Bir varlık mülk veya değer bir şeydir. Birçok somut ve maddi olmayan şeyler varlıklardır, ancak yatırım ve ticaret dünyasında varlık sınıfları vardır. Sermayeye yatırım yapan veya ticaret yapanlar için, bir varlığın oynaklığı kritik bir endişe kaynağıdır. Volatilite, bir varlığın zaman içindeki fiyat farkıdır. Düşük, yüksek, günlük, haftalık, aylık veya uzun vadeli olarak fiyat aralığı ne kadar yüksekse volatilite o kadar yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir.
Bazı varlıklar diğerlerine göre daha değişken olma eğilimindedir ve çoğu zaman farklı risk profillerine sahip piyasa katılımcılarına çekici veya çekici olmayan bir pazarın varyansıdır. Hangi varlığa yatırım yapacağınızı veya ticaret yaptığınızı düşündüğünüzde, en önemli hususlardan biri varyanstır.
Volatilite: Bir Trader'ın Cenneti ama bir Yatırımcının Kabusu
Daha yüksek derecede volatiliteye sahip olan varlıklar, yatırımcılardan ziyade aktif yatırımcıları çekmeye eğilimlidir. Bir varlığın fiyatı oldukça değişken olduğunda, daha spekülatif ve kısa vadeli alım satım faaliyeti çeker. Bu nedenle, yüksek fiyat farkına sahip piyasalar, yatırımcıların sermaye kazanımı ya da getirisi yoluyla istikrarlı kazanç elde etme eğiliminde oldukları bir yatırımcı kabusu olarak, yakın gelecekte bir yatırımcı cenneti olma eğilimindedirler.
Geniş bir pazarlanabilir katılımcı pazarının yuva yumurtalarını büyütmek için kullandığı en popüler pazarlar söz konusu olduğunda, seçim yapılabilecek farklı sınıflar vardır.
Stoklar, tahviller, para birimleri ve emtialar değişken derecelerde dalgalanma sunan en popüler dört sınıftır.
Özkaynak Volatilitesi
Özsermaye varlıkları sınıfı, hisse senedi piyasasında veya hisse senedi sınıfındaki çeşitli sektörlerdeki oynaklığı yansıtan endekslerin yanı sıra şirketlerdeki hisseleri de içerir.
Hisse senedi piyasasına yatırım yapmak veya yatırım yapmak, yatırımcılar için en popüler seçimdir.
Tüm stoklar aynı volatiliteye sahip olmasa da, Dow Jones Industrial Average ya da S & P 500 gibi büyük endekslerdekiler zaman içinde benzer varyans veya beta deneyimleme eğilimindedir. Tabii ki, hisse senedi fiyatlarının önemli ölçüde hareket edeceği dönemler var. 1929, 1987 borsa çöküşü ve 2008'in küresel mali krizi, hisse senetlerinin önemli ölçüde daha düşük seviyelere taşındığı zamanların bazı örnekleridir. En yakın zamanda, 2016 başında S & P 500 endeksi, yerel Çin hisse senedi piyasasında bir satış noktasından kaynaklanan tıkanıklık nedeniyle altı haftalık bir dönemde yüzde 11,5 daha düşük bir seviyeye indi. ABD dünyanın en istikrarlı ekonomisi olduğundan, ABD hisse senetleri dünyanın dört bir yanından diğerlerine göre daha az uçucu olma eğilimindedir. S & P 500 Endeksinin volatilitesi söz konusu olduğunda, E-Mini S & P 500 endeksinin üç aylık tarihsel oynaklığı yüzde 10'un altındadır. Geçtiğimiz yirmi yılda, 2008 mali krizinden sonra yüzde 5,35'ten yüzde 27,23'e çıkmıştır.
Bond Volatilitesi
Tahviller, getiri veya kupon sunan borç araçlarıdır. Dünyadaki her hükümet, şirket olarak tahvil ihraç eder. Tahviller, ülkeler ve işletmeler için bir finansman veya borç biçimidir.
Tahvil piyasasında faaliyet gösteren yatırımcılar ve tüccarlar getiri eğrisi boyunca farklı dönemlere bakmaktadır. Çok uzun vadeli tahvil yatırımcıları bir gelir akışı aramaya eğilimliyken, kısa vadeli borçlanma araçları daha oynak olabilir.
ABD'de, devlet borcuna gelince, merkez bankası veya Federal Rezerv, getiri eğrisinin çok kısa bir ucunu kontrol eder. Fed Funds oranı, bankaların ve kredi birliklerinin rezerv dengelerini gecelik olarak borçlandırdığı faiz oranıdır. ABD Merkez Bankası Açık Piyasa Komitesi, Fed Funds oranını kontrol eder ve belirler. İskonto oranı, ABD Merkez Bankası'nın diğer bankalara borç vermesi için belirlediği asgari faiz oranıdır. Merkez Bankası, Fed Fonu ve İskonto oranını kontrol ederken, daha fazla vadeye sahip tahvil ve borçlanma araçlarının fiyatları piyasa güçlerinin bir işlevidir.
