15/50 Stok Kuralı Yatırımcıların Risk ve Ödül Arasında Bir Denge Yapmasına Yardımcı Olur
Ortalama yatırımcının potansiyel ödüle karşı riski dengelemenin en iyi yolu nedir?
Mali danışmanlar yıllardır “Tahvillerdeki Yaşınızı Sahip” cevabını verdiler.
Bonds'taki Yaşınız (OYAIB) , portföyünüzdeki tahvillerin yüzdesinin yaşınıza eşit olması gerektiğini söylüyor. 25 yaşındaysanız, paranızın sadece yüzde 25'inin tahvil olması gerekir. 60 yaşındaysanız, varlıklarınızın yüzde 60'ı tahvil olmalıdır. OYAIB, emekliliğe yaklaştıkça, büyüme potansiyelini ve stok riskini, kalite tahvillerin göreceli öngörülebilirliği ile değiştirmek istediğimiz fikrine dayanmaktadır.
Yatırım ortamındaki değişiklikler göz önüne alındığında, OYAIB'nin yerini alacak yeni bir kılavuzun gelme zamanının geldiğini düşünüyorum.
OYAİB, tahvil piyasasında meydana gelen önemli değişikliklerle bugün daha az kullanışlı hale geldi. Faiz oranları düştükçe, tahviller yükseliyor. Bugün, otuz yıllık aşağı yönlü hareketin ardından, faiz oranları tüm zamanların en düşük seviyesinden daha yavaş hareket etmeye başladı. Faiz eğilimlerinin tahmin edilmesi oldukça zordur, ancak 20 ila 30 yıllık yavaş yükselen oranlarda olabilirdik. Bu, 1976 yılından bu yana tahvillerin ortalaması olan yıllık yüzde 8'lik geri dönüşün olası olmayacağı anlamına geliyor.
Ve bugünün uzun ömürlerini düşünün. Bugün 25 veya 30 yıl boyunca emekli olmak için nadir değildir. O yıllara göre ödeme yapmak, muhtemelen emeklilikte ebeveynlerinden daha fazla risk almanızı gerektirecektir. Bu büyüme ve daha yüksek volatilite için potansiyel sunan daha fazla hisse sahip olmak anlamına gelir.
En azından orta dereceli bir risk toleransınız varsa, OYAIB'yi unutun ve 15/50 Hisse Senedi Kuralı dediğimi uygulayın.
Dünyada 15 yıldan fazla süredir olduğuna inanıyorsanız, portföyünüz en az yüzde 50 hisse senedinden oluşmalı, kalan bakiye ve nakit dengesi olmalıdır. Bu yaklaşım, risk ve ödül arasındaki dengeyi korumanıza yardımcı olur.
Bu gerçekten yeni bir fikir değil. 50/50 portföy fikri onlarca yıl boyunca olmuştur.
Warren Buffet'in akıl hocası olan Columbia Business School profesörü Benjamin Graham, Vanguard'ın kurucusu John Bogle gibi bu felsefeyi de savundu.
15/50 portföyünüzdeki stoklar, temettü ödeyenler (tercihim) veya büyüme stoku olabilir. Tahsillerinizi yakından izleyin ve stokları yüzde 50 işaretinin ötesinde gizlenmesini önlemek için gerektiği şekilde yeniden tahsis edin. Benjamin Graham'ın açıkladığı gibi, “Piyasa seviyesinde değişiklikler ortak hisse senedini yükselttiğinde, söz konusu dengenin yüzde 55'ini hisse senedi portföyünün on birinden biri ve tahvillerin tahvillere devredilmesiyle telafi edilebilecektir. Tersine, yüzde 45 ile ortak hisse oranındaki düşüş, ek hisse senedi satın almak için tahvil fonunun on birincisinin kullanılmasını gerektirecektir. ”
Bir 15/50 Stok Kuralı portföyü, özellikle 70'lerinizdeyseniz, OYAIB'ye dayanandan daha fazla risk toleransı gerektirir. Ama ana hatlarıyla belirttiğim nedenlerden ötürü, şimdi ve gelecek yıllarda ödüle karşı en iyi risk dengesini sağlayan felsefenin olduğuna inanıyorum.