Yatırım Fonlarının Yapısının Anahtarı
Yatırım fonlarının yapısını anlamak için, 1940 tarihli Yatırım Şirketleri Yasası'na kayıtlı yatırım şirketleri için diğer “40 Fonlar” ın - endüstri jargonu ile karşılaştırılması yararlı olacaktır.
Açık Uçlu Fonlar ve Yatırım Fonlarının Yapısı
Yatırım fonunu açık uçlu bir yapıya sahip olarak düşünebilirsiniz, çünkü nakit akışı kapısı - fonun hem içine hem de dışına - her zaman açıktır.
Diğer bir ifadeyle, portföy yöneticisi yatırımcılardan yeni nakdi yatırım yapmaya devam etmekte ve fon şirketi yeni yatırımcılara fonun yeni hisselerini sunmaya devam etmektedir.
Dolayısıyla, bir yatırım fonu için yatırım yaptığınızda, para yatırım fonuna yönlendirilir, hisse senetleri oluşturulur ve size verilir (bir aracı kurumda, bankada veya fon şirketinde bir hesapta tutulur). Bu süreç bir hisse senedine yatırım yapmaktan farklıdır. Bir hisse senedine yatırım yaptığınızda, borsada veya borsada hisseleri alıp satıyorsunuz (ilk halka arz veya ikincil teklif olmadıkça) - yeni paylar oluşturulmaz.
Kapalı Uçlu Fonlar ve Yatırım Fonlarının Yapısı
Kapalı uçlu fonlar genellikle karışır ve yanlışlıkla yatırım fonları olarak adlandırılır. Açık uçlu fonlara benzerler, varlıklarının çok çeşitli menkul kıymetlere yatırılmasıdır. Büyük bir fark, kapalı uçlu fonların bir hisse senedi gibi daha fazla hareket etmesidir - piyasa değeri, hisse senedi için arz ve talep tarafından yönlendirilir.
Öte yandan, bir açık uçlu yatırım fonu, yatırımcılara sürekli olarak yeni hisseler verir ve borsada işlem yapmaz.
ETF'ler ve Yatırım Fonlarının Yapısı
ETF "Borsa Yatırım Fonu" için kısa. Bir ETF bir menkul kıymetler sepetini ve borsada işlem yapar. Bir ETF'nin piyasa değeri, her bir ETF için arz ve talebe bağlı olarak gün boyunca değişmektedir.
Bir ETF'nin net varlık değeri (fon içindeki menkul kıymetlerin değeri), arz ve talep etkisinden dolayı piyasa değerinden (bir yatırımcının ETF'yi satın aldığı / sattığı fiyat) farklılık gösterebilir.
UIT'ler ve Yatırım Fonlarının Yapısı
UIT'ler hibrid bir yatırım olarak düşünülebilir; Yatırım fonlarının niteliklerini ve kapalı uçlu fonların bazı özelliklerini paylaşmak.
UIT'ler, yatırımcıların UIT sponsorundan hisseleri (borsada işlem yapma karşılığında) kullanabilmeleri için yatırım fonlarına benzerler. Ancak, yatırım fonlarının aksine, UIT sponsorları UIT'de ikincil bir piyasayı da koruyabilirler. Diğer bir deyişle, UIT sponsoru, UIT varlıklarının tükenmesini önlemek için yatırımcıları satın almayı ve satmayı kolaylaştırabilir.
UIT'ler, kapalı uçlu fonlar gibi, belirli sayıda hisse ihraç eder. Bu hisseler “birim” olarak adlandırılmaktadır. Kapalı uçlu fonların (ve açık uçlu fonların) aksine, UIT portföyündeki menkul kıymetler aktif olarak işlem görmemektedir.
Başlangıç tarihinde bir UIT portföyü kurulmuş ve UIT'nin sona ermesine kadar orijinal menkul kıymetleri elinde bulundurmaktadır. Sonlandırma tarihinde, UIT hissedarları ya yatırımlarının gelirlerini alırlar ya da bir sonraki UIT serisine (varsa) yeniden yatırım yapabilirler.
Yatırım Fonlarının Yapısı - Avantaj ve Dezavantajlar
Dört tür yatırım şirketi için avantajlar ve dezavantajlar olsa da, yatırımcıların yatırım fonlarının avantajlarının yatırım fonlarının dezavantajlarından daha ağır bastığına ve diğer yatırım şirketlerinin avantajlarından daha fazla olduğuna inanmaktadır.
Açık uçlu yatırım fonları, yatırım dolarlarının büyük çoğunluğunu elinde tutmaya ve toplamaya devam ediyor. Yatırım Şirketi Enstitüsüne göre, yatırım şirketi sektöründeki yatırım varlıklarının yüzde 90'ından fazlası yatırım fonlarında tutulmaktadır.