Alman Bunds Bulma ve Analiz Etme
Bu yazıda, Alman bordlarının ne olduğu ve yatırımcıların çeşitli Euro Bölgesi ekonomilerinin sağlığını izlemek için nasıl kullandığını inceleyeceğiz.
Bors ve Bund Spreadleri
Alman borsası, ABD'deki Hazinelere benzer basit bir şekilde devlet tahvilleridir - "bund" terimi "bond" için Almanca'dır. Bu bahisler, diğer birçok gelişmiş Batı ülkesinde olduğu gibi, genellikle iki yıllık, beş yıllık, on yıllık ve otuz yıllık artışlarla satılmaktadır.
Bu borsanın yatırımcılara ödenen getirileri, hem ülke içinde hem de avro bölgesinde mali koşulların göstergesidir. Ülkenin geleceği ya da avro bölgesi için gelecekteki yükümlülükleri konusunda endişeli olan yatırımcılar, yatırımlarında daha yüksek getiri talep edebilir ve böylece tahvil faizlerini daha fazla artırırken, güvenli liman arayanlar daha düşük getirileri kabul etmeye istekli olabilirler. Bund faizleri, Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından belirlenen faiz oranları ve para politikası tarafından da etkilenebilir.
Alman borsasının getirileri ile diğer ülkelerdeki farklar "paket spreadleri" olarak biliniyor. Örneğin, Almanya'nın 10 yıllık borsası% 1.3, İspanya'nın 10 yıllık tahvilleri% 5,5, İspanya'nın ise% 4,2 oranında arzı olacaktır.
Avro bölgesinde, Almanya, en büyük ve en istikrarlı ülke olarak görülüyor; bu da, bunların, karşılaştırma için altın standart olarak ele alındığı anlamına geliyor.
Bu nedenle, daha yüksek oranlı spread'ler, karşılaştırılan ülke için daha büyük bir risk ile ilişkilendirilirken, daha düşük grup spreadleri, aynı faiz oranları ve para politikası uygulandığı için, karşılaştırılan ülke için daha az riske işaret etme eğilimindedir.
Bund Spreadlerine Okuma
Performansı hesaplamak için kolay bir yol sağladığından, Almanya'nın borçları Avrupa Egemen Borç Krizi sırasında odak haline geldi. Avro bölgesi ülkeleri, borçlanma maliyetleri Almanya'nınkinden daha hızlı büyüdüğünden, demiryollarının spreadlerini genişlettiğini gördü. Finansal medya genellikle bu spread'lere, verim ile mücadele eden ülkeleri vurgulamak için başvurmaktadır.
Izlemek için en popüler grup yayılma, kısa vadeli ve uzun vadeli tahviller arasında düştüğünden, 10 yıllık bordlardır. Ancak, tahvillerin süresi, çeşitli zaman dilimlerinde yatırımcı duyarlılığına da faydalı bilgiler sağlayabilir. Örneğin, kısa vadeli tahviller, durumun iyi olduğuna işaret edebilir, ancak uzun vadeli verim artışı, ileride bir sorun işareti olabilir.
Son olarak, yatırımcılar, piyasanın güvenli bir cennet arayıp aramayacağını ölçmek için (karşılaştırılmadan) Alman bordlarını da izliyorlar. Örneğin, 2 yıllık bentlerdeki negatif getiriler, kısa vadeli yatırımcı kaygısını öneriyor olabilir.
Negatif getiriler söz konusu olduğunda, yatırımcılar ülkeye paralarını başka bir yerde kayba uğrama korkusuyla ödüyorlar.
Bund Spreadlerini Bulma ve Ticaret
Avro bölgesi üyelerine ilişkin analizlerinde yardımcı olmak için grup spreadlerine erişim arayan yatırımcılar, bilgiyi çeşitli yerlerde bulabilirler. En popüler yer, büyük euro bölgesi ekonomileri için son oranları içeren Bloomberg Oranları ve Tahviller bölümünün yanı sıra, karşılaştırma yapmak için dünyanın dört bir yanındaki diğer etkili ekonomilerdir.
Bund veriminde yönlü bahisler yapmak isteyen tüccarlar, Eurex'in 10 yıllık Alman benchmarkını temsil eden Euro-Bund futures'ını kullanarak bunu yapabilirler. Günlük işlem gören bir milyondan fazla sözleşmeyle, türev, Eurex türevleri borsada işlem gören en baskın sözleşmedir; çünkü bu, Alman bordlarına dair bahis yapmanın en kolay yoludur.
Alt çizgi
Alman borsası, hem diğer ülkelere kıyasla hem de yatırımcı risk toleransını ölçmek için avro bölgesinin borç piyasalarının kilit unsurunu temsil etmektedir. Tüccarlar bu bilgileri yönlü bahisler yapmak için kullanabilir veya sadece portföylerinin riskliliğini değerlendirebilirler.