130/30 Fonun Temelleri
Geleneksel Fonlar vs 130/30 Fon
Geleneksel hisse senedi yatırım fonu , fon yöneticisinin fonun karşılaştırması ile karşılaştırıldığında daha iyi performans göstereceğine inandığı hisse senetlerine sahiptir. Başka bir deyişle, fon yöneticisi Microsoft'un hisselerini satın alabilir, çünkü Microsoft'un S & P 500 gibi büyük bir sermaye sermayesi endeksinden daha iyi performans göstereceğine inanmaktadır.
Aynı yönetici, Microsoft'un berbat bir yatırım olduğuna karar verirse, yönetici yalnızca şu anda sahip olduğu hisse senedini satabilir.
Orada geleneksel bir yatırım fonu ve 130/30 fon arasındaki fark yatıyor. Bir 130/30 fonunun yöneticisi Microsoft'un berbat bir yatırım olduğuna inanıyorsa, stoğu kısa satabilirler. Diğer bir deyişle, hisse senedine sahip olmadan hisse senedini satabilirler - yatırımcıların düşen hisse senedi fiyatından yararlanmak için kullanabilecekleri bir strateji. Bu nedenle, 130/30 fonun yöneticisi, para kazanmak ve para kazanmak için bir hisse satmak için bir hisse satın alma kararı verebilir (geleneksel olarak bir parayı kaybetmemek için hisse satabilen geleneksel fon yöneticisine karşı).
130/30 Fonun Yapısı
Fonda 130/30 fon, portföyün% 130'unu oluşturan uzun (kendi) hisse senetleri olacaktır (örneğin yukarıdaki Microsoft örneğinde olduğu gibi). Fondaki yatırımcı varlıklarının% 30'u.
130/30 fon kavramını anlamak için basit bir örneğe bakalım:
- Fon, 1 milyon dolarlık menkul kıymet (100% uzun) satın aldığı 1 milyon dolarlık varlığa sahiptir.
- Fon, 300.000 $ değerinde menkul kıymet borçlar ve bu menkul kıymetleri (% 30 kısa) satar.
- Kısa satışlardan elde edilen gelir 300.000 $ ek menkul kıymet satın almak için kullanılır (% 30 uzun).
- Fon, 300.000 $ 'lık (% 30 kısa) kısa vadede 1.3 milyon dolar uzunluğunda bir menkul kıymete sahiptir.
- Şimdi 130/30 fonumuz var.
130/30 Fonun Cazibe
130/30 fon yapısı, bireysel hisse senetlerini seçerek ve seçerek değer katacağına inanan aktif fon yönetimi için özellikle ilginçtir. Örneğin, geleneksel fon yöneticisi, portföyün% 100'ünü hisse senedi seçimlerinde yatırım yaparak değerde artacağına inandıkları stokları seçebilir. Öte yandan, 130/30 fonun bir fon yöneticisi de piyasaya% 100 maruz kalıyor, ancak portföy varlıklarının% 160'ını kullanarak yatırım kararları veriyor.
Piyasaya% 100 oranında nasıl maruz kalırlar ve portföy varlıklarının% 160'ı ile yatırım kararları verirler? Yukarıdaki örnekte olduğu gibi, fon yöneticisi, fon varlıklarının toplamının% 130'unu oluşturan hisse satın almaya karar verir ve fon varlıklarının% 30'unu oluşturan kısa hisse senetlerine karar verir. Piyasaya olan fon% 130'dur ve% 30'u negatiftir ve% 100'üne ulaşır ve portföyün% 160'ını (% 130 uzun,% 30'u kısa) alır.
130/30 Fonun Riski
Yapıyı kullanan bir fon şirketinden 130/30 fon riskini tanımlamak daha iyi kim? JP Morgan Portföy Yönetimi'nin web sitesinden: “Uzun ve kısa pozisyonların kullanımının fonun yurt içi borsa hareketlerine, kapitalizasyona, sektör dalgalanmalarına veya diğer risk faktörlerine maruz kalmasını sınırlamada başarılı olacağının bir garantisi yoktur.
Uzun ve kısa satıma dahil olan bir portföy yatırımına daha yüksek portföy devir hızı oranları olabilir. Bu, ek vergi sonuçlarına yol açacaktır. Kısa satış, kısa pozisyonların karşılanmasıyla ilgili ek maliyetler ve belirli kısa satış pozisyonlarında sınırsız bir kayıp olasılığı dahil olmak üzere belirli riskleri içerir. ”
130/30 Paraya ihtiyacınız var mı?
Peki, kimin gerçekten 130/30 fona ihtiyacı var? Bu 130/30 fon yapısı yatırım fonları için daha fazla hype ve hoopla mı?
Kısacası, 130/30 fonlar emekleme aşamasındadır. 2004 yılında birkaç 130/30 fon oluşturulmuş olsa da, 130/30 fonların çoğunluğu beş yıldan daha az bir sicile sahip. Söylemek için çok erken.
Ancak, eğer endeks fonuna yatırım yapıyorsanız (ya da pasif olarak yönetilen bir yatırım), bu 130/30 fonuna sahip olmaktan vazgeçersiniz.
Uzunlar ve şortların her ikisini de doğru olarak alması, bir mucize olurdu - bir indeksleyici ağlayabilir.
Herhangi bir yatırım fonu satın almadan önce, yatırımcılar yatırım hedeflerine uygun olduğundan emin olmalıdırlar.