Kısa vadeli oranlar orta ve uzun vadeli oranları etkileyebilir, ancak sapmalar genellikle ortaya çıkar. Tahvil tüccarları genellikle faiz oranlarına bağlı olarak uzun veya kısa pozisyon alırlar. Uzun bir tahvil pozisyonu, oranların azalacağı, kısa bir pozisyonun ise oranların daha yüksek kalacağı görüşünü aldığı bir bahistir. Birçok tahvil tüccarları, fiyatlandırma anomalilerinden yararlanmak için getiri eğrisi, kısa bir vade ve spread üzerinde uzun bir pozisyonda pozisyon alacaktır. Tahvil pazarındaki yatırımcılar, yatırım yuva yumurtaları için güvenli ve tutarlı bir getiri arayışındalar. ABD hükümetinin 30 yıllık tahvil piyasasında üç aylık tarihsel dalgalanma, yirmi yılı aşkın bir süredir yüzde 6,22'den yüzde 17,5'e çıkmıştır. 2008 mali krizinin ardından volatilite yükseldi.
Para Birimi Volatilitesi
Dolar dünyanın rezerv para birimidir, çünkü ABD dünyanın en zengin ve en istikrarlı ekonomisidir. Para birimi volatilitesi diğer varlık sınıflarının çoğundan daha düşük olma eğilimindedir çünkü hükümetlerin para basımını kontrol etmesi ve serbest bırakılması ve küresel para sistemine akması. Hükümetler büyük ölçüde para arzını kontrol ediyorlar. Para birimlerinin oynaklığı bir hükümetin istikrarına bağlıdır. Bu nedenle dolar, Rus Rublesi'nden daha düşük bir volatilitede, daha az likit olan ve dünya çapında hükümet hazineleri tarafından tutulan rezerv para birimleri olma ihtimali daha düşük olan Brezilya'nın gerçek ya da diğer döviz enstrümanlarından daha iyi işlem görmektedir.
Dolar endeksinin 1988'e kadar olan çeyreklik tarihsel volatilitesi, yüzde 4,37'den yüzde 15'e çıkmıştır, ancak norm yüzde 10 seviyesinin altında bir okumadır.
Emtia
Emtia volatilitesi , bu makalede açıklanan varlık sınıflarının en yüksek olma eğilimindedir. Ham petrolün üç aylık volatilitesi, 1983'ten beri yüzde 12.63'ten yüzde 90'a çıktı. Doğal gaz için aynı metrikteki mesafe, yüzde 22.56'dan yüzde 80'e, daha kısa vadeli olarak, doğalgaz varyansı yüzde 100'ü aştı. birden çok vesileyle.
Soya fasulyelerindeki üç aylık tarihsel dalgalanma, 1970'den bu yana yaklaşık yüzde 10'dan yüzde 75'e çıktı ve mısırın menzili aynı dönemde yüzde 12'den yüzde 48'e çıktı. Şeker vadeli işlem pazarındaki çeyreklik volatilite yüzde 10,5'ten yüzde 100'e çıktı ve kahve vadeli işlemlerde ise yüzde 11'den yüzde 90'a çıktı. Gümüşte, aralık yaklaşık yüzde 10'dan yüzde 100'e çıktı. Son olarak, altın melez bir emtiadır. Dünyadaki merkez bankaları, sarı metalini bir rezerv varlık olarak tuttukça, bir metal veya emtia ve bir finansal varlık olarak ikili bir role sahiptir. Bu nedenle, 1970'lerin ortalarından bu yana çeyreklik volatilite yüzde 4'ten yüzde 40'a varan oranlarda altın fiyatlarının hibrit doğasını yansıtmaktadır. Örneklerin gösterdiği gibi, zamanla emtia volatilitesi yüksektir ve emtiaların diğer varlıklardan daha uçucu olmasının birçok nedeni vardır.
