Genel kurallar değişiyor olabilir
CRB endeksinin bir tablosuna bakarsanız, dolar endeksinin bir grafiğine karşı çeşitli bir grup emtia fiyatını içerir.
Bu, ABD para biriminin diğer döviz araçlarına karşı mukavemetini veya zayıflığını gösterir. Genel bir kural olarak, emtiaların dolar yükseldiğinde daha düşük hareket etme eğiliminde olduğunu ve dolar aşağı hareket ettikçe bunun tersinin gerçekleştiğini göreceksiniz. Korelasyon mükemmel değildir, ancak zamanla genellikle önemli bir ters ilişki vardır.
Hareket neden?
Doların değerinin emtia fiyatlarını etkilemesinin temel nedeni, doların çoğu mal için referans fiyatlandırma mekanizması olmasıdır. ABD para birimi dünyanın rezerv para birimidir. Dolar en istikrarlı döviz aracı olma eğilimindedir, bu nedenle diğer ülkelerin çoğu rezerv varlıkları olarak dolar tutar.
Uluslararası hammadde ticareti söz konusu olduğunda, dolar çoğu durumda olmasa da bir çok değişim mekanizmasıdır. Doların değeri düştüğünde, emtia almak için daha fazla dolara mal olur. Aynı zamanda, dolar aşağı hareket ettiğinde daha az miktarda başka paraya mal olur.
Emtialar Küresel Varlıklar mı
Doların etkisinin bir diğer nedeni, emtiaların küresel varlıklar olmasıdır. Tüm dünyada ticaret yapıyorlar. Yabancı alıcılar mısır, soya fasulyesi, buğday ve petrol gibi ABD mallarını dolar ile satın alıyorlar. Doların değeri düştüğünde, daha fazla satın alma gücüne sahipler çünkü her bir doları satın almak için daha az paraya ihtiyaç duyuyorlar.
Klasik ekonomi, fiyatların düşmesiyle talebin genellikle arttığını öğretiyor.
Dolar, Sabit Olduğundan Kriter Oldu
Emtialar vakumda ticaret yapmaz. Emtia üretimi genellikle yerelleşmiş bir ilişkidir. Dünyadaki mısır ve soya fasulyesi üretiminin çoğunluğu ABD'nin verimli topraklarından gelmektedir. Şili'nin mineral bakımından zengin toprağı, dünyadaki en büyük bakır çıktısını vermektedir ve dünyanın petrol rezervlerinin yarısı Orta Doğu'da bulunmaktadır. En büyük kakao çekirdeği üreticileri Afrika'da Fildişi Sahili ve Gana bölgelerinde bulunuyor.
Gördüğünüz gibi, emtia üretimi belirli yerlere iklim ve jeolojiye bağlıdır. Ancak bu önemli hammaddelerin tüketimi tüm dünyada gerçekleşir.
Bu malzemelerin büyük çoğunluğu, ABD'yi küresel ticaret için bir fiyatlandırma mekanizması olarak kullanmaktadır çünkü ABD dünyanın en güçlü ve istikrarlı ekonomisidir. Dolar güçlendiğinde, bu, emtiaların diğer, paralellik olmayan para birimlerinde daha pahalı hale geldiği anlamına gelir. Bu talep üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olma eğilimindedir. Aksine, dolar zayıfladığında, diğer para birimlerindeki emtia fiyatları daha düşük seviyelere iner ve bu da talebi artırır.
Emtialara Etkisi
Her malın kendine özgü özellikleri vardır, ancak doların değeri tarihsel olarak tüm malların fiyatları üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olmuştur.
Dolar, Mayıs 2014'te güçlenmeye başladığında ABD doları endeksi aktif ay vadeli işlem sözleşmelerinde 78,93 seviyesine geriledi. Mart 2016 başında, bu dolar endeksi 97 seviyesinde işlem görüyordu; Dolar iki yıldan kısa bir sürede yüzde 23 oranında değer kazandı.
Birçok emtia fiyatı bu dönemde düştü - doların ve emtia fiyatlarının değeri arasındaki ters ilişkinin mükemmel bir örneği. Tarihsel ilişkiler bir rehber olarak hizmet edebilir, çünkü tarih kendini tekrar etme eğilimindedir, ancak büyük farklılıklar meydana geldiği zamanlar vardır, bu yüzden emtia fiyatları ve dolar bazen aynı yönde hareket edebilir.
Havadaki Değişim mi?
Citi Research Mart 2017'de dolar ve emtia fiyatları arasındaki korelasyonun dolar endeksinin bir yıl öncesine göre yaklaşık 97 seviyesinde işlem görmesinden sonra daha az önemli olduğunu bildirdi.
Özellikle, ABD dolarının diğer para birimleri karşısında kazanmasıyla emtialar 2016 yılının ikinci yarısında güçlüydü. On yıl boyunca korelasyondaki en önemli değişiklikti. Citi, bu durumun bir süreliğine olabileceğini belirtti.
Doların İzlenmesi
Değişime karşı korunmanın en iyi yollarından biri ve doların değerine ve onun emtiaya olan ilişkisine yakından bakmak, Dolar Endeksi'nin fiyat tekliflerini izlemek. Bu endeks ICE Vadeli İşlemler Borsası'nda işlem görmektedir. Bu vadeli işlem sözleşmesi, dolar, euro, yen ve İngiliz sterlini de dahil olmak üzere dünyadaki diğer büyük para gruplarına karşı değer gösteren bir endekstir. Endeksin fiyatı, diğer vadeli işlem sözleşmeleri gibi işlem görmektedir ve işlem saatlerinde yukarı ve aşağı hareket etmektedir.
Emtia fiyatları, Dolar Endeksindeki her kene için her zaman daha yüksek olmamakla birlikte, uzun vadede genellikle güçlü bir ters ilişki vardır. Bireysel mallar temel arz ve talep özelliklerine sahiptir, bu nedenle ABD para biriminin yönüne bakılmaksızın zaman zaman bir şekilde hareket ederler. Özellikle son olaylarda riskten kaçınma bir rol oynar. Gözünüz üzerinde durun ve verilen önceki eğilimleri almayın.