Altın, faizleri ve temettüleri ödeyen diğer varlıklarla rekabet etmesi gerektiğinden, reel faiz oranlarının yükselmesiyle değer kaybetme eğilimindedir.
Altın için küresel fiyatlandırma mekanizması, doların dünya rezerv para birimi olarak pozisyonundan dolayı ABD dolarıdır . Dolar, altının fiyatını takdir ettiğinde, altının fiyatı düşme eğilimindedir . Bunun nedeni, doların diğer para birimleri karşısında daha güçlü hale gelmesi nedeniyle, altın diğer para birimleri cinsinden daha pahalıya mal oluyor. Klasik ekonomi, daha yüksek bir fiyatın, artan üretim ve düşük talebe yol açtığını öğretir. Tersine, azalan bir dolar altın fiyatını destekleme eğilimindedir. Bu nedenle, dolar değeri ve dolar cinsinden altın fiyatı arasında güçlü bir ters korelasyon vardır. Altın, ABD doları faiz oranlarına son derece duyarlıdır, düşük faiz oranları, sarı metalin fiyatını desteklemektedir ve yüksek faiz oranları, fiyatın değer kaybetmesine neden olmaktadır.
Altın ve dolar arasındaki ters korelasyon, sadece altın için değil, aynı zamanda doların küresel ekonomik alandaki pozisyonu nedeniyle birçok mal için de geçerlidir.
2005'ten itibaren altın, 2011 yılının Eylül ayında aktif aylık COMEX altın vadeli işlem sözleşmesine göre ons başına 1920.70 $ 'a yükselen altı yıllık bir boğa satışına başladı.
O zamandan beri, fiyat, bir dizi düşük yüksek ve düşük en düşük seviyelere doğru seyrediyor. Temmuz 2015'te altın, ons başına 1130 $ seviyesinden önemli bir destek seviyesinden geçtiğinden daha düşük bir düşüş yaşadı. Altın fiyatı, 2011'in yüksek seviyelerinin oldukça altında olsa da, bir takım faktörlere bağlı olarak fiyatın hala pahalı olduğuna dair birçok sinyal var.
Altın hala geçmişte olduğundan daha yüksektir.
7 Ağustos 2015 tarihinde altın, ons başına 1093 $ seviyesinde işlem görüyordu. Dört yılda 800 dolara düşmüş olan fiyat zayıf. Bununla birlikte, nominal altın fiyatlarının tarihine hızlı bir bakış, altın miktarının ons başına 1000 $ 'dan daha pahalı olmasına rağmen tarihsel olarak pahalı olabileceğini gösteriyor. 2008'den önce sarı metalin hiçbir zaman 80 yüksek olan bir onsun üzerinde 875 doların üzerinde işlem görmediğini düşünün. Aslında, 1 Ocak 2000 tarihinde altın fiyatı ons başına sadece 283 $ 'dan işlem görmeye başladı. Bu yüzeysel bir analizdir, çünkü altının nominal fiyatı hikayenin sadece küçük bir bölümünü anlatır. Altın ve diğer kıymetli madenler arasındaki mallar arası bir bakış, altın için mevcut değer önerisini değerlendirmenin çok daha iyi bir yöntemidir.
Divergence altın hala pahalı diyor
Platin ve gümüş hem değerli metallerdir. Altın bir para birimi ve bir mal olarak ikili bir role sahipken, hem platin hem de gümüş, altından çok daha fazla endüstriyel uygulamaya sahiptir.
Aynı zamanda, platin ve gümüş, altın ile aynı özelliklere sahiptir ve fiyatları zaman içinde birlikte hareket etme eğilimindedir. Bu nedenle, altın ve onun iki değerli kuzeni arasındaki fiyat ilişkilerini anlamak, değeri anlamakta yardımcı olur.
7 Ağustos 2015 itibarıyla, platin , altın fiyatına 132 dolarlık bir indirim ile işlem görüyordu. Platin altından daha nadirdir ve daha yüksek bir üretim maliyetine sahiptir. Son kırk yılda, platin bir primle, çoğu zaman altın fiyatına işlem gördü. Bu nedenle, indirim tarihsel normlardan uzaklaşıyor.
Geçtiğimiz kırk yılda, gümüş-altın oranının ortalaması, altın değerin her bir onsunda 55 ons gümüş değerindedir. 7 Ağustos 2015 itibariyle, şu andaki gümüş ve altın fiyatları, ons başına bir ons altın almak için yaklaşık gümüş onsunun yaklaşık 1,5 gram aldığını gösteriyor.
Bu seviye, gümüş-altın oranının tarihsel normlarından bir sapmadır.
Bu nedenle, tarihsel normlardan uzaklaşıldığında, 7 Ağustos'ta platin ve gümüş çok ucuztu ya da altın göreceli değere göre çok pahalıydı. Emtia fiyatlarındaki genel bir ayı piyasası ve daha güçlü bir dolar göz önüne alındığında, mantıksal sonuç altının çok pahalı olmasıdır.
Ons başına 1000 $ altında altın çok pahalı
7 Ağustos 2015 tarihinde, platin fiyatı ons başına 963 $ civarındaydı. Altına karşı uzun vadeli normal işlem seviyelerine geri dönüş, platin tarihsel olarak sarı metalden daha pahalı olduğu için 1000 $ 'dan daha az altın için bir fiyat anlamına gelecektir. Ayrıca, gümüş karşısında 55: 1 uzun vadeli ortalamaya dönüş, ons başına 14.75 $ 'dan gümüş verilen 811,25 $' lık bir altın fiyat anlamına gelecektir.
Altın fiyatı son dört yılda önemli ölçüde düşerken, diğer değerli metal fiyatlarına kıyasla pahalıya mal oldu. Altın, Temmuz 2015'te önemli bir destek seviyesini kırdı ve önümüzdeki haftalarda ve aylarda daha düşük seviyelere çıkabilecekti.