Ortalama Fiyat Kazançlarıyla Borsa Değerlemesi
S & P 500 Endeksi için Tarihsel Ortalama P / E Nasıl Yorumlanır?
Bu, kısa vadeli hisse senedi piyasası dalgalanmalarını tahmin etmek için tutarlı bir şekilde doğru bir yol olmamakla birlikte, S & P 500 Endeksinin basit bir şekilde “P / E” olarak da bilinen fiyat-kazanç oranı, genel barometre olarak kullanılabilir. Stoklar aşırı veya aşırı satılmış olabilir.
Referans olarak, 1870'lerden beri stoklar için ortalama P / E oranı yaklaşık 15.00 olmuştur. Bu, S & P 500 Endeksindeki büyük sermaye stoklarının ortalama fiyatını alıp, söz konusu fiyatın ilgili ortalama kazançlara bölünmesi durumunda, çoğu yatırımcının "pazar" dediği şey için P / E'yi elde edeceğiniz anlamına gelir. Bu P / E'nin 15.00'den daha yüksek olması halinde, hisse senedi fiyatlarının bir noktada düşmesi beklenmektedir ve eğer P / E daha düşük ise, fiyatların yükselmesini bekleyebilirsiniz.
P / E'nin Debride Edilmesi: Neden Bir Aldatıcı Gösterge Olabilir?
Şimdi bazı bakış açıları için, stok değerlemeleri 15.00 P / E ortalamasından çok daha fazla sallanabiliyor. Aslında, P / E genellikle ekonomik gerçekliğe dayanır. Örneğin, advisorperspectives.com'a göre, "1999 yılında, Teknik Kabarcık'ın zirvesinden birkaç ay önce, geleneksel P / E oranı 34'e çıktı. Piyasa, pazara çıktıktan iki yıl sonra 47'ye yükseldi." Kazanç fiyatları daha hızlı düştü.
P / E bir orandır (fiyat kazançlara bölünür). Dolayısıyla, kazanç (payda) fiyatlardan (pay) daha hızlı düşerse, P / E aldatıcı bir şekilde yüksek olabilir ve dolayısıyla P / E tutarsız veya belki de gecikmeli bir gösterge olabilir.
Özet olarak, S & P 500 Endeksinde 15.00'un üzerinde bir P / E, bir satış sinyali belirtmez, ya da tarihsel ortalama ortalamanın bir satış sinyalini gösterdiğini gösteren bir P / E değeri yoktur.
Ancak, ihtiyatlı bir yatırımcı, S & P'nin P / E'sini borsa için birçok sağlık önleminden biri olarak kullanabilir. Geleneksel P / E, takip eden on iki ay veya "TTM" ye geri bakar ve geçmişin gelecekteki performansın bir garantisi olmadığını biliyoruz.
Temel bir analiz perspektifinden, hisse senedi fiyatları gelecekle ilgili beklentilerin bir yansımasıdır, ancak hisse senedi olarak varlıklara olan talebi de yansıtmaktadır. Örneğin, 2010 yılının başlarında, tahvil getirileri düşüyor ve ABD Hazine Bonoları sıfır faizli para ödüyordu ve gelir arayan yatırımcılar temettü ödemeli hisse senedi ve temettü yatırım fonları almaya başladılar.
Üstelik, 2008 piyasalarındaki dehşetlerden ötürü zamanın azalması, yatırımcıların Dow Jones Industrial Average gibi endekslerdeki fiyatların S & P 500 P / 2013'ün ilk çeyreğinde rekor seviyelere ulaşmasıyla bile stoklara yeniden girme konusunda güven verdi. E hala, 15.00 tarihsel ortalaması olduğunu tahmin ediyordu. Hisse senedi fiyatları 2014 yılında yükselmeye devam etti ve 2015 yılı sonunda S & P 500 P / E, 21.00 seviyelerinin neredeyse üzerindeydi.
Feragatname: Bu sitedeki bilgiler sadece tartışma amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış değerlendirilmemelidir. Hiçbir koşulda, bu bilgiler hiçbir zaman menkul kıymet almama veya satmayla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.