Altın ETF (Symbol GLD) ile 2004 yılında piyasaya sürülmeden önce, emtia yatırımları ve piyasalara katılım, sadece piyasa katılımcılarına, futures opsiyon piyasaları için fiziki ve futures'lar aracılığıyla ulaşabiliyordu. ETF'ler ve ETN'ler, geleneksel sermaye aracılık hesapları yoluyla meta yatırımı ve alım satımını mümkün kıldılar.
Bir geri-bakmak
1999 yılının sonunda büyük malların çoğunun fiyatlarına bakıldığında, bu sektörde meydana gelen büyük fiyat artışı görülmektedir. Altın fiyatı 2000 yılında ticaretin ilk gününde ons başına 283 $ oldu; 2011 yılında 1920.70 $ 'a yükseldi. Gümüş fiyatı 5.355 $ ve 2011'de ons başına 50 $' a yükseldi. Bakır , yeni milenyumu pound başına 85,45 sent olarak açtı ve 2011'de 4.60 dolara ulaştı. Ham petrol 25.20 $ 'dan fazla seviyeye çıktı 2008'de varil başına 147 dolar. Mısır, 2012'de yaklaşık 2.045 $ seviyesinden yaklaşık 8.50 $ 'a düştü ve 2000'den bu yana hammadde piyasalarında görülen fiyat artışları için pek çok örnek var.
Çin ve dolar boğaya son verdi
2011 ve 2012'de çoğu emtia fiyatı yüksek seviyelere ulaştı ve takip eden yıllarda daha düşük seviyelere geriledi. Az sayıda hammadde fiyatı 2000 açılış seviyesine geriledi. Bazı önemli faktörler ham madde piyasalarında boğa piyasasını sonlandırdı. Belki de en önemli sebep Çin'deki ekonomik yavaşlama olmuştur.
1,3 milyardan fazla nüfusu olan bir ülke olan Çin, dünya nüfusunun% 17.5'inden fazlasını oluşturuyor. Çin'in çift haneli büyüme oranı, GSMH'nın büyüklüğü dünyanın ikinci büyük ekonomisine büyüdüğü için sürdürülmeyi zorlaştırdı. Çin büyüdükçe, hammadde talebi arttı. Ulus, yıllar boyunca birçok meta satın almak ve stok yapmak için gerekli altyapıyı inşa ederek geçirdi. Çin, geçtiğimiz yıllarda emtia dünyasında temel denklemin talep tarafı oldu. Avustralya, Kanada, Brezilya , Rusya ve diğerleri gibi gelirler için emtia üretimine güvenen ülkeler gelirlerini artırdı ve para birimleri emtia fiyatlarındaki boğa piyasası nedeniyle değerlendi. Çin'deki ekonomik yavaşlama, emtiaların gerilemesine neden oldu. Emtia üreten ülkelerin para birimleri , ayı piyasası dönemi boyunca hammadde fiyatlarının yanı sıra daha düşük seviyelerde seyretti.
Aynı zamanda, emtia mükemmel bir düşüş fırtınası geçirdi. Dünya rezerv para birimi olan ABD doları, hammadde piyasaları için fiyatlandırma mekanizmasıdır. Dolar ve emtia fiyatları arasında tarihsel bir ters ilişki vardır. Mayıs 2014'te başlayan dolardaki keskin bir ralli, ABD dolarının 2015 yılının Mart ayına kadar% 27'nin üzerinde değer kazanmasına neden oldu.
Güçlü dolar, emtia fiyatlarının daha da düşmesine neden oldu, çünkü emtialar dolar bazında daha düşük seviyelerde hareket ettiğinden, ancak dünya çapında diğer para birimleri cinsinden değil, fiyat baskısına katkıda bulundu. Bu arada, ekonomik zayıflık Çin ile sınırlı değildi. Asya'daki birçok ülke Asya'nın en büyük ekonomisinden ekonomik salgınlara maruz kaldı. Çin ekonomik bir soğukluğa yakalanırken; Asya'nın geri kalanı grip oldu. Avrupa ekonomisi, Güney Avrupa ülkelerindeki artan işsizlik ve zayıf ekonomik koşulların ağırlığının altında, Avrupa ekonomisinin geri kalanını sulandıran kurtarma talepleri gerektirdi. Avrupa ekonomisine bir başka darbe de, Orta Doğu ve Kuzey Afrika'dan gelen ve medeniyete yayılan insanların yoğun bir şekilde girmesiyle sonuçlanan bir mülteci krizi oldu. İnsani kriz, Avrupa üzerinde daha fazla seyrelme ve ekonomik baskı yarattı.
