ABD doları, dünya için rezerv para birimidir. ABD para biriminin bu role sahip olmasının nedenleri var. Dolar, belki de dünyadaki en likit bir para birimidir. Bu nedenle, dolar almak ve satmak kolaydır. Dünyadaki merkez bankaları bu nedenle dolar rezervlerini tutuyor. Amerika Birleşik Devletleri'nin geçtiğimiz yıllarda etkisi, ülkeyi dünyanın en istikrarlı ülkelerinden biri haline getirdi, istikrar, para birimine geldiğinde önemli bir özellik.
Ek olarak ABD, dünyanın en büyük tüketici ekonomilerinden biri olmaya devam ediyor ve olmaya devam ediyor. ABD, mısır ve soya fasulyesi gibi belirli malları ihraç ederken, diğerlerinin büyük bir ithalatçısıdır. Bu şekilde, dünyadaki çoğu mal için fiyatlandırma mekanizması Amerika Birleşik Devletleri'nin para birimidir. Doların değeri yükseldiğinde, diğer para birimlerinde ölçülen malların fiyatı yükselir. Hammadde fiyatları yükseldiğinde, talep düşüş eğilimindedir. Aksine, dolar zayıflığı dönemlerinde hammadde fiyatları diğer para birimlerinde düşme eğilimindedir ve düşük fiyatlar talebi artırmaktadır. Bu nedenle, doların emtia fiyatlarını etkilemede önemli bir rolü vardır.
2002 yılında başlayan dolar uzun vadeli bir ayı piyasası aynı zamanda başlayan emtia fiyatlarında laik boğa piyasasına karşılık geldi. 2011 yılında, dolar, 2014 yılının Mayıs ayında diğer para birimlerine karşı değer kazanmaya başlayana kadar çok yıllı bir konsolidasyon dönemine başladı.
Aylık grafikte de görüldüğü üzere, sadece emtia veya hammadde fiyatları dolar değerinin düşmesiyle yükseldi. Doların düşüşü buhar tükendiğinde fiyatlar tersine döndü. Emtialarda laik boğa piyasası 2011'de zirveye ulaştı - bakır , her zaman £ 4.50 pound başına tüm zamanların en yüksek seviyesine işlem gören altın , ons başına 1900 dolardan fazla işlem gören altın , şeker fiyatı pound başına 36 sentin üzerine çıktı ve diğer birçok emtia fiyatları aynı moda.
Ancak, 2011 yılında başlayan bu fiyatlar uzun bir inişe başladı.
Mayıs 2014 itibariyle, birçok temel ürün için fiyatlar, önceki yıllarda kurulan tüm zamanların en yüksek seviyelerinin çok altındaydı. Ancak dolar, dolar endeksini 78.93'ten on ay içinde 100'ün üzerindeki seviyelere çıkaran bir miting başlattığında, emtia sektörü önemli ölçüde daha düşük seviyelerde seyretti. Bakır, sterlin başına 2.50 $ 'ın altına düştü. Petrol , Haziran 2014'te varil başına 107 $' dan 2015'in Ocak ayına kadar 45 $ 'ın altına düştü ve şeker 2015 yılının Mart ayına kadar 12 sent'in altına düştü. Emtia fiyatlarının büyük çoğunluğu önemli ölçüde azaldı. Emtia dünyasında, hem temel hem de teknik faktörler fiyatları artırır. Bu nedenle, her bir ham maddenin kendi kendine özgü karakteristik özellikleri vardır. Örneğin, büyükbaş hayvan pazarındaki sıkıntı, artan küresel talep ile birleştiğinde fiyatların yüksek kalmasına neden oldu. Ancak, büyük ölçüde, daha güçlü dolar, emtia fiyatlarının bir bütün olarak düşmesine neden oldu.
Doların 2015 yılının ilk çeyreğinde doların fiyatına olan etkisinin bir başka örneği olarak, dolar endeksi 2014 yılının sonundaki seviyesine göre% 8.84 daha yüksek bir seviyeye ulaştı. Aynı dönemde, Vadeli işlem piyasaları ticareti ortalama% 8'in üzerinde gerçekleşti.
Dolar ve emtialar arasında negatif bir korelasyon olduğu açıktır. Doların bu zımbalar için fiyatlandırma mekanizması olduğu sürece bu bağlantının bozulmadan kalması olasıdır. Bu nedenle, güçlü bir dolar genellikle emtia fiyatları için düşüyor.
Bir gün başka bir para biriminin doların yerine dünyadaki rezerv para biriminin yerini alması mümkündür. Bu olduğunda, emtiaların ve bu yeni rezerv para biriminin zamanla aynı ters ilişkilere sahip olması muhtemeldir.
2016 ve 2017'nin başında dolar ve emtialar
Mayıs 2014'ten Mart 2015'e kadar dolar endeksini% 27'nin üzerinde yükselten ralliden sonra dolar, aktif ay dolar endeksi vadeli işlem sözleşmesi için 92-100,60'ın altında bir yirmi aylık konsolidasyon işlemine girmiştir. Kasım 2016'da, dolar 100.60 seviyesinin üzerine çıktığında dolar daha yükseldi.
Emtia fiyatları, 2015'in sonlarında ve 2016 yılının başlarında, dolar cinsinden konsolidasyon döneminde düşük seviyelerde seyretti.
Dolar endeksi Ocak 2017 başında 103.815 seviyesine yükselerek 2002'den bu yana en yüksek seviyesine gerilemiştir. 2017 yılı Mart ayı sonu itibarıyla endeks için teknik direnç 109.75 olarak gerçekleşmiştir. ABD'nin daha yüksek ABD kısa ve uzun vadeli faiz oranları beklentisi ABD doları ve dünyadaki diğer büyük döviz enstrümanları arasındaki getiri farkını artırdı. Dolar ve emtia fiyatları arasındaki uzun vadeli ters tarihsel ilişki göz önüne alındığında, dolar 2017 yılı boyunca değer kazanmaya devam ederse, hammadde değerlerinde toparlanmanın bir miktar sıkıntıya girmesi muhtemeldir. Ayrıca, daha yüksek reel faiz oranları düşüş eğilimindedir. Hammadde stoklarını taşıma maliyetini yükselttiğinden emtia fiyatlarına gelince.
Her bir emtia, nihai olarak fiyatlara karşı en az direnç yolunu belirleyen bireysel arz ve talep özelliklerine sahip olmakla birlikte, enflasyonist baskılar, metalar için destekleyici olma eğilimindedir, yüksek oranlar ve güçlü bir dolar, emtialarda gelecekteki değerlenmeyi yavaşlatabilir. Emtia fiyatlarına ilişkin analizler yapılırken, genel emtia sektörünün fiyat yönü için önemli ipuçları sağlayacağından, doların teknik ve temel konumunu her zaman izlemeyi unutmayın.