Bu yıllar boyunca, tüm mallar ABD doları zayıf ve küresel faiz oranları daha düşük seviyelere yükseldikçe rekor seviyelere yükseldi.
Emtialarda Bir Boğa Piyasası
2008'deki küresel finansal kriz, tüm varlık sınıflarında piyasaları vurmak için çok fazla dalgalanma yarattı ve emtialar istisna değildi. Ancak, 2008 mali çöküşünü izleyen kantitatif gevşeme ve düşük kısa vadeli faiz oranlarının uyumlu merkez bankası politikaları hammadde fiyatlarına yüksek oranda destek vermiştir. Parasal genişleme, parasal bir otoritenin egemen (ve bazen de kurumsal) borç sorunlarını satın almalarını sağlayan merkezi bir banka aracıdır. QE, merkez bankalarının bono almak için para basarken orta ve uzun vadeli faiz oranlarını etkilemesine izin verir. Ek olarak, bu parasal otoriteler kısa vadeli faiz oranlarını düşürdüğünde, borçlanmayı ve harcamaları teşvik ederek ve tasarrufları önleyerek enflasyonist baskıları harekete geçirmektedir.
Emtia fiyatları, enflasyonist baskılara tepki verme eğilimindedir ve bu nedenle, merkez bankaları, küresel ekonominin yanı sıra yurtiçi ve yurtdışı deflasyon ve durgunluk baskılarıyla mücadele etmek için uyarıcı bir savaş yoluna giriştikleri için 2008-2011'den önemli ölçüde memnun kalmışlardır.
Boğa Piyasası Sona Ulaştı
ABD ekonomisi dünyanın en büyüğü ve 2008 krizi sonrasında risklerin azalmaya başladığının ortaya çıkmasıyla, merkez bankası QE'nin sona ermesi ve kısa vadeli faiz oranlarının sonsuza dek sıfır kalmayacağına dair sinyaller göndermeye başladı.
ABD ekonomisi 2011'den sonra iyileştikçe, emtia fiyatları düşmeye başladı. Tahıl sektöründe, 2012 yılında yaşanan kuraklık, 2013-2015 döneminde emtia fiyatlarının bir önceki yıla kıyasla artmasına neden oldu; varlık sınıfı düşük ve düşük seviyelere ulaştı. 2015'in sonlarında ve 2016 başında birçok hammadde çok yıllı seviyelere düştü. Ham petrol, şubat ayı ortasında% 82'den fazla olan 2016 Şubat ayı ortasında varil başına 26.05 $ 'a geriledi. Altın, 2015'in sonlarında yüzde 45'in üzerinde, 2011'in en yüksek seviyesinde olan 1046 dolara düştü. Bakır , 2016 başlarında 1.94 $ seviyesinin altına düştü ve 2011 yüksek seviyelerinin yüzde 58 altında kaldı. Daha birçok örnek var. Tarımsal emtialar, metaller, enerji fiyatları ve mineraller, 2016 yılının başından bu yana tüm yılların en düşük seviyelerine gerilemiştir.
Emtialar, dünyadaki para ve sabit gelirli pazarlardaki hareketlere karşı oldukça hassas olan değerli varlıklardır. Dolar dünyanın rezerv para birimidir ve hammadde için fiyatlandırma mekanizmasıdır. Dolar güçlendiğinde emtialar aşağıya doğru hareket eder ve diğer para birimlerine karşı zayıfladığında, hammadde fiyatları değer kazanmaya eğilimlidir. Faiz oranları söz konusu olduğunda, yüksek oranlar ham madde stoklarını taşıma maliyetini artırırken, düşük faiz oranı da tam tersini yapıyor.
ABD merkez bankasının 2014 yılında QE'ye son vereceği ve 2015 yılında faiz oranlarını artırmaya başlayacağı anlaşıldığında, dolar diğer para birimlerine karşı değer kazandı ve emtia fiyatları düştü. Fed, 2015 yılının Aralık ayında dokuz yıl içinde ilk kez faiz oranlarını artırdığında ve 2016'da 3-4 daha fazla artış söz verdiği zaman, birçok emtia fiyatı 2015'in sonlarında ve 2016'nın başlarında çok yıllı seviyelere taşındı.
