Fiyat-Kitap Oranını Tanımlama
Basitçe söylemek gerekirse, fiyat-to-kitap oranı ya da P / B oranı, bir şirketin mevcut piyasa fiyatını kitap değerine göre karşılaştırmak için kullanılan bir finansal orandır. Aynı zamanda bazen bir pazar-kitap oranı olarak bilinir. Uzun vadede “değer yatırımı” nın ardındaki fikir, diğer yatırımcıların pazardaki uyuyanları bulup, piyasadan herhangi bir ilgi görmeden, şirketlerinin işleriyle uğraşırken onlara tutunmalarını sağlamaktır. Sonra, aniden uyarı ya da hayranlık olmadan, uyuyan stoğu onları “keşfeden” ve hisse senedini teklif eden bazı analistlerin ekranında ortaya çıkıyor. Bu arada, değer yaratan bir yatırımcı olarak, bazen oldukça zengin bir hale gelen ağır bir karı cebine sokarsınız.
P / B Oranını Hesaplamanın İki Yolu
Oranı ilk olarak hesaplamayı seçerseniz, şirketin piyasa değeri, şirketin toplam defter değeriyle bilançosuna bölünür. Ancak, oranı ikinci yolu (yani, hisse başına değerlerini kullanarak) hesaplamayı seçerseniz, şirketin mevcut hisse fiyatını, hisse değeri olan pay değerine bölmelisiniz.
Diğer bir deyişle, değer, ödenmemiş hisselerin sayısına bölünür.
Endüstriye Göre Varyasyonlar
Çoğu oranlarda olduğu gibi, endüstriye göre çok fazla çeşitlilik var. Daha fazla altyapı sermayesi gerektiren sektörler (her bir kâr için), genellikle, örneğin, danışmanlık firmalarından daha düşük P / B oranlarında işlem görecektir.
Fiyat-defter oranları, bankaları karşılaştırmak için yaygın olarak kullanılmaktadır, çünkü bankaların çoğu varlık ve yükümlülüğü sürekli olarak piyasa değerleriyle değerlenmektedir. Daha yüksek bir P / B oranı, yatırımcıların yönetimin belirli bir varlık grubundan daha fazla değer yaratmasını beklediğini ima eder. Bununla birlikte, P / B oranlarının şirketin hissedarlara kar veya nakit üretme kabiliyeti hakkında doğrudan bilgi vermediğine dikkat etmek önemlidir.
P / B Oranını Kullanmanın Dezavantajları
Firmalarca uygulanan muhasebe standartları değiştiğinde, özellikle farklı ülkelerden gelen şirketler için P / B oranları karşılaştırılamayabilir. Ek olarak, P / B oranları, bilançolarında küçük maddi varlıkları olan hizmetler ve bilgi teknolojisi şirketleri için daha az yararlı olabilir.
Tehlikedeki Şirketler Hakkında Ne?
P / B oranı, bir şirketin hemen iflas etmesi durumunda bir yatırımcının çok fazla ödeme yapıp yapmadığına dair bir fikir verir. Zor durumdaki şirketler için, defter değeri genellikle yeniden satış değeri olmayan maddi olmayan duran varlıklar olmadan hesaplanır. Bu gibi durumlarda, P / B oranı "seyreltilmiş" bir bazda hesaplanmalıdır, çünkü hisse senedi opsiyonları şirketin satışına veya yönetimin ateşlenmesine bağlı olabilir.
Bu serinin makaleleri:
- Hisse Başına Kazanç - EPS
- Kazanç Oranına Satış - P / E
- Öngörülen Kazanç Büyümesi - PEG
- Satış Fiyatı - P / S
- Kitap Fiyatına - P / B
- Temettü ödeme oranı
- Temettü verimi
- Kitap Değeri
- Özkaynak kârlılığı
Ana makaleye dön .