Bu, yeni yatırımcıların çoğunun cevabı bildiğini ve sormaya çalışmaktan çekinmediği temel kavramlardan biridir.
En temel opsiyon kavramlarını anlamak, gerçek para ile opsiyon ticareti yapabilmeniz için çok önemlidir.
Aşağıdakileri göz önünde bulundur...
Bir seçeneğin sahibi egzersiz hakkına sahiptir. Bu hak, sadece paranın dışında olduğu için iptal edilmez. Böylece, OTM seçenekleri neredeyse her zaman değersiz geçer. Bununla birlikte, OTM arama sahibinin egzersiz yaptığı durumlar vardır.
Bir seçenek OTM bir veya iki pennies olduğunda, olası - olası değil - ama seçenek sahibinin egzersiz yapmak isteyeceği olasıdır. Spekülasyon olarak opsiyon satın alan tipik perakende müşterisi asla egzersiz yapmayacaktır. Bu seçenek paranın dışında kaldığında ve son kullanma tarihi geldiğinde, bireysel yatırımcı, satın alma fiyatının% 100'ünü kaybettiğini kabul eder ve opsiyonun süresinin dolmasını sağlar.
Ancak, senaryonun profesyonel bir tüccar veya piyasa yapıcı bakış açısından baktığını düşünürseniz, tüccarın OTM seçeneklerini (son kullanma tarihinde) kullandığı örnekler vardır.
Ana sebep, riski ortadan kaldırmaktır. Profesyonel tüccarlar, her ticarete bir kenar bulmaya çalışarak para kazanırlar. Onlar "piyasayı çalmaz" ve çok fazla risk almazlar. Bu nedenle, pozisyonları korumayı ve para kaybetme şansını en aza indirmeyi tercih ederler.
Örnek 1 Bir tüccar, belirli bir hisse senedinin (XYZ) 2.000 hissesinin kısaltmasıdır ve XYZ 50 süresinin sona ermesinden 20'sinin bir hedge olarak kullanılması.
Süresi dolmadan kısa stoğu kapsamak ve 2.000 hisse için 49.98 dolarlık bir teklif vermek istiyor. Stok 49,99 dolardan kapandığında ne olacağını düşünün. Bu seçenek, paranın bir kuruşla tükenmesine karşın, bu piyasa yapıcısı hisse senedini satın alamadı. Tabii ki, o kişi hiçbir şey yapamaz ve pazartesi sabahı çalışmaya gelir, hala 2.000 hisseye hükmeder. Ancak, büyük bir zarara (20 XYZ 50 çağrıları) karşı korumasının süresinin dolması nedeniyle, piyasanın yapıcı tercih ettiği şey, çıplak bir kısa stok pozisyonu tutma riski değildir. Böylece, aramalar kullanılır. 49.98 dolar ödemek yerine, MM 50 $ ödemek zorundadır ( grev fiyatı ). Fakat bu kabul edilebilir ve hafta sonu boyunca risk taşımasından çok daha iyi.
Örnek 2 Seçenek bir Dolar veya iki tarafından OTM olsa bile, kullanılabilir. Ayrıca çok nadir, ama oluyor. Pazar kapanır hemen sonra, haberler Cuma günü yayınlandığında ne olacağını düşünün. Haberlerin çok iyi ya da çok kötü olduğu 'bariz' olduğunda, Pazartesi günkü açılış fiyatının Cuma gününün kapanış fiyatına yakın olmaması büyük olasılıkla o sırada kesintiye uğramadan haberi öğrenen sahipleri arayabilir Seçenek alıştırma zamanı (yaklaşık 4:30 ET) harekete geçecektir.
Biraz OTM çağrı seçenekleri sahipleri komisyoncu bu seçenekleri egzersiz yapmak bildirir. Ayrıca, biraz ITM (para içinde) seçenekleri koymak brokerlerine talimat verecektir: Egzersiz Yapmayın . NOT: Bu hareketlerin hiçbiri otomatik değildir. Egzersiz yapmak ve OTM seçeneğini kullanmak ya da paranın bir seçeneğinin değersiz kalmasına izin vermek için), aracı broker'ının cutoff zamanından önce bunu bildirmeniz gerekir.
Pazartesi sabahı geldiğinde ve hisse senedi alım satımı için açıldığı zaman, Cuma günkü alışkanlığın verdiği bilgelik (ya da akıl) kararını vermez.
Nadir bir olaydır ve eğitim amaçlı olarak tartışılmaktadır, böylece OTM seçeneklerinin neden zaman zaman kullanıldığını anlayabilirsiniz.