Fiziki Piyasalardan Vadeli İşlem ve Türevlere
Emtialar Fiziki ve Vadeli Piyasalar olarak başlar
Fiziki pazar, muazzam miktarda sermaye ve hammaddelerin teslim edilmesini veya teslim edilmesini gerektirir.
Bu nedenle, sadece birkaç uzman şirket ve bazı çok iyi topuklu bireyler bu pazarlara girmeyi başarabilirdi. Fiziki mal ticareti yapmak, sadece pazarların özelliklerine dair derin bir bilgi birikimine değil, aynı zamanda, üretim sahasından tüketime kadar, dünyanın bir bölgesinden bir hammaddeyi taşımak için lojistiğe geldiğinde, bir anlayış ve uzmanlık gerektirir. bölgesi. Fiziksel emtia ticareti, sektördeki uzmanlar için sadece karmaşık bir iştir.
Vadeli işlemler ve vadeli opsiyonlar piyasaları, borsaların borsada işlem yaptığı yerlerdir. Bu ürünler, gerçek emtia piyasalarının türevleridir ve belirli mallar için temel arz ve talep denkleminden kaynaklanan fiyat hareketini taklit eder.
Vadeli işlemler ve vadeli işlemler seçenekleri, genellikle, temel fiziksel emtia piyasalarında fiyat hareketinin tekrarlanmasıyla sonuçlanan bir dağıtım mekanizmasına sahiptir.
Bu teslimat mekanizması genellikle vadeli işlem sözleşmelerine karşı teslim anında türev ve fiziki fiyatların düzgün bir şekilde birleşmesini garanti eder. Bu piyasa araçları çok miktarda kaldıraç içerir. Kaldıraç daha fazla riske çevirir. Genellikle bir vadeli işlem sözleşmesi ya da satıcısı, sadece küçük bir miktar sermaye ya da emtianın toplam sözleşme değerinin sadece yüzde beş ila 15'ine denk gelen iyi bir imtiyazlı mevduat ile büyük miktarda bir metaları kontrol edebilir.
Vadeli ürünlerdeki doğal kaldıraç, piyasa katılımcılarının büyük miktarda risk almasını gerektirir. Vadeli alım satım ya da satıcının uzun ya da kısa pozisyonlar için depozito yatırması gerektiğinde , sözleşmenin tüm değeri için her zaman risk altındadır. Bu nedenle, marj bu araçlarda önemli bir rol oynar. Marj hesaplamaları günlük olarak gerçekleşir ve artan volatilite zamanlarında işlem günü boyunca herhangi bir aşamada marj aramaları gerçekleşebilir.
ETF / ETN Ürünlerinin Adventi
21. yüzyılın başlamasıyla ve pazarlar yeni binyılda ilerledikçe, yeni ürünler piyasaya çıkarak metaların hisse senedi ve tahvil alıp satması kadar kolay yatırım yaptı. Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler) ve Borsa Yatırım Notları (ETN) 'nin pazara girişi, emtia alım satımını geçmişe göre daha geniş bir pazar için getirdi.
İlk emtia ETF, SPDR Altın Hisseleri (GLD) idi. Bu ürün altın külçe fiyatını takip ediyor ve altın pazarında muazzam bir ilgi ve katılım çekti. Emtia fiyatlarına dayanan diğer ETF ürünleri, ABD doğal gaz piyasasında fiyat hareketini çoğaltmaya çalışan Amerika Birleşik Devletleri Doğal Gaz EFT (UNG), Batı Teksas Orta Ham petrol fiyatını izleyen ABD Petrol ETF (USO) gibi bir süredir. diğerleri gibi.
Günümüzde, değerli ve diğer metaller, enerjiler, yumuşak ürünler, tahıllar ve tarım ürünleri, hayvan proteinleri ve ayrıca kereste, gübreler, nadir toprak metalleri ve diğerleri gibi diğer ezoterik ürünlerdeki metaları izleyen ETF ve ETN ürünleri bulunmaktadır. Ayrıca, hisse senetleri, tahviller ve para birimleri dahil olmak üzere sayısız diğer varlık sınıfında fiyat hareketini çoğaltmaya çalışan ETF ve ETN ürünleri bulunmaktadır.
İlk araçlar, bir malın ya da diğer varlığın performansını uzun vadeden ya da piyasanın alım-satımından kopyalamak anlamına geliyordu. Ancak, bu finansal ürünler popülerlik kazandığı için, yeni konular arasında, temel hammaddelerdeki ters piyasa fiyat hareketleri dönemlerinde takdir gören ETF ve ETN'ler yer almaktadır. Diğer bir deyişle, bu araçlar, yatırımcıların veya tüccarların piyasayı kısaltmak zorunda kalmadan düşük fiyatlara bahse girmesine izin verir.
