Portföyün Potansiyel Düşüşlere Karşı Korunması
Bir Yavaşlamanın Arkasındaki Potansiyel Sürücüler
Birçok iktisatçı, Çin ekonomisinin nüfusları yaşlandıkça ve ücretlerin küresel standartlara kavuşmasıyla birlikte yavaşlamaya başlayacağına inanıyor. Geçmişte ülke, çalışma çağındaki nüfustaki güçlü büyümeden ve imalat sektörünü körükleyen nispeten düşük ücretlerden yararlanmıştır. Sorun, bu değişikliklerin hizmet sektörünün pahasına gerçekleşmesi ve üretimin teknoloji yerini aldığı için zamanla daha az ve daha az emek gerektirmesidir.
Nihayetinde, pek çok iktisatçı, ABD gibi diğer gelişmiş ülkelerin ve Avrupa'dakilerin geçmişte yaptıkları gibi, ülkenin üretimden hizmetlerin GSYİH'nın birincil sürücüsü olarak göç etmek zorunda kalacağını düşünüyor. Sekizden daha az orandaki daha ılımlı dengeli büyüme, istihdamın, ücretlerin ve özel tüketimin dengesiz büyümenin yüzde sekizinden daha hızlı artmasını sağlayabilir. 2015 ve 2016 yıllarında hükümet bu geçişi hizmetlere açıkça kabul etti.
Küresel Ekonomiye Yansımalar
Çin’in ekonomik yavaşlaması, dünyanın farklı bölgelerini etkilerine bağlı olarak farklı şekillerde etkileyecektir. Avustralya , Brezilya , Kanada ve Endonezya gibi emtia ihracatına bağımlı ülkelerde yavaşlama, talebin yavaşlaması nedeniyle GSYİH büyümesi üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir.
Ancak, emtia fiyatlarındaki kaçınılmaz düşüş, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'daki ülkeler gibi malları tüketen diğer ülkeler için yararlı olabilir.
Her iki durumda da, yavaşlama küresel ekonominin bir miktar ayarlanmasını gerektirecektir. IMF'ye göre, 2010 ve 2013 yılları arasında ortalama yüzde 31'lik bir paya sahip olan ülke, son birkaç yıldır küresel ekonomik büyümeye en büyük katkıyı yapan ülke olmuştur. Bu rakamlar, 1980'lerde yüzde 8'lik katkıdan önemli ölçüde daha yüksektir, ancak bazı ekonomistler ABD ve Avrupa’nın küresel ekonominin 2008 mali krizinden toparlanmasının ardından durgunluğun büyük kısmını alabileceğini savunuyorlar.
Bir Yavaşlama için Konumlandırma Portföyleri
Uluslararası yatırımcılar, bu değişimleri hesaba katarak portföylerini yeniden dengelemeyi amaçlayan basit önlemler alarak Çin ekonomisindeki yavaşlamanın bir takım etkilerine karşı koyabiliyorlar.
Almak için bazı potansiyel adımlar şunlardır:
- Emtia Maruziyetini azaltın . Çin ekonomisindeki yavaşlamanın en büyük etkisi, emtia tüketimini azaltacak ve sonuç olarak uzun vadede daha düşük emtia fiyatları olacaktır. Ancak, emtia işlemlerinin gerçeklerden ziyade beklentilere dayalı alım satımları olduğunu belirtmek gerekir, dolayısıyla bu düşüşlerin zamanlaması algılamaya bağlı olacaktır. Diğer ülkelerin de özellikle Güneydoğu Asya'daki gevşeklikleri alacağı da olası.
- Çeşitlendirmeyi Artır . Yatırımcılar, ABD gibi gelişmiş ülkeler ve Avrupa gibi bölgeler de dahil olmak üzere tüm gelişmekte olan pazarlarda da dahil olmak üzere, dünya çapındaki ülkelerde portföylerinin uygun şekilde çeşitlendirilmesini sağlayarak, herhangi bir ülkedeki düşüşün etkilerini hafifletebilir üretim faaliyeti.
- Çin ETF'ler üzerinde Koyun ile Hedge . Yatırımcılar portföylerinde riskten korunmak, indirimlerden kar sağlamak ve portföylerindeki uzun Çin pozisyonlarını dengelemek için Çin menşeli uzun vadeli hisse senedi alım satım opsiyonlarını uzun vadeli olarak satın alabilir veya Çin menşeli stoklarını kısa vadeli satabilirler. Bunun dezavantajı, bu aktif stratejilerin, çekilmesi zor olabilen belirli bir pazar zamanlaması gerektirmesidir ki bu da bu seçeneklerin son cazip olmasını sağlar.
Yatırımcılar ayrıca