Cleantech Dizini'nden Rafael Coven ile bir Soru-Cevap
Endüstrideki uzmanların yaklaşık 5-10 yıl önce nasıl hissettiklerini görmek ilginç.
YieldCos gibi bazı yeni yapılar oldukça zayıf bir performans sergilediği halde, performansları da düşük enerji tüketen MLP'ler gibi geleneksel enerji menkul kıymetlerinin mücadeleleri ile eşit olarak karşılaştırılıyor.
Cleantech, enerji, ulaşım, tarım ve geri dönüşüm dahil olmak üzere bir dizi endüstriyi kapsayan geniş bir terimdir. Cleantech Endeksinde yer alan 76 kamu şirketi, Coven'in “kaynak, çevre ve halk sağlığı açısından Dünya'nın karşı karşıya olduğu en büyük sorunlara çözümler geliştirdiğine inandıkları” şirketlerdir.
Cleantech Endeksi 2006 yılının başında kuruldu ve 2007'de S & P 500'den yüzde 37.4 daha iyi performans gösterdi. İki borsada işlem gören fonlar (ETF'ler), İsrail'deki Cleantech Endeksine dayanır: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) ve KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT).
Baltimore merkezli olan Coven, Cleantech şirketleri arasında yönetici, yatırımcı ve girişimci olarak 20 yıldan fazla deneyime sahiptir. Northwestern Üniversitesi'nin Kellogg Okulu'ndan MBA derecesine sahiptir. Son zamanlarda cleantech sektörüyle ve sosyal sorumluluk sahibi yatırımlarla nasıl uyum sağladığını konuştum.
S. Cleantech pazarı ne kadar büyük ve ne kadar hızlı büyüyor.
Coven . “Satılan ürünler açısından yüz milyarlarca dolarlık bir miktardır, ancak bu, ölçülmesi güçtür çünkü aynı zamanda kamuya açık olmayan veya hükümet kuruluşları tarafından üretilebilecek ürünlerden söz eden ürünler hakkında konuşuyorsunuz.
Ama bu büyük ve büyüme oranı olağanüstü. Bireysel sektöre bağlı olarak bazı sektörlerde yılda yüzde 20'den fazla ve başkalarında yüzde 50 veya yüzde 100. ”
Bu sektörü ölçmek neden bu kadar zor?
Coven . “Bir cleantech endüstrisi yok. Cleantech tüm sektörlerde kesinti yapıyor. Cleantech ürünleri ve hizmetleri var. Tarım, yeni materyalleri kesiyor ve çok sıkıcı olmayan şirketler var, ama onlar büyük bir cleantech işi var. General Electric'e bak. İşinin yüzde onu temiz su ve rüzgar enerjisi ve enerji tasarruflu aydınlatma. Ancak, cleantech ürünlerinden satışlarını sektöre uyacak kadar üretmiyorlar. ”
Sektörün büyümesini sağlayan nedir?
Coven . “Eğilim çok büyük. Bu gezegenin yaşamı için sürdürülemez bir yoldayız, ancak 2050 yılına kadar gezegene gelen 2,3 milyar insan var. Onları nasıl besleyip giyeceğiz? Gelirleri yükseliyor ve mal ve hizmet bakımından daha fazla kaynak tüketmek istiyorlar. Amacım trendi takip etmektir. Bu nedenle, işinin büyük bir kısmının gerçekten de bu trendle uyumlu olduğu şirketler, takip etmeye çalıştığımız kişilerdir. ”
Cleantech Index ve lisans aldığınız borsa yatırım fonları alternatif enerji fonlarından farklı mıdır?
Coven. “Enerji, cleantech'in yaklaşık yüzde 30 ila 50'sidir. Ama ayrıca su, tarım, yeni malzemeler, ulaşım teknolojisi, endüstriyel verimlilik teknolojisi ve çevre kalitesi yapan şirketler var.
“Bu alternatif enerji fonlarının çoğu asla dokunmadığımız şeyleri içerir. Çok fazla etanol tane şirketi var. Buna asla dokunmayacağız çünkü bunun çevresel, ekonomik ve sosyal açıdan saçma bir iş olduğunu düşünüyoruz. Yakıt hücrelerini yapan şirketlerde çok fazla stok tutabilirler. Karlı olmaya bile yakın bir yakıt hücresi şirketi görmedik. Temiz kömür teknolojilerinde herhangi bir yatırımımız yok, çünkü o işi görmedik. ”
Tüm bu büyüme ve yatırımcı ilgisi ile, bir cleantech balonu gelişiyor mu?
Coven . “Bugün sıcak olan her zaman bir kabarcık olabilir.
Ancak, cleantech'in çoğu alanı nispeten el değmemiş. Güneş fotovoltaiklerinde ve bazı biyoyakıtlarda şu anda bir kabarcık olabilir. Ancak su ürünleri yetiştiriciliğinde ve bionutrisyonda çok az dokunulmamış alanlar var ve güneş ısısı sadece gerçek dolarları çekmeye başlıyor. ”
Belli ki ilerici bir endeksin var, ama sosyal sorumluluk sahibi bir yatırım portföyüne nasıl uyum sağlardınız?
Coven . “Sosyal sorumluluk sahibi bir yatırım fonu değiliz. Fakat biz SRI yatırımı için olağanüstü bir tamamlayıcıyız. ”
Neden?
Coven . “Her şirket mükemmel ve sosyal olarak sorumlu davrandıysa, bizi sürdürülebilirlik yolunda ilerletmek için yeterli olmayacaktır. Gezegene gelen 2,3 milyar insanın ve kaynak tükenmesinin sorunlarına cevap vermeyecek. Çözümleri sağlamak için teknoloji odaklı araçlara sahip olmanız gerekiyor. ”
“Sosyal açıdan sorumlu yatırımların çoğu, ateşli silah ve kirleticilerdeki şirketleri ayıklayan olumsuz ekranlara dayanıyor. Ancak, enerji şirketlerinden yoksun bir portföy ile sonuçlanırsınız ve özellikle teknoloji sektöründe küçük ve orta ölçekli şirketlerde eksik bir portföy elde edersiniz. Cleantech endeksini bir SRI portföyüne ekleyerek, enerji pozunuzu ve küçük ve midcap teknolojisine maruz kalmanızı sağlayın. ”
Son olarak, endeksiniz ve pazarın tamamı 2008'de sona ermişti, ancak özellikle performansınız üzerinde neler tarıyor?
Coven . “Solar bu yıl dayak attı - özellikle solar fotovoltaik. Ancak uzun vadede şirketlerimiz organik büyümede güçlüdür - daha fazla şirket satın alarak ya da sadece fiyatları yükselterek büyümenin aksine daha fazla ürün satarak satışlarını ve gelirlerini büyütürler. ”