Seçenekler türev enstrümanlardır. Ticaret ve yatırım seçeneklerinin çok eğlenceli olmasının nedenlerinden biri, bir satranç oyunu gibi. Bir seçeneğin ömrü boyunca, bir pozisyonun değerini artıracak veya yok edecek çok fazla fırsat var. Seçenekler ticaretinde çok hareketli parçalar var. Nominal opsiyon fiyatları, artan volatilitenin yukarı veya aşağı hareket edebileceği ve opsiyonların kendileri için arz ve taleplerin opsiyon primlerini hareket ettireceğinden daha yüksek veya daha düşük hareket etmektedir.
Put-call parite, opsiyon pazarlarında yer alan herkesin anlaması gereken bir kavramdır. Parite fonksiyonel eşdeğerdir. Opsiyon teorisinin ve yapısının dehası, iki araç, teklif ve çağrıların hem fiyatlandırma hem de değerleme açısından ücretsiz olmasıdır. Bu nedenle, bir koyma seçeneğinin değerini bilerek, ücretsiz arama seçeneğinin değerini (aynı çarpma fiyatı ve son kullanma tarihi ile) hızlı bir şekilde hesaplayabilirsiniz. Bunun tüccarlar ve yatırımcılar için önemli bilgi olmasının birçok nedeni vardır. Opsiyon primleri tükenme tehlikesi söz konusu olduğunda kendilerine sunulan kârlı fırsatları vurgulayabilir. Çağrı sonrası paritesini anlamak, portföyünüz için düşünebileceğiniz bir seçeneğin göreceli değerini ölçmenize de yardımcı olabilir.
Amerikan ve Avrupalı olmak üzere iki tarz seçeneği vardır. Amerikan seçeneklerinin kullanımı, hayatları boyunca herhangi bir zamanda olabilirken, Avrupa seçeneklerinin kullanımı yalnızca seçeneklerin son kullanma tarihinde gerçekleşir.
Genel olarak, arama çağrısı paritesi yalnızca Avrupa stili seçenekleriyle mükemmel çalışır. Bir keresinde Londra'daki bir arkadaşım terminolojideki farkın, Avrupalıların daha fazla sabırlı olma eğiliminde olmasına rağmen, Amerikalıların anında tatmin olmaları gerektiği gerçeğinden geldiğini söyledi. Bunu bir an için para ve piyasalarda hiç kimsenin sabrı olmadığında satın almıyorum.
Opsiyon primlerinin iki bileşeni vardır - içsel değer ve zaman değeri. İçsel değer, seçeneğin parasal kısmıdır. Gümüşün 16 $ 'dan işlem görmesiyle gümüş için 15 $' lık bir gümüş , 15 $ 'lık bir çağrı opsiyonu, 1 $' lık intrinsik değere ve 50 sent zaman değerine sahiptir. Zaman değeri, yalnızca zamana atfedilen seçeneğin değerini gösterir. Gümüşün 16 $ 'dan işlem görmesi halinde gümüşde 50 sentlik bir 17 $' lık çağrı seçeneği, içsel bir değere ve 50 sent zaman değerine sahip değildir. Bu nedenle, paranın karşılığının seçenekleri sadece zaman değerine sahipken, paranın dışındaki seçeneklerin hem iç hem de zaman değeri vardır. Put-call parite bu kavramların bir uzantısıdır.
Eğer haziran altını ons başına 1200 dolardan işlem görüyorsa, 1100 dolarlık bir hazinenin 140 dolarlık bir primi 100 $ değerinde içsel değere ve 40 dolar değerine sahiptir. Bu nedenle, çağrı çağrı paritesi kavramı bize 1100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000005, bu nedenle, 1100000000000000 $ koyma seçeneği değeri 40 $ olacağını söyler
Diğer bir örnek olarak, eğer Temmuz kakao ton başına 3000 $ 'dan işlem görüyorsa, 3300 $' lık bir tonluk bir ton ile bir tonluk koyma seçeneği bize 3300 $ 'lık çağrı seçeneğinin ton başına 25 $ olduğunu kesin olarak söyleyecektir. Tahmin edebileceğiniz gibi, aynı son kullanma ve grev fiyatı ( straddles ) ile paralı (grev fiyatları geçerli vadeli işlem fiyatına eşit) fiyatların aranması ve getirilmesi, hem zaman değerine sahip hem de aynı fiyata işlem yapacaktır.
Bunları bir araya getirmek için, Avrupa tarzı seçenekleri için hatırlanması gereken bazı basit formüller vardır:
Uzun Çağrı + Kısa Gelecek = Uzun Koy (aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihi)
Long Put + Long Future = Uzun Çağrı (aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihi)
Uzun Çağrı + Kısa Koyma = Uzun Gelecek (aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihi)
Uzun Koyma + Kısa Çağrı = Kısa Gelecek (aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihi)
Bu tür pozisyonlar, gerekli opsiyonların ve vadeli işlemlerin aynı vadede ve opsiyonların aynı grev fiyatlarında birleşmesinden oluşan sentetik pozisyonlardır.
Seçenekler harika enstrümanlar. Seçenekleri ve çağrı çağrı paritesini anlamak, pazar bilginizi artıracak ve tüm yatırım ve alım satım aktiviteleriniz için karlılık ve risk yönetiminin yeni kapılarını açacaktır.
Put-call parite, sadece emtialarda değil, opsiyon pazarlarının geliştiği tüm varlık pazarlarında da geçerli olan opsiyon piyasalarının bir özelliğidir.
Piyasaları diğer tüm piyasa katılımcılarından daha iyi anlayabilmenizi sağlayacak bir kavram olarak tüm rekabette üstünlük sağladığından, biraz zaman ayırın ve arama-çağrı paritesini anlayın. Piyasalardaki başarı genellikle piyasa sapmasını veya başkalarından önce yanlış fiyatlandırmayı görebilmenin sonucudur. Ne kadar çok bilirsin, başarı şansı o kadar iyi olur.