2016 Başının Altındaki Emtialar
2016 çirkin moda başladı; Çin yerel hisse senedi piyasası düştü ve dünya çapında birçok hisse senedi endeksi Asya bulaşıcılığı durumunda izledi. Çin, dünyanın en büyük nüfusu ve son on yıllardaki büyümesi, Çin'in hammadde alımlarını artırmasına neden olduğu için, metalar için temel denklemin talep tarafıdır.
Çin hisse senedi piyasası düşük seyrederken, ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını yükseltme politikasına geldiğinde duraklama nedenini açıkladı. Dolar endeksi vadeli işlem sözleşmesi 100 $ ' dan 100 $' dan çekildi ve hammadde fiyatları düştü. S & P500 endeksi 11 Şubat'ta yıllık bazda% 11,5 oranında değer kaybetti. Baltık Kuru endeksi, tüm zamanların en düşük seviyesi olan 290'a düştü. Baltık Kuru Endeksi, dünyanın dört bir yanındaki kuru dökme yük gemilerinin nakliye faaliyetlerini ölçüyor. Emtia piyasalarındaki faaliyet durma noktasına geldi. Ancak, 11 Şubat birçok varlığın düşük seviyelerini işaret etti ve piyasalar takip eden hafta ve aylarda iyileşmeye başladı.
Bu arada ABD Fed'in kenarlarında kaldı ve oranları artırmadı. İlk başta, Fed'in başka bir faiz artırımına engel olan Asya bulaşma potansiyeli oldu. Haziran’ın yaklaşmasıyla birlikte, Birleşik Krallık’ta Avrupa Birliği’nden çıkmak için yapılan referandum, dünya piyasalarındaki dalgalanmayı arttırmakla tehdit etti. Konvansiyonel bilgelik, Birleşik Krallık'ın Avrupa içinde kalması iken, 24 Haziran seçimleri ayrılmaya karar verdiklerinde pazarlara şok verdi. Brexit Fed'in kenarda kalmak için başka bir neden verdi. Tüm zamanlar, emtia fiyatları altın yolun başında yükseldi. Brexit oyu ve gümüşün başlangıcında 1384 dolardan fazla olan sarı metal 21 doların üstüne çıktı. Her iki kıymetli metal de Temmuz ayı başlarındaki yükselişleri takip eden aylarda geri çekildi, ancak diğer emtialar muhteşem bir şekilde sergilendi.
Ham petrol, Şubat ayında varil başına 26 $ 'dan sadece Ekim ayı başında 50 $' a yükseldi. Şeker fiyatı Ağustos 2015'te 10.13 sentten 29 Eylül 2016'ya kadar 24 sentin üzerine çıkmıştır. 2016 yılında demir cevheri, çinko, kalay, nikel ve kurşun fiyatlarının tüm çift haneli kazanımları artmıştır. Hammadde piyasaları için sinyal veren Baltık Kuru Endeksi , şubat ayında 290'dan Ekim başında 915'e yükseldi ve yüzde 215'in üzerinde bir kazanç elde etti.
Tüm zamanlar ABD merkez bankası pek çok hammadde fiyatına destek veren faiz oranlarını arttırmadı.
Emtia Beklentilerinden Yeni Bir Bull Ortaya Çıkıyor
Hammadde fiyatlarının , bu düşük seviyelere düşen fiyat hareketine bağlı olarak önemli bir seviyeye ulaştığı görülmektedir . Piyasalar nadiren düz bir çizgide hareket eder ve emtialar tüm varlıkların belki de en uçucuyken, istisnalar değildir. Bununla birlikte, hammadde varlık sınıfı 2016 yılında etkileyici kazanımlar elde etti ve yılın ilk üç çeyreğinde% 10'un üzerinde artış gösterdi.
