Çok çeşitli faktörler tahvil fonlarınızın performansını etkiler, ancak ABD dolarının değişen değerinin etkisi takdir edilmez ve sıklıkla yanlış anlaşılır.
Bir fon yöneticisi yabancı bir güvenlik temin ettiğinde, genellikle “yerel pazarda” veya güvenliğin gerçekte verildiği piyasada satın alır. Bu, yöneticinin güvenliği Amerikan parasının bu para birimine çevrilmesini gerektiren yerel para biriminde satın alması gerektiği anlamına gelir.
Döviz piyasası son derece aktiftir, yani doların değeri her zaman denizaşırı para birimlerinin değerine göre değişmektedir. Sonuç olarak, dolar ile paranın satın alındığı para birimi arasındaki ilişkinin değerindeki bir değişimin, yatırımın değeri üzerinde anlamlı bir etkisi olabilir. Hatırlanması gereken en önemli şey şudur:
Güçlü bir dolar , uluslararası tahvil fonlarının performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacaktır (yabancı paraların değeri düştüğü için).
Zayıf bir dolar , performans üzerinde olumlu bir etkiye sahip olacaktır (çünkü yabancı paranın değeri yükselmektedir).
Bir örneğe bakalım. Bir yöneticinin İngiliz sterlini cinsinden bir milyon dolar değerinde tahvil satın aldığını ve altı ay boyunca yatırıma devam ettiğini varsayalım. Bu süre zarfında, tahvilin değeri tam olarak kalır ve yönetici nihayetinde ödediği aynı fiyata satılır.
Yani yatırımın geri dönüşü% 0 değil mi? Şart değil. Aynı dönemde, İngiliz sterlininin değerinin dolar karşısında% 5 düştüğünü varsayalım. Yönetici yatırımı sattığı zaman, bunu pound'un düşük fiyatında yapmak zorunda kalacak. Sonuç olarak, yatırımın değeri aslında% 5 düştü ve yönetici para kaybetmekle sonuçlandı.
Yatırım Yapmadan Önce Sorulacak Sorular
Zaman içinde, döviz kuru dalgalanmaları uluslararası tahvil fonlarının performansı üzerinde anlamlı bir etki yaratabilir. Gelişmekte olan piyasaların para birimleri daha oynak olma eğilimi gösterdiği için bu durum özellikle gelişmekte olan piyasa tahvil fonlarında geçerlidir.
Bu nedenle, tam olarak ne aldığınızı bildiğinizden emin olmak için ileriye dönük yatırımları araştırır. Yönetici yabancı para birimlerine tam olarak maruz kalıyor mu, yoksa döviz hareketlerinin çok az veya hiç etkisi olmadığından emin olmak için portföyü “koruyor” mu? Yönetici aktif bir yaklaşım sergiliyor mu, paranın maruz kalmasını artırarak değer katmaya çalışıyor mu? Ve eğer öyleyse, fonun sicili, bu yaklaşımın geçmişte iyi çalıştığını gösteriyor mu?
Her zaman olduğu gibi, seçtiğiniz özel yatırım bireysel hedeflerinize ve risk toleransınıza dayanır. Ancak, ne satın aldığınızı tam olarak anlamadıysanız, kendiniz için pazarlık ettiğinizden çok daha uçucu bir yatırım bulabilirsin.
Alt satır: Bir yatırım seçerken parasal konum belirleme birincil öneme sahip değildir, ama kesinlikle dikkat gerektiren bir şeydir.