Kim kullanıyor ve ne amaçla?
Diğer bir deyişle, etkili piyasa hipotezinin takipçileri, ya profesyonel ya da amatör yatırımcı tarafından alınmak için 100 dolarlık banknotların yattığına inanmazlar.
Bu, finans profesörü ve yerde yatan 100 dolarlık banknotun karşısına çıkan bir öğrencinin bilinen bir hikayesinden geliyor.
Öğrenci onu almak için durduğunda, profesör "Rahatsız etmeyin - gerçekten 100 dolarlık bir fatura olsaydı, orada olmazdı" diyor.
Verimli piyasa hipotezi neden piyasaların verimli olduğunu söylüyor?
Etkin piyasa hipotezi, yeni bilgiler ortaya çıktığında, haberlerin hızla menkul kıymetlerin fiyatlarına dahil edildiğini söylüyor. İnanlılar, pazarın, bilinen tüm bilgileri anında birleştirerek, herhangi bir analizin, aynı bilgilerin tümüne erişimi olan milyonlarca başka yatırımcı için bir avantaj sağlayamayacağını söyler.
Etkin piyasa hipotezini destekleyen araştırmalar, kanıtların, hisse senedi fiyatlarındaki davranışların tutarsız ve düzensiz olmasına rağmen, yatırımcıların olağanüstü risk ayarlanmış getiriler elde etmesini sağlayan yatırım fırsatları yaratmadığının altını çizdiğini göstermektedir.
Etkin piyasa hipotezi yatırımlarımı nasıl etkiler?
Etkin Piyasa Hipotezi oluşturulduktan sonra, endeks fonlarına katılım önemli ölçüde artmıştır.
Sonuçta, profesyonel yatırımcıların teorik olarak bir avantajı yoksa ve “piyasayı yenmemeleri” söz konusu ise, neden daha iyisini yapmayı ümit edenlere daha yüksek bir yönetim ücreti ödeyecek? Hisse senedi kesinti zihniyetinden sakınmak için birçok yatırımcı, endeks fonundan "piyasaya" sahip olmanın daha iyi olduğuna karar verir.
Endeks fonlarının satın alınması ve Modern Portföy Teorisi olarak adlandırılan bir şeyin izlenmesi birçok modern finansal danışman tarafından önerilmektedir. Ücret indirimi, zamanla daha fazla bileşik ve daha büyük bir yatırım değeri sağlar.
Piyasayı yenmek mümkün değilse, neden bu kadar çok insan dener?
Bir rapora göre, stoklardaki işlem hacminin sadece yaklaşık% 10'u "temel takdire bağlı tüccarlar" dan geliyor ve diğer% 60'ı pasif ve kantitatif yatırımdan geliyor, ancak pazardaki birçok fonu hızlı bir şekilde gözden geçirerek verimli olduğunu kanıtlamaya çalışan birçok ürün var piyasa hipotezi yanlış.
Teorinin muhalifleri, son durgunluğun ardından piyasanın neden bu kadar uzun süredir kaldığını soruyor? Elbette, kısa vadede, yanlış yorumlanmış olabilir, ancak bu yıllardır?
Bir fikir, pazarın "verimli bir şekilde verimsiz" olmasıdır. Ortalama yatırımcı piyasayı yenemeyecektir, ancak büyük bir banka bu çabaya yeterince para ve bilgisayar gücü atarsa başarıyı yakalayacaklardır. Bu teori, bilgisayarlı ticaretin piyasaya hakim olmasının nedenidir.
Etkin piyasa hipotezinin savunucuları, yukarıdaki örneklerin basitçe risk için ödeme olduğunu söyleyecektir. 2009 durgunluğunun en düşük seviyesinde mülk satın alan gayrimenkul yatırımcısı, aldıkları riskten dolayı kar elde ettiler.
Yüksek frekanslı tüccar, stokun dakika veya saat cinsinden yukarı veya aşağı kalacağı konusunda hiçbir fikre sahip değildir, bu yüzden risk seviyesi yüksektir. Para kazanırlarsa, artan risk için ödeme yaparlar.
Ayrıca, etkin piyasa hipotezi, pazarların rasyonel olduğu veya varlıklarını her zaman doğru bir şekilde fiyatlandırdığı anlamına gelmez. Kısa vadede yatırımlar, yatırımcı güvenine ve risk kabul etmeye istekli olmalarına bağlı olarak aşırı değerlenmiş (1999'da teknoloji stokları veya 2006'da gayrimenkul stokları) veya düşük değerli (Mart 2009'daki hisse senedi fiyatları) düşebilir.
Bununla birlikte, uzun süreler boyunca, yatırım fiyatları temel varlıklarının beklenen kazanç büyümesini doğru bir şekilde yansıtacaktır.
Etkin piyasa hipotezi, 1960'lı yıllardaki ilk çıkışından bu yana yatırım akademileri arasında tartışma konusu olmuştur. Tüm veriler, uzun vadede yatırım yapmanın daha karlı bir strateji olduğunu ve daha sonra hızlı bir şekilde nakit para yatırmaya çalıştığını gösteriyor.
Bu arada, pazarlamacıların hipotezlere izin vermek istediğinden daha fazla etkili olduğu varsayılabilir.