ABD Merkez Bankası'nın Aralık ayı toplantısında veya 2017 başında Fed Funds oranını artırması muhtemel olsa da, bu oran hala tarihsel olarak düşük seviyelerde olan 50-75 baz puan artacak. Bu arada, Avrupa ve Japonya'daki faiz oranları negatif bölgede kalıyor. Düşük faiz oranları, piyasaya 2017 yılında girdiği gibi emtialar için destek sağlamaya devam ediyor. Ayrıca, 2016 yılının başından itibaren 2016 ayı başı ayı piyasası, birçok yüksek maliyetli üreticinin piyasadan çıkmasına neden oldu ve bu, üretimin daha güçlü ve iyi bir şekilde gerçekleştiği anlamına geliyor. -kapitalize varlıklar. Aynı zamanda, ham madde kütük stoklarının, üretimin yavaşladığı ve talebin yükseldiği bir zamanda düşmekte olduğuna dair kanıtlar var. Dahası, demografik eğilimler dünyadaki daha fazla insanın önümüzdeki yıllarda daha fazla ürüne ihtiyaç duyacağı gerekçesini desteklemeye devam ediyor. Klasik ekonomik teori ve sağduyu talep arttıkça dikte, stoklar düşüyor ve fiyatlar yükseliyor.
Her malın bireysel arz ve talep özellikleri vardır . Hava, küresel ekonomik ve politik eğilimler ve diğer iç ve dış baskılar da dahil olmak üzere hammadde fiyatlarına karşı en az dirençli yol söz konusu olduğunda devreye giren pek çok faktör var. Bununla birlikte, varlık sınıfı malların 2015'in sonlarında ve 2016'nın başlarında önemli bir dip olduğu gözlendi ve şimdi en az direnç yolu önümüzdeki aylarda ve yıllarda daha yüksek olacak.
Hammadde fiyatları ticaret yapan en değişken varlıklardan bazılarıdır. Rutin olarak, emtia volatilitesi stok, tahvil, para birimi ve diğer varlık sınıflarındaki varyansı aşar; yol daha yüksek bir şey ama düzgün bir yolculuk olacak. 2016, bir varlık sınıfı olarak, emtia piyasasının daha yüksek olduğu ve daha fazla yatırımcı ve yatırımcıyı son yıllarda terk ettikleri pazarlara geri getireceği bir yıl olarak hatırlanacak gibi görünüyor.
Emtia Piyasalarına Yaklaşım Konusunda Bazı Öneriler
Herkes boğa piyasasına bayılır çünkü psikolojik olarak, kısa pozisyon almaktan daha uzun gitmek çok daha kolaydır. Spekülatörlerin ve yatırımcıların katılımını arttırmak, likiditeyi ve zaman zaman metaların dünyasındaki dalgalanmayı artırmaya hizmet edecektir. Emtialara yatırım yapmak için kullanılan altın kurallardan biri, boğa piyasası döngüleri sırasında fiyat düşüşlerini satın almanın en iyi sonuçları vermesidir. Uçucu bir varlık sınıfında, piyasalara dikkatle yaklaşmak her zaman daha iyidir. Fiyatların kısa vadeli olarak düzeldiği durumlarda alım yapmak, birincil eğilimin nihai olarak varlıklarını daha yüksek bir seviyeye çıkaracağı için kar etme ihtimalini artırmaktadır. ETF ve ETN ürünleri söz konusu olduğunda, kaldıraçsız araçlar orta vadeli işlem için uygundur. Bununla birlikte, kaldıraçlı araçlara uygun şekilde yaklaşılmalıdır. Kaldıraçlı ETF'leri veya ETN'leri satın almak ve onları tutmak cazip olsa da, bu ürünler çok kısa vadeli olarak kullanıldığında en etkilidir. Kaldıraçlı ürünlere yatırım yapmak veya yatırım yapmak gün içi pozisyonlar için uygundur ve birkaç günden daha uzun bir süredir portföyde kalmamalıdır. Başarılı bir emtia tüccarının veya yatırımcının en önemli erdemlerinden biri, disiplini kullanma ve bir ticaret planına sadık kalma yeteneğidir. Bir yatırım pozisyonunu düşünürken, ne kadar risk almak istediğinizi içeren bir plan oluşturun ve aradığınız ödülün bu riske eşit veya ondan daha yüksek olduğundan emin olun. Bir pozisyon aldığınızda, planınıza bağlı kalın. Her zaman hatırlayın, bir fırsatı kaçırma, çok yakında kar edinme veya bir kayıp alma konusunda endişelenmeyin. Yatırım yapan metaların uçucu dünyasında, köşede her zaman bir başka şans daha var.