Metal fiyatları sadece üreticiler ve son kullanıcılar için değil, aynı zamanda ekonomik ve piyasa koşullarını izlemek için bir araç olarak kullanılmaktadır. Fakat pazarlar metal fiyatlarını nasıl belirler?
Metal Piyasası Bilgisi
Herhangi bir meta için fiyat gibi bireysel metallerin fiyatları esas olarak arz ve talep ile belirlenir. Ancak, arz (üretim ve stoklar) ve talep (tüketim) ile ilgili bilgilerin doğru, şeffaf ve doğru bir şekilde mevcut olduğunu varsaymak, metalin türünden bağımsız olarak büyük bir hata olacaktır.
Mevcut fiyatlar sadece tedarik ve talebin yanı sıra gelecekteki arz ve talep beklentilerini de etkilemektedir. Genel olarak, mevcut olan daha az bilgi, daha büyük fiyat volatilitesi olacaktır.
Büyük bir hizmet sektörü, neredeyse her bir metal üzerinde araştırma, raporlama ve danışmanlık etrafında büyümüştür. Sayısız web sitesi artık metal fiyatlarının hareketini rapor ediyor.
Tabii ki, bu araştırma ve raporlamanın çoğunluğu bakır , nikel , çinko ve kurşun gibi büyük ana metal piyasalarına odaklanıyor. Ancak son yıllarda, nadir toprak elementleri de dahil olmak üzere, küçük metallere daha fazla önem verilmiştir.
Fiyat belirleme mekanizmaları, Londra Metal Borsası'nda (LME) ya da New York Ticaret Borsası'nda (COMEX) Londra'da ve alıcılar ve satıcılar arasındaki temel nakit değiş tokuşlarında çevrimiçi olarak gerçekleştirilen gelişmiş bir spot ve vadeli sözleşmeler arasındadır.
Nikel külçeleri gibi daha olgun bir metal piyasası, LME'deki kat ticaretinin açık-outcry sistemi gibi daha şeffaf fiyat belirleme yöntemleri ve piyasa katılımcılarının nikel beklediğini yansıtan opsiyon ve forward sözleşmeleri ile karakterize edilir. Metal fiyatları gelecekte 30 ila 120 gün olacak.
LME, nikel ve diğer ana metal stoklarının verilerini depolayarak ve yayınlayarak, alıcılar ve yatırımcılar için bir dereceye kadar risk azaltımı sağlar.
Buna karşılık, küresel tellür metal üretimine ilişkin istatistiklerin, sadece gelmek zor değil, aynı zamanda güvenilmez olduklarını söylemek de zordur. Bunun başlıca nedenlerinden biri, genellikle özel olarak tutulan şirketler olan rafinerler için üretim ve stok seviyeleri hakkında bilgi yayınlamanın ilgisi olmamasıdır.
Tellurium ve çoğu küçük metaller için talep pazarları, güneş enerjisi ve termo-elektronik gibi sadece birkaç uygulamaya bağlı olmaktan çok daha fazla tahmin edilemez. Küresel tellür üretiminin toplam miktarı, aynı zamanda, işlemlerin yönetilmesinden veya elektronik ticaret ve forward sözleşmelerinin geliştirilmesinden mübadele olasılığını da sınırlar. Sonuç olarak, bu küçük metalin alıcıları ve satıcıları, fiziksel metalin nakit alımlarını müzakere etmelidir.
Metal Piyasalarının Sınıflandırılması
Piyasa yapılarındaki farklılıklar, fiyat tanıma yöntemleri ve üretilen miktarlar gibi metal piyasaları, her biri farklı özelliklere sahip beş gruba ayrılır:
1. Baz Metaller: Baz metaller için küresel pazar, herhangi bir metal grubu için en gelişmiş olarak kabul edilebilir. Aslında, bakır ve teneke teslimatlar için ileri sözleşmeler 19. yüzyıla kadar uzanmaktadır. Şimdi, dünya çapında ticaret masaları bulunan piyasalar, her yıl trilyonlarca dolara eşit olan işlemleri dengeliyor.
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri ile elektronik ticaret, daha verimli bir piyasaya katkıda bulunmuştur. Bu, alıcıların ve satıcıların belirli bir metal için ne kadar ödemeye hazır olduklarını daha etkili bir şekilde belirleyebilen bir şeydir.
Sonuç olarak, standart baz metaller için teklif ve teklif fiyatları arasındaki fark normalde diğer metaller için göreceğinden çok daha küçüktür.
Bakır tel veya toz gibi aşağı metal fiyatlarının yanı sıra, bakır cevheri ve konsantre gibi hammadde hammaddeleri, piyasa standardı tarafından belirlenen fiyatlara göre satın alınabilir ve satılabilir.
