CEF'ler ve Yatırım Fonları arasındaki farklar
Kapalı uçlu fonların (CEF'ler) ve yatırım fonlarının benzerliklerine rağmen, farklı farklılıkları vardır ve her birinin kendi amacı ve yapısı vardır.
CEF'leri Alış ve Satış
Bir CEF borsada veya borsada işlem gören hisse senedi gibi işlem görürken, açık uçlu bir yatırım fonu doğrudan fon şirketi veya aracı kurumla birlikte satın alınır ve satılır.
Bu bağlamda, CEF'ler borsa yatırım fonlarına (ETF) benzer . Bir CEF için işlemin maliyeti, bir borsa işleminin maliyetine benzer. Fonu yönetmek için fon şirketine ödenen dahili yönetim ücretleri de vardır.
Bir CEF için farkında olmanın bir başka maliyeti de teklif-istemin yayılmasıdır. Bir CEF satın almak için bir sipariş verirseniz ve aynı zamanda fon satmak için bir sipariş verirseniz, her iki fiyat da farklı olur. Diğer bir deyişle, CEF'i satın alma maliyetiniz ve CEF'i satmak için alacağınız fiyat farklı olacaktır. Örneğin, 10 TL'lik bir fiyatla satın alırken 9.90 TL'lik bir fiyattan satış yapabilirsiniz. Bu $ .10 fark teklif-sor yayılımı olarak bilinir ve borsada veya tezgah üzerinde iş yapma maliyeti olarak kabul edilir.
Hem CEF'leri hem de yatırım fonlarını bir aracıyla satın alabilirsiniz. Aracı, CEF durumunda veya yatırım fonu durumunda fon şirketi ile borsada işlem yapar.
Net Varlık Değeri ve CEF'lerin Fiyatı
CEF'nin net varlık değerini (NAV) fonun fiyatı ile karıştırmak kolaydır. Kargaşadan kaçınmak için, NAV'ı, yatırımcıların elinde tuttuğu toplam fon payı sayısına bölünerek, CEF'in sahip olduğu hisse senetlerinin (hisse senetleri, tahviller, nakit, vb.) Kıymeti olarak düşünebilirsiniz.
Bu nedenle, bir ortak fonun aksine, bir CEF'nin NAV'si fonun bir kısmı için ödediğiniz bedel değildir.
CEF'ler genellikle NAV'larına indirim yoluyla alınır veya satılır. Diğer bir deyişle, bir CEF'nin 100 $ 'lık birleşik değeri olan 0 $' lık borcu ve 100.000 adet hissesi varsa, fonun 10 $ 'lık bir NAV'ı vardır. Yatırımcılar portföy yöneticisinin hisse senedi alma kabiliyetine değer vermeyebilir, ancak bu nedenle fonun sadece 9 payını ödemek isteyebilirler. Yani, bu fon NAV'ına% 10'luk bir indirim ile işlem görecekti.
Fon şirketleri neden CEF yapısını seçiyor?
Bir fon şirketinin fonlarını açık uçlu bir yatırım fonu yerine (ve tersi) bir CEF olarak yapılandırmaya karar vermesinin birçok nedeni vardır. Fon şirketinin, CEF'ler aracılığıyla daha iyi sunulan belirli bir nişe sahip olması olabilir. Örneğin, bir fon şirketi, ticareti kolay olmayan menkul kıymetleri (bir borsada nadiren işlem gören çok küçük bir şirketin stoğu gibi likit) tutan bir fonu yönetmek istiyorsa, o zaman bir CEF oluşturabilir. Bunun nedeni, fon yöneticilerinin, bir yatırımcının fondaki hisselerini satmak istediğinde belirli bir güvenliği satmaya zorlanmamasıdır. Yine, bir ETF gibi, CEF'ler de açık uçlu yatırım fonları gibi temel menkul kıymetlere sahip değildir.
CEF'ler sizin için akıllıca bir yatırım mıdır?
Buradaki en büyük nokta, CEF'lerin, çoğumuzun anlayacağı gündelik açık uçlu yatırım fonlarıyla karşılaştırıldığında, ek bir strateji ve karmaşıklık katmanı olan yatırımlardır.
Her zaman olduğu gibi, hisse satın almadan önce yatırımları anlamak önemlidir. Kararınıza güvenmiyorsanız, muhtemelen yatırım yapmak iyi bir fikir değildir.