Emtia Nedir?
Emtiaların dünyasında, bu hammaddeler bir dizi farklı modayla ticaret yapıyor. Her şey fiziki emtia piyasalarıyla başlar. Bir petrol varili, bir altın külçesi, bir kamyon dolusu mısır veya soya fasulyesi, bir fincan kahve ya da bir büyükbaş hayvan kafası, emtia pazarlarının kalbinde yer alan fiziksel zımbalara örnektir. Bu fiziki varlıklar dışında, ticaret yapan her şey bir türev niteliğindedir - altta yatan zorlu varlığın değerini yansıtan bir fiyattır. Fiziksel emtia ticareti genellikle, çoğu emtia piyasasında üreticiler, tüccarlar ve nihai tüketiciler arasında gerçekleşir. Ancak spekülatörlerin, yatırımcıların, arbitrajların ve diğer ilgili tarafların bu varlıklara likidite getirdiği türev piyasalardadır. Emtia piyasalarını bir piramit olarak düşünün. En üstte varlıklar kendileridir - aşağıda türevler vardır.
Bu likidite piramidinin bir sonraki seviyesi tezgah üstü (OTC) piyasadır. Vadeler ve swaplar prensipte prensiptir, genellikle finansal olarak yerleşik araçlardır; Emtia varlığının fiziki teslimatını genellikle yapabilirler ve yapabilirler. Piramidin bir sonraki adımı borsalarda işlem gören vadeli işlemler ve opsiyon sözleşmeleridir.
Bu sözleşmeler, geniş ve çeşitli bir grup piyasa katılımcısının, emtiaların fiyat hareketlerinde bir çıkar veya pozisyona sahip olmasını sağlar. Piramidin bir sonraki seviyesi temsil edecekleri varlıklardaki fiyat değişimlerini taklit edecek şekilde tasarlanmış ETF ve ETN ürünlerinden oluşmaktadır.
Emtialarda Likidite Nedir?
Mallar söz konusu olduğunda, farklı hammaddeler piyasa katılımcılarına farklı derecelerde likidite sağlar. Daha likit olan ve daha az likit olan emtia sektörlerinin ve spesifik piyasaların bazilarinin incelenmesi, likidite kavramını anlamamıza yardımcı olacaktır.
- Değerli metaller: en sıvı değerli metal altındır. Bunun nedeni, altının en büyük ticaret faaliyetine sahip olan değerli metal olmasıdır. Altın piyasasında işlem görür ve OTC forward ve swap piyasalarında işlem görür. Borsalarda, metal üzerinde ETF ve ETN ürünlerinin yanı sıra borsalarda likit futures ve opsiyon sözleşmeleri bulunmaktadır. Diğer kıymetli metallerin değişken miktarlarda likiditesi vardır. Başka bir değerli metal, rodyum düşünün. Rodyum sadece fiziksel pazarda işlem yapar; Bu nedenle, altın rodyumdan çok daha likittir çünkü rodyum geliri yoktur.
- Enerji: Dünyadaki belki de en çok sıvı ticareti yapılan ve her yerde bulunan mallar ham petroldür. Bununla birlikte, başka bir enerji meta, kömür, ham petrolün yaptığı kadarıyla ya da çok fazla türevle ticaret yapmaz. Bu nedenle ham petrol, kömürden daha likittir.
Bunlar, aynı sektör içinde farklı derecelerde likiditeye sahip olan iki meta örneğidir. Diğer metaller, enerjiler, tahıllar, yumuşak ürünler ve hayvansal proteinler veya etler dahil olmak üzere tüm önemli sektörlerde örnekler vardır. Sıvı olan emtia piyasaları ile olmayanlar arasında ayrım yapmak için bir piyasayı sıvı olarak tanımlamak için belirli gereklilikler gereklidir. Bu gereksinimler genellikle aşağıdaki özellikleri içerir:
- Fiziksel emtiada aktif bir spot veya nakit para piyasası olmalı.
- Çok sayıda alıcı ve satıcı-yatırımcı, spekülatör, yatırımcı ve diğerleri olmalıdır.
- Açık, şeffaf ve ayrımcı olmayan bir dağıtım mekanizması olmalıdır.
- Türev ve fiziki emtia arasında iyi tanımlanmış bir ilişki olmalıdır.
- Nakit emtia ve türevini değiştirmek için bir mekanizma olmalıdır.
- Nakit fiyatının ve zaman içinde gelecekteki teslimatı yansıtan fiyatların bir araya gelmesi gerekmektedir.
Likidite Neden Önemlidir?
Vadeli işlem piyasaları, tüm bu özellikleri karşıladıkları için likiditeyi çekmede başarılı olmuştur. Mallar söz konusu olduğunda, belirli vadeli işlem ürünlerinin likiditesini günlük işlem hacimlerini ve açık faizleri, açık ancak kapalı uzun ve kısa pozisyonların sayısını inceleyerek ölçebilir. Daha yüksek hacim ve açık faiz, daha likit bir pazar.
Likidite, başta mal olmak üzere tüm varlıklar için önemlidir. Likidite, piyasa katılımcılarının kolayca alım ve satma kabiliyetini sağlar. Bu spekülatörleri ve yatırımcıları bir pazara çekiyor. Likit olmayan bir piyasa, bir sıvıdan çok daha uçucu olma eğilimindedir. Belki de likiditenin en önemli özelliği, ticaret veya yatırım maliyetini düşürmesidir. Emtialara veya bu konuyla ilgili herhangi bir varlık sınıfına yatırım yaparken, likit enstrümanları seçtiğinizden emin olun, böylelikle sorunsuzca satın alma ve satış yapabilmeniz ve en düşük maliyetle icra olarak satmanız gerekir. Varlık, en likit varlıkların alım / satım maliyetini en düşük teklif / teklif spreadine sahipken, daha az likit piyasalarda alım-satım fiyatları arasındaki fark çok daha geniş bir uygulama maliyetine yol açmaktadır.