2. Çelik ve Ferro-Alaşımlar : İyi kurulmuş olmasına rağmen, çelik piyasası, baz metaller için piyasa kadar olgun değildir. Bu öncelikle çelik, doğası gereği, daha az ticarete konu bir maldır. Sayısız son kullanıcının ihtiyaç duyduğu formlardaki geniş çeşitlilik dereceleri ve varyans, örneğin bakır katodun standartlaştırıldığı şekilde bir pazar standardı oluşturmayı zorlaştırmaktadır.
Yine de, LME 2008 yılında 9 farklı kalite çelik kütüğüne dayalı kontratlar sunmaya başladı.
New York Ticari Ticaret Borsası (COMEX), aynı yıl sıcak haddelenmiş rulo ticaretine başladı ve Şangay Vadeli İşlemler Borsası, 2009 yılında Çin inşaat demiri ve filmaşin alım satımına başladı.
Ferromanganez ve ferrosilikon gibi ferroalyaj piyasası daha az olgunlaşmıştır ve fiyatlar genellikle alıcılar ve satıcılar arasında doğrudan belirlenmektedir.
3. Minor Metaller : İndiyum, galyum ve germanyum gibi elektronik metaller ve tungsten ve tantal gibi refrakter metaller dahil olmak üzere küçük metaller için fiyatlar neredeyse sadece alıcılar ve satıcılar arasında müzakere edilir. Az sayıda piyasa katılımcısının yanı sıra birçok küçük metal için gelişen uygulamalar, daha gelişmiş yatırım ve fiyat belirleme araçları geliştirmeyi zorlaştırmaktadır.
Bununla birlikte, 2008'de, hem kobalt hem de molibden metal kontratları LME'de işlem görmeye başladı ve bu da onları ileri piyasalara sahip ilk küçük metaller haline getirdi. Elektronik ve kat ticaretinin yanı sıra yerleşik stoklar tarafından sağlanan şeffaflık, teoride fiyat oynaklığını azaltır ve daha doğru fiyat gerçekleştirilmesini sağlar.
4. Platin Grubu Metalleri (PGM'ler) : Son derece sınırlı sayıda PGM rafinerisi ve tedarikçisine bağlı olarak, bu metallere yönelik fiyatlar geleneksel olarak büyük üreticilerin satış ofisleri tarafından belirlenmektedir. Anglo Platinum'un (dünyanın en büyük platin üreticisi) özel pazarlama ajanı Johnson Matthey, her iki PGM için ABD, Hong Kong ve Londra'daki ticaret masalarında toptan satış fiyatları belirliyor.
Osmiyum gibi bazı metaller için fiyatların , çoğunlukla sınırlı kullanım nedeniyle, yıllar içinde çok az değişiklik gösterdiği, hem sanayiden hem de yatırımcılardan büyük talep gören platinin fiyatları her gün dalgalanmaktadır.
5. Kıymetli Madenler: Platin , paladyum ve diğer PGM'ler hariç, değerli metallerden bahsederken altın ve gümüşü tartışıyoruz. Binlerce yıldır, her iki metal de bir zenginlik deposu olarak kullanılmış ve şaşırtıcı bir şekilde, her ikisi de iyi kurulmuş ve şeffaf piyasalara sahiptir.
Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) 1919'dan beri faaliyet gösteriyor ve altın fiyatları için en yaygın referans noktası iken, altın vadeli işlemler COMEX ve Euronext'te işlem görüyor. Diğer çeşitli finansal ve yatırım şirketleri, altının piyasa fiyatına dayalı türev, opsiyon, vadeli işlem ve borsada işlem gören fonlar sunmaktadır.
LBMA ve COMEX, gümüş külçe için çeşitli vadeli piyasa sözleşmeleri de sunsa da, metal fiyatlarının genel olarak altın fiyatlarından daha değişken olduğu düşünülmektedir. Bunun nedeni, biraz daha düşük likidite (daha az alıcı ve satıcı) ve gümüşün endüstriyel talebin etkisiyle, gümüş talebinin yıllık yaklaşık% 90'ını oluşturmasıdır.
Metal Piyasası Fiyatları ve Metal Ürün Fiyatları
Ekonomist, analist ve gazeteciler genellikle büyük miktarlarda endüstriyel veya yatırım dereceli metaller için makro-pazar fiyatlarına daha fazla ilgi gösterirken, üreticiler ve son kullanıcılar belirli bir dereceye, şekle ve metal miktarına özel fiyatlar gerektirir.
Bunun anlamı, ekonomistler bakır katot, inşaat şirketleri Londra Metal Borsası (LME) fiyatını inceleyebilirken, elektronik üreticileri bütçelerini bakır kablo ve bakır tozu fiyatına dayandırıyor.
Şüphesiz, ticarete konu olan endüstriyel metal fiyatları ile aşağı yönlü metal malzeme fiyatları arasında doğrudan bir korelasyon vardır, ancak ikisi de asla aynı değildir (unun fiyatı etkileyebilir, ancak ekmek maliyetini belirleyemez). Bir katma değer akışı düştükçe, daha fazla faktör (örneğin, emek, enerji ve ulaşım maliyetleri) metal ürün fiyatlarını etkilemeye başlar.