2015 ve 2016 yıllarında Avrupa'daki terörist olayların artması da ekonomik zafiyete katkıda bulunmuştur.
Çok yıl düşük
2011 ile 2016 başında, birçok emtia fiyatı yıllardan beri görülmeyen seviyelere gerilemiştir. Altın, 2015'in sonlarına doğru ons başına 1050 $ 'ın altından 1900 $' ın altına düştü. Haziran 2014'te hala varil başına 100 $ 'dan fazla olan ham petrol, Şubat ayı ortasında 26.05 $' a düştü. Bakır, 1.95 $ 'ın altına düştü. 2016 yılı Ocak ayındaki pound, 2011 yılında işlem gören fiyatın yarısından azdır. 2012 ve 2015 yılları arasında yıllardır tüm dünyada güçlü dolar ve tampon ürünleri nedeniyle tarım ürünlerinin fiyatları taş gibi düştü. emtia fiyatlarında pazar.
Dünyadaki zayıf ekonomik koşullar, emtia fiyatlarının düşmesi için önemli bir nedendi. 2008 yılında küresel mali krizi takiben merkez bankaları faiz oranlarını düşürmüş, harcamaları ve borçlanmaları teşvik etmek ve tasarrufları engellemek için politikalar getirmiştir. Bu “uyaran”, 2008 ve 2011 yıllarında düşük faiz oranlarının hammadde değerleri için doğal olarak yükseliş eğiliminde olması nedeniyle emtia fiyatlarında son ayağa neden oldu. Dünya genelindeki düşük faiz oranları, mal stoklarının finanse edilmesi veya taşınması için daha az maliyet anlamına gelir. Düşük faiz oranları, emtia stoklarını taşımayı daha ucuz hale getirerek sektöre destek sağladı. Bununla birlikte, doların gücü ve uyuşuk ekonomik koşulların devam etmesi, 2016'dan başlayarak 2016 yılının başlarına kadar düşük faiz oranlarına karşı çıktı.
Yeni Yıl - Farklı Emtia Piyasaları
2015'in sonlarında ve 2016'nın başlarında, düşük faiz oranları dünya genelinde yerini korudu. Avrupa ve Japonya'da faiz oranları negatif bölgeye taşındı - bir bankaya para depolamak için para harcar. Aynı zamanda, ABD doları cinsinden ralli 2016 yılının ilk aylarında düşmeye başladı. Dolar düşerken, birçok emtia fiyatlarında bir toparlanma yaşandı. Altının fiyatı 2016'da kapıdan daha yükseğe taşındı; Yılın ilk çeyreğinde,% 16'dan fazla değer kazandı ve Nisan ve Mayıs aylarında bu kazanımlara ekledi. 11 Şubat'tan itibaren ham petrol , 2016 yılının Nisan ayı sonu itibariyle varil başına neredeyse 47 $ 'a yükseldi - on haftada yaklaşık% 80'lik bir artış. Bakır ve diğer baz metal fiyatları yükseldi. Nisan ayının sonunda, tahıl fiyatları bile yeni ürün yılı için hava durumu konusundaki belirsizliğin ve daha zayıf bir ABD parasının bir araya gelmesiyle yükselmeye başladı. Emtia piyasalarında artan ilginin ve hareketin bir başka işareti olan Baltık Kuru Endeksi, 11 Şubat 2016'da 290'ın üzerinde olan tüm zamanların en düşük seviyesinden 700'ün üzerine çıktı ve 6 Mayıs 2016 itibariyle 631 seviyesinde gerçekleşti -% 117'nin üzerinde bir artış . Dünya çapında kuru dökme malların sevkıyatları, ham madde taşıyan gemilere yönelik talep ve oranlar iki ay boyunca önemli ölçüde yükseldi.