Kaldıraçlı Ürünler ve Daha Çok Pazar Katılımcısı
Piyasaların risk iştahını tatmin etmek için yeterli olmamış olsaydı, son yıllarda sahnede kaldıraç içeren birçok yeni ETF ve ETN aracı var. Çift veya üçlü uzun ve kısa ürünler, en agresif yatırımcıların ve tüccarların, özel ETF ve ETN ürünleri aracılığıyla emtia ve diğer varlıkların fiyatlarına konumlanmasını sağlar.
Örnek olarak, oldukça uçucu doğal gaz piyasasında, son yıllarda iki ürün popülerlik kazanmıştır. Hız Payları 3x Uzun Doğalgaz ETN (UGAZ) ve Hız Payları 3x Kısa Doğalgaz ETN (DGAZ), son derece popüler piyasa ürünleri haline gelmiştir. UGAZ her gün ortalama 2 milyondan fazla hisseye sahipken, DGAZ 9 milyonu geçiyor. Bu rakamlar Ekim 2016'nın başlangıcındaydı ve zamanla doğal gaz piyasasının değişkenliği ve eğilimi ile değişiyor, ancak her iki kaldıraçlı ürünün yaklaşık 11 milyon hisse ile işlem yaptıklarını görebilirsiniz. popüler. Belki de en başarılı ürün olan ETF ürünü olan GLD, New York Borsasında her işlem seansında ortalama 11 milyondan az hisseyi işlemektedir.
Emtialar Ana Yatırım Yatırım Sınıfı Oldu
Emtia ETF ve ETN ürünleri, son yıllarda daha geniş bir adreslenebilir pazara hammadde yatırımı, ticaret ve spekülasyon getirmiştir. Bu araçların gelişi, emtia alım satımını bir alternatiften ana akım yatırım sınıfına taşıdı.
Emtia volatilitesi hemen hemen tüm diğer varlık sınıflarından daha yüksek olma eğilimindedir. Bir piyasadaki oynaklık, hem kâr hem de zarar için daha fazla fırsat yaratır. Bu nedenle, günlük bazda çok fazla hareket eden fiyatların heyecanı, hammadde piyasalarının, özellikle geleneksel yatırım hesaplarında mevcut olduğu için, pek çok katılımcı için oldukça cazip hale getirmektedir.
Emtialarla Risk Piramidi
Emtia ticareti son yıllarda çok daha kolay olmasına rağmen, bu pazarlara girişen piyasa katılımcıları, hammadde dünyasındaki risklerin yanı sıra fırsatları da anlamak zorundadır. Emtia ticaretini bir piramit olarak düşünün:
- En üstte fiziksel pazarlar vardır. Bu pazarlarda, üreticiler dünya tüketicilerini temel hammadde gereksinimlerini karşılamaktadır.
- Vadeli işlemler ve vadeli işlem seçenekleri piyasaları aşağıda; Vadeli işlemler piyasasının türevleridir ve bu piyasaların birçoğunda dağıtım mekanizması fiyatların verimli bir şekilde birleşmesine ve korelasyonuna izin verir.
- Piramidin bir sonraki seviyesi, fiyat hareketlerini çoğaltabilmeleri için, vadeli işlem ve vadeli işlem seçeneklerini (ileriye yönelik, swap ve diğer piyasa enstrümanlarının yanı sıra) hedging olarak kullanan donuk olmayan ETF ve ETN ürünleridir.
- Kaldıraçsız ETF ve ETN ürünlerinin altında, opsiyon sözleşmelerine turboşarj sonuçlarına güvenme eğiliminde olan kaldıraçlı araçlar bulunmaktadır. Bugün standart emtia komisyonculuğumuzda bulunan bu araçlardaki fiyat hareketlerinin tümü, emtia dünyasında mevcut olup, fiziksel piyasalarda meydana gelen fiyat hareketinin bir yansımasıdır. Bununla birlikte, her zaman ETF / ETN ürünlerinin türevlerin türevleri olduğunu unutmayın.
ETF veya ETN ürünlerinin ticareti sırasında, piyasa katılımcılarının belirli araçların risk ve potansiyel ödüllerini tam olarak anlaması gerekir. Ayrıca emtia ticaretinin temellerini de anlamalılar. Yapmazlarsa, kayıp riski önemli ölçüde artar. Emtialar ana yatırım araçları haline gelirken, emtia bilgisi oldukça uzmanlık halindedir. Hammadde işine girişmek, başarı şansınızı artıracak araçları kazanmak için birçok ödev ve çalışma gerektirir.