UITs vs Diğer ABD Kayıtlı Yatırım Şirketleri
- Açık Uçlu Fonlar ( Karşılıklı Fonlar ) 8022 fonunda 9.6 trilyon dolar
- Borsa Yatırım Fonları ( ETF ) 728 fonda 531 milyar dolar
- Kapalı-End Fonu ( CEF ) 646'da 188 milyar dolar
- Birim Yatırım Ortaklıkları (UITs) 5,984 güvende 28,5 milyar dolar
Yukarıdaki sayıları 1990 ve 1998 ile karşılaştırın:
- Açık Uçlu Fonlar (Karşılıklı Fonlar) 1990'da 3079 fondan 113 milyar, 1998'de 7314 fonda 1.4 trilyon dolar
- Borsa Yatırım Fonları (ETF) 1990 yılında 0, 0, 29, 29, 29, 29
- Kapalı-Son Fonlar (CEF) 1990 yılında 249 fonda 59 milyar dolar, 1998'de 492 fonda 159 milyar dolar
- Birim Yatırım Ortaklıkları (UIT'ler) 1990'da 12.131 kişiye 105 milyar dolar, 1998'de 10,966 UIT’lik 94 milyar dolar
UIT'lerin Yapısal Genel Bakış
Birim Yatırım Ortaklığı (UIT), hibrit bir yatırım olarak düşünülebilir; Yatırım fonlarının niteliklerini ve kapalı uçlu fonların bazı özelliklerini paylaşmak.
UIT'ler, kapalı uçlu fonlar gibi, belirli sayıda hisse ihraç eder. Bu hisselere “birim” denir. Kapalı uçlu fonların (ve açık uçlu fonların) aksine, bir UIT portföyündeki menkul kıymetler aktif olarak işlem göremez.
Başlangıç tarihinde bir UIT portföyü kurulmuş ve UIT'nin sona ermesine kadar orijinal menkul kıymetleri elinde bulundurmaktadır.
Sonlandırma tarihinde, UIT hissedarları ya yatırımlarının gelirlerini alırlar ya da bir sonraki UIT serisine (varsa) yeniden yatırım yapabilirler.
UIT'ler ve Yatırım Fonlarındaki Benzerlikler
UIT'ler, yatırımcıların UIT sponsorundan hisseleri (borsada işlem yapma karşılığında) kullanabilmeleri için yatırım fonlarına benzerler.
Ancak, yatırım fonlarının aksine, UIT sponsorları UIT'de ikincil bir piyasayı da koruyabilirler. Diğer bir deyişle, UIT sponsoru UIT varlıklarının tükenmesini önlemek için yatırımcıları satın almayı ve satmayı kolaylaştırabilir.
- Çeşitlendirilmiş hisse senedi, tahvil ya da iki bileşenden oluşan bir portföy
- Hissedarlara sermaye kazançları ve temettü dağıtımı yapılması zorunludur
- ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından düzenlenmiştir
UIT'ler ve Yatırım Fonlarındaki Farklılıklar
- UIT'lerin bir fesih tarihi vardır ve yatırım fonu bir fesih tarihine sahip değildir.
- UITS, ihraçta belirli bir hisse sayısına sahiptir ve yatırım fonları sürekli olarak yeni hisseler sunmaktadır (fon kapatılmadıkça).
- UIT varlıkları aktif olarak yönetilemez (UIT içindeki yatırımlar başlangıçta belirlenir ve genellikle değişmez). Yatırım fonları aktif olarak yönetilebilir.
UIT'lerle ilgili sorun nedir?
Peki, UIT'lerle ilgili sorun nedir? UIT'lerde yatırım fonları ve ETF'lere karşı neden varlıklar ciddi ölçüde azaldı? Bu sorunun cevaplanması esasen imkansız. Cevap, UIT'lerin yanlış anlaşılmış olması olabilir. Ancak daha iyi bir cevap, UIT'lerin yatırım fonları ve ETF'ler kadar güçlü bir şekilde pazarlanmamasıdır.
Sıcak bir UIT'yi hiç okudunuz mu? About.com'da UIT'ler için bir Rehber var mı?
Bu makaleyi okuduktan sonra bile başka bir ABD kayıtlı yatırım şirketi yerine neden bir UIT alacağınızı biliyor musunuz? Her üç sorunun cevabı basit bir “hayır”.
UIT'ler hakkında sonuç
UIT'lerin diğer yatırım şirketleri gibi fon sponsoru için karlı olmadığını, dolayısıyla 1990'dan daha az sayıda UIT oluşturulduğunu özetleyebiliriz; fesih özelliği yatırımcı için vergilendirilebilir bir olay yaratır; Yatırım fonlarına ve diğer yatırım şirketlerine yatırım yapmanın avantajları, UIT'lere yatırım yapmanın avantajlarını daha da artırmaktadır.