Emtialar oldukça değişken ve döngüsel varlıklardır. Her malın özel arz ve talep temelleri vardır. Tarımsal ürünler, hava koşullarına büyük ölçüde bağımlıdır. Dünyadaki ekonomik büyüme, metal fiyatlarını etkiler. Değerli metaller piyasalarda korku ve belirsizlik barometreleridir. Büyüme ve jeopolitik dinamikler enerji fiyatlarını etkiler. Ancak, hepsinin ortak bir yanı var. Boğa piyasasında, emtialar, üreticilerin üretimini artırdığı, stokların büyüdüğü ve taleplerin azaldığı fiyatlara razı olmaya eğilimlidir. Tersine, ayı piyasaları sırasında, üretimin yavaşladığı, stokların küçüldüğü ve talebin arttığını gösteren fiyatlara düşme eğilimi gösterirler. Bu kurallar, emtia ekonomisinin büyük döngüsünün basitleştirilmesidir. 2016 yılının ilk yarısında, neredeyse beş yıllık ayı piyasası koşullarından sonra emtia piyasalarında bir dönüş belirtileri görüyoruz.
Mallar hakkında hatırlanacak tek şey, hammaddelere olan talebin her zaman büyüyor olmasıdır. Bunun nedeni, talebin nihayetinde dünya gezegenindeki insanların sayısının bir işlevi olması. 1959'da dünyada 3 milyardan az insan vardı. 2016'da bu sayı 7,3 milyardan fazladır. Emtialar sınırlı kaynaklardır; Üretim sadece daha yüksek fiyatlarla büyüyebilir. Bunun nedeni, hammaddeyi yerkabuğunun kabuklarından ayıklamak veya onları verimli topraklarda yetiştirmek , fiyata bağlıdır . Daha yüksek fiyatlarda, daha yüksek maliyet üretimi uygulanabilir ancak daha düşük fiyatlarla bu üretim ekonomik olmayan bir hal alır. Bu, ham petrolün varil fiyatının varil başına 100 dolardan 30 doların altına düşmesine neden oldu - dünya petrol arzında bozulmaya uğradı ve talep fiyatını doğrulamadı.
Emtia fiyatları 2011-2012 döneminde yüksek seviyelerden geri çekildi. 2016'da, geri çekilmenin fiyatların dengelenmesi için demografik, hava durumu, para birimi ve diğer ekonomik baskıların bir araya gelmesiyle sonuçlanabileceğine dair işaretler var. Fiyatlar aylar hatta yıllar boyunca düşük seviyelerde kalabilirken, stoklar düşmeye başlarsa, hammadde pazarlarında yeni bir boğa piyasasının eşiğinde olabiliriz.
Yeni Bir Bull Ortaya Çıkıyor - Fiyat Uçuculuğu Önünde
Faiz oranları , emtia sektörü için olumlu olan dünya çapında düşük ya da negatif olarak kalmaktadır. Dünyadaki uyarıcı ekonomilerin çıkarları doğrultusunda, merkez bankaları faiz oranlarını yapay olarak düşük seviyelere itmiştir. Düşük oranlar tehlikesi enflasyonist bir tepkidir. Düşük faiz oranları, baskı para biriminin karşılığıdır. Para birimi ucuz olduğunda, düşük faizli bir ortamda, daha az zor varlık veya emtia almak için genellikle daha fazla para alır.
Emtialardaki volatilite veya fiyat farkı, diğer varlık piyasalarından çok daha yüksek olma eğilimindedir. Bu nedenle, emtia sektöründeki faaliyetlerde artış, ekonomik büyümenin artabileceğinin bir işareti olup, emtialar faiz oranı ortamını yansıtmaya başlarsa, enflasyon hızlı bir şekilde sonuçlanabilir. Merkez bankaları ve para otoriteleri, enflasyonist baskılarla mücadele etmek için faiz oranlarını yükseltmeleri gereken bir pozisyonda bulunabilirler ki bu da hammadde fiyatları üzerinde olumsuz bir etki yaratacaktır. Potansiyeller, gelecek için daha büyük fiyat volatilitesine katkıda bulunuyor.
Mayıs 2016'nın başında, uzun bir ayı piyasası fiyat hareketinin ardından malların geri dönüş yaptığını gösteren bazı işaretler görüyoruz. Bu sahte bir başlangıç olabilir, ancak bu pazarların oynaklığı göz önüne alındığında; Emtia dünyasında ileride pek çok eylem olması muhtemeldir. Emniyet kemerlerinizi sabit tutun; emtia piyasaları her zaman vahşi bir yolculuktur.