Vadeli işlem borsaları vadeli işlem marjı oranlarını belirler ve belirler. Zaman zaman, aracı kurumlar, daha düşük risk riskine maruz kalmak için minimum döviz marj oranına ekstra bir prim ekleyecektir.
Marj, piyasa oynaklığı riskine göre belirlenir. Piyasa volatilitesi veya fiyat varyansı bir vadeli işlem piyasalarında daha yüksek hareket ettiğinde, marj oranları yükselir. Hisse senedi piyasalarında , vadeli işlem piyasasında olduğundan daha basit bir marj düzenlemesi vardır. Hisse senedi piyasası, katılımcıların% 50'ye kadar marj üzerinde işlem yapmalarına izin verir. Bu nedenle, 50.000 $ için 100.000 $ değerinde hisse satın alabilir veya satabilir.
Gelecekteki Sözleşmeler için Marj Oranı
Vadeli işlem sözleşmelerinde , marj oranı çok daha düşük. Tipik bir vadeli işlem sözleşmesinde, marj oranı toplam sözleşme değerinin% 5 ila 15'i arasında değişmektedir. Örneğin, buğday vadeli bir kontratın alıcısı yalnızca marjda 1.700 dolar göndermek zorunda kalabilir. Toplam 32.500 $ 'lık (6,50 x 5.000 kile) bir sözleşme varsayıldığında, vadeli işlem marjı sözleşme değerinin yaklaşık% 5'ine karşılık gelecektir. İlk Vadeli İşlemler Marjı, bir vadeli işlem sözleşmesinde bir alım satım pozisyonu açmak için gerekli olan para tutarıdır.
İlk marj orijinal marjdır, orijinal ticaret gerçekleştiğinde kaydedilen miktardır.
Marj Bakım
Marj Bakım, bir vadeli işlem pozisyonunda bir zararın marjı başlangıç veya orijinal marj seviyesine geri getirmek için daha fazla fon tahsis etmesi gerektiğinde gerekli olan para miktarıdır. Örneğin, bir mısır vadeli işlem sözleşmesindeki marj 1,000 $ ise ve bakım marjı 700 $ ise.
Bir mısır vadeli işlem sözleşmesi satın alma işleminde ilk marjda 1.000 dolar gerekir. Eğer mısır fiyatı 7 sent veya 350 $ düşerse, seviyeyi ilk seviyeye getirmek için marjda 350 $ daha eklenir.
Marj Çağrılar - Bir hesabın değeri bakım seviyesinin altına düştüğünde, bir marj çağrısı tetiklenir. Örneğin, başlangıçta 10.000 $ 'lık marj ve 7,000 $' lık bir bakım marjına sahip beş vadeli sözleşmeler var. Hesabınızın değeri 6,500 ABD Doları'na düştüğü zaman, bir marj çağrısı, hesabı başlangıç marjı seviyesine geri döndürmek için ek bir 3.500 dolar daha gerektirir. Bir pozisyonun kapatılması veya tasfiye edilmesi marj arama şartını ortadan kaldırır.
Futures Marjı Nasıl Hesaplanır
Değişimler, SPAN adı verilen bir programı kullanarak vadeli işlem marj oranlarını hesaplar. Bu program, her bir futures piyasasında başlangıç ve bakım marjı için nihai bir sayıya ulaşması için birçok değişkene sahiptir. En önemli değişken, her vadeli işlem pazarındaki oynaklıktır. Borsalar marj gereksinimlerini piyasa koşullarına göre ayarlar.
Vadeli İşlemlerde Marj Birçok Fayda Sağlıyor
Marj , bir piyasa katılımcısının takas takas dairesine gönderdiği iyi bir teminattır. Marjı, işlem yaptığınız sözleşmenin tam değeri üzerinde bir peşinat olarak düşünün.
Marj, borsada her satıcı ve satıcı için bir vadeli işlem sözleşmesinin her alıcısı için alıcı olmasını sağlar.
Marjın piyasa katılımcıları için iki avantajı vardır; anonimlik (borsa her zaman karşı tarafınız) garanti eder ve karşı taraf kredi riskini işlemden kaldırır. Borsalar CFTC tarafından düzenlenir ve tüm yükümlülükleri yerine getirmek için elinizde bol miktarda fon bulunur. Bu fonlar piyasa katılımcıları tarafından toplanan marjdan gelir.
Marj, toplam sözleşme değerinin sadece küçük bir yüzdesi olduğundan, vadeli işlem piyasalarında muazzam bir kaldıraç vardır. Bir örneğe bakalım:
- Bir COMEX altın geleceği 1270 de bir sözleşme satın al
- Her sözleşme 100 ons altın içindir
- Başlangıç marjı = 4400 ABD doları
- 1275'te COMEX altın geleceği bir sözleşme sat
- Kâr-ons başına 5 $ veya sözleşme başına 500 $
- Eğer gerçek altını satın aldıysanız ve% 0.3937'lik bir kazanca eşit olacak 5 dolarlık bir kazanç elde ederseniz ($ 5 / $ 1,270)
- Ancak, altın vadeli işlem sözleşmesini satın aldığınızdan beri, kazancın ticaret için kaydedilen marj miktarı veya 4.400 $ 'ı hesaplanır ve kazanç% 11,36 kazançla (500 $ / 4,400 $) eşdeğerdir.
- Vadeli işlem piyasalarındaki yüzde kazanç yüksek olsa da, ödül potansiyeli olan yerlerde her zaman bir risk olduğunu unutmayın. Bir altın vadeli işlem kontratında ons başına 5 $ kaybettiyseniz, zararınız da% 11.36'ya eşit olacaktır.
Borsalar marj seviyelerini belirler ve piyasa volatilitesi değiştiğinde bunları sürekli olarak gözden geçirir - marjlar herhangi bir zamanda yukarı veya aşağı düşebilir. FCM'lerin , müşterinin riskine bağlı olarak değişim seviyelerinden daha yüksek marjlar ve bir an ihbarda onlarla iletişim kurma yeteneklerine sahip olmalarına izin verilir.
Marj, vadeli işlem piyasalarını bir arada tutan, piyasa katılımcılarının diğerlerinin tüm yükümlülükleri her zaman yerine getirebileceği konusunda güven duymalarına izin veren bir yapıştırıcıdır.