Global Real Estate'e Maruz Kalmayla Portföyünüzü Çeşitlendirin
Bu yazıda, uluslararası GYO'lara bir göz atacağız ve yatırımcıların risklerini çeşitlendirmek ve potansiyel olarak getirileri arttırmak için portföyleri için bunları dikkate almak isteyebileceklerini göreceğiz.
GYO nedir?
Gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar), gelir getiren ticari gayrimenkullere sahip ve çoğunlukla aktif olarak yönetilen şirketlerdir. Bu gayrimenkullere sahip olmanın yanı sıra, bazı GYO'lar gayrimenkul teminatı ile teminat altına alınmış kredilere ve diğer borç yükümlülüklerine de yatırım yapmaktadırlar. ABD çevresindeki çoğu büyük GYO, borsalarda halka açık tüzel kişiliklerdir.
Çoğu zaman, GYO'lar, gelirlerinin ezici çoğunluğunu (% 90 +) yatırımcılara dağıttıkları sürece, kurumlar vergisinden kaçınmaları için özel vergi avantajları alırlar. Çifte vergilendirmeden kaçınılmasına rağmen, yapının, GYO'ların vergi kayıplarının, ileriye yönelik olarak kullanılmak üzere yatırımcılara aktarıldığını veya sermaye kazançlarının dengelenmesi anlamına gelmediğini belirtmek gerekir.
GYO’lara Neden Yatırım Yapılır?
GYO'lara yurtiçi ve yurtdışında yatırım yapmak için birçok fayda vardır. Örneğin, Morningstar'ın yatırım araştırma kolu olan Ibbotson Associates, GYO'ların mülkiyet sahipliğinin zaman içinde yatırımcıların toplam getirisini tarihsel olarak artırdığını ve / veya hem özkaynak hem de sabit gelir portföylerindeki genel riski azalttığını tespit etmiştir.
ABD yatırımcıları için uluslararası GYO'lar, gayrimenkulün ABD pazarına bağlı olmaması nedeniyle birçok durumda daha fazla çeşitlilik sunmaktadır. Uluslararası yatırımcılar için GYO'lar, kendi ülkelerinin iç pazarlarıyla da düşük korelasyon katsayılarına sahiptir. Kombine, bu özellikler uluslararası GYO'ları çeşitlendirme için mükemmel bir seçenek haline getirmektedir.
Uluslararası GYO 101
Uluslararası GYO'lar, bugün ABD ve Avustralya'daki başarılı çıkışlarından sonra, dünya çapında GYO'ların çoğunu oluşturuyor. Bu menkul kıymetler sayısız avantajlar ve dezavantajlar sunar, ancak çeşitlendirilmiş uluslararası portföylerin çoğuna iltifat edebilir.
Uluslararası GYO'lar, aşağıdakiler dahil olmak üzere yatırımcılara birçok avantaj sunar:
- Enflasyon Riskinden Korunma - Gayrimenkul, genel olarak parasal değer kaybına rağmen, zaman içinde değer yaratma eğiliminde olduğu için enflasyonun korunması için bir risk olarak değerlendirilmektedir.
- Güçlü Kar Payı Getirileri - Birçok GYO, cazip temettü getirileri sunar , çünkü vergi yasaları, şirketlerin gelirlerinin çoğunu dağıtmasını gerektirir.
- Muhafazakar Yönetim - GYO'lar genellikle gelirlerini yatırımcılara dağıtmak zorunda oldukları için, yönetim maliyetli evcil hayvan projelerine harcanacak daha az paraya sahiptir.
- Çeşitlendirme - GYO'lar, mevcut bir portföyün hem varlık sınıfı hem de coğrafi farklılıklar yoluyla çeşitlendirilmesinin harika bir yoludur.
Olumlu kalitelerine rağmen, uluslararası GYO'lara yatırım yapmak için birçok risk vardır:
- Politik Risk - Arazi hakları ve vergilendirme, gayrimenkulün ABD’dekinden daha az gelişmiş olduğu dünyanın birçok ülkesinde politik konulara sıcak bir şekilde basılabilir.
- Döviz Riski - Döviz kurları , tipik olarak görülen büyük temettü dağıtımları dikkate alındığında, yabancı hisse senetlerini, özellikle GYO'ları önemli ölçüde etkileyebilir.
- Vergilendirme Riski - Yabancı ülkelerde GYO'lar, özellikle yatırımcı sıradan gelir oranlarında vergilendiriliyorsa, aşırı derecede verimsiz olabilir.
- Likidite ve Şeffaflık - Uluslararası GYO'lar çok likit olmayan ve opak olabilirler; bu da yatırımcılara, özellikle de kısa vadeli zaman ufku olanlara pek çok risk oluşturabilir.
GYO'lara Yatırım Yapmanın En İyi Yolları
Uluslararası GYO'lara yatırım yapmanın en kolay yolu borsa yatırım fonlarının kullanılmasıdır (ETF'ler). Özellikle, bu ETF'lerin çoğu temettü getirisi vermemektedir, aksine, herhangi bir temettünün yeniden yatırılmasından sermaye kazanımı potansiyeli taşımaktadır. Sonuç olarak, gelir yatırımcıları cazip getiriler satın almak için belirli GYO'ları seçmek konusunda daha iyi olabilir.
En popüler uluslararası GYO ETF'leri şunları içerir:
- SPDR Dow Jones Küresel Gayrimenkul (RWO)
- WisdomTree Uluslararası Emlak (DRW)
- SPDR Dow Jones Uluslararası Emlak (RWX)
- iShares S & P Dev ex-ABD Mülkiyet (WPS)
- iShares FTSE EPRA / NAREIT Dev Emlak (IFGL)
Alt çizgi
Uluslararası GYO'lar, bir portföyü çeşitlendirmek ve dünya çapında emlak pazarlarına maruz kalmak için harika bir yoldur. Çoğu zaman, uluslararası GYO'lara yatırım yapmanın en iyi yolu, ETF'leri kullanmaktır, çünkü bunlar ABD borsalarında işlem görmektedir ve bireysel yabancı GYO'lardan daha fazla likidite sağlamaktadır.