanıtabilirler), bu makalede yukarıda belirtilenlerin tam tersini söyleyeyim. Onların kasten yalan söylemediğine inanmak istiyorum. Daha düşük ücretlerle yatırım fonlarının yüksek performansı yıllardır belgelenmiştir. Eğer birisi size farklı bir şekilde anlatmaya çalışırsa, acımasızca yanlış bilgilendirilmişlerdir.
En son “sıcak fon” listesine de dikkat etmelisiniz.
Birkaç yıl sonra, bazı yayınların “sahip olunması gereken en iyi fonlar” listesinde yer alan fonların daha sonraki performansına baktığınızda, çoğu zaman basit bir dizin veya pasif yönetilen fon portföyüne sahip olarak daha iyi bir performans elde ettiniz.