5 Nedenleri Emtia Daha Uçucu Oldu
Mallar olarak, emtialar yıllar boyunca yatırımcı ilgisini çekmiştir, ancak bu faaliyet boğa piyasası dönemlerinde ortaya çıkma eğilimindedir. Geçtiğimiz on yıl içinde, geleneksel hisse senedi değişimleri, ETF ve ETN ürünleri ile ticaret yapan yeni pazar araçlarının pazara girişleri, piyasa katılımcıları için daha fazla seçenek sunuyor. Piyasaya sürülmeden önce, bir vadeli işlem hesabı olmayanlar için metalara yatırım yapmanın tek yolu, fiziksel malların mülkiyeti ya da hammaddelerin üreticileri olan şirketlerdeki hisse senedi pozisyonları aracılığıyla olmuştur. Çoğu zaman, emtialar alternatif yatırımlar olmuştur, ancak dünyadaki tüccarlar için, yüksek volatilite seviyesi, kısa vadeli ticaret fırsatları söz konusu olduğunda, genellikle onları tercih edilen varlık haline getirmektedir. Emtialar beş ana nedenden ötürü diğer varlıklardan daha oynaktır:
1. Likidite:
Hisse senedi, tahvil ve döviz piyasaları her gün büyük miktarda hacim çekiyor. Bu varlık sınıflarında alım satım yıllar boyunca şaşırtıcı sayılara ulaştı. Bununla birlikte, vadeli işlem borsalarında işlem gören birçok mal, diğer ana varlık varlıklardan daha az likidite veya işlem hacmi sunmaktadır. Petrol ve altın en likit işlem gören ürünler iken, bu piyasalar endojen veya ekzojen olayların potansiyelleri göz önüne alındığında oldukça değişkenlik gösterebilir.
2. Ana Doğa:
Doğa Ana, zaman zaman dünya çapında meydana gelen doğal afetlerin yanı sıra hava durumunu da belirler. Dünyanın en büyük bakır üreticisi olan Şili'deki bir deprem, kırmızı metalin fiyatında bir artışa neden olabilir. Birleşik Devletler'deki bir kuraklık, mahsul verimi düştüğü için mısır ve soya fasulyesi fiyatlarının fırlamasına neden olabilir. Sadece 2012 yılında gördük. Soğuk ve soğuk kış mevsimi, enerji emtialarının hızla artması için vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatını gönderen doğal gaz talebini artıracaktır. 2005 ve 2008 yıllarında ABD'nin Louisiana Kıyısı'na vuran ve doğal gaz altyapısına zarar veren Hurricanes, vadeli fiyatların tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkmasına neden oldu. Bunlar, doğanın etkilerinin emtia fiyatlarında büyük dalgalanmalara nasıl sebep olabileceğine dair sadece birkaç örnektir.
3. Arz ve talep:
Hammadde fiyatlarına en az dirençli yol için belirleyici olan en önemli belirleyici arz ve taleptir . Emtia üretimi , toprak ya da iklimlerin, yer kabuğunda rezervlerin mevcut olduğu ve mahsulün piyasa fiyatının altında olan bir maliyet için meydana gelebileceği mahsulleri desteklediği, dünya alanlarında gerçekleşmektedir. Öte yandan talep her yerde mevcuttur. Gezegen dünyasındaki hemen hemen her insan, günlük yaşamın zımbaları olan bir meta tüketicisidir. Bu nedenle, hammaddeler için arz ve talep denklemi, fiyatlarda söz konusu olduğunda, dünyadaki en değişken varlıklardan bazılarını sıklıkla kılan şeydir.
4. Jeopolitik:
Gezegenimizin belirli bölgelerinde emtia rezervleri bulunduğundan, bir bölgedeki politik sorunlar genellikle fiyatları etkiler. Örnek olarak, Irak 1990 yılında Kuveyt'i işgal ettiğinde, ham petrol fiyatları, NYMEX ve Brent ham petrol vadeli işlem sözleşmelerinin ardından gelen haftalarda ikiye katlandı. Birleşik Devletler Başkanı, stratejik petrol rezervinden (SPR) petrol çıkardığında, fiyatın değeri yarıya inmiştir. Buna ek olarak, dünyanın bir bölgesindeki savaşlar veya şiddet, üretim alanlarından dünyadaki tüketim bölgelerine ulaşımın zor veya imkânsız hale getirildiği lojistik yolları kapatabilir. Tarifeler, hükümet sübvansiyonları veya diğer politik araçlar, volatiliteye katkıda bulunan bir malın fiyat dinamiklerini sık sık değiştirmektedir.
5. Kaldıraç:
Emtialarda alım satım ya da yatırım için geleneksel yol, vadeli işlem piyasalarıdır. Vadeli işlemler yüksek bir kaldıraç sunuyor. Bir vadeli işlem sözleşmesinin bir alıcısı ya da satıcısı, yalnızca bir malın daha büyük bir finansal çıkarı kontrol etmek için küçük bir peşinat ya da iyi bir imtiyazlı mevduat marjı gerektirir . İlk marj oranları, bir emtia için toplam sözleşme değerinin% 5-10'u arasındadır. Bu nedenle, emtia futures'larındaki kaldıraç, tüccarlara ve yatırımcılara diğer varlıklar ile kıyaslandığında çok daha yüksek olmuştur.
Emtialar en değişken varlık sınıfı olma eğilimindedir. Uçuculuğu anlamak ve izlemek yatırımcılar ve yatırımcılar için önemli bir uygulamadır. Herhangi bir varlığın ödül profiline karşı riski belirlerken, volatilite parametrelerin tanımlanmasına yardımcı olacak istatistiksel bir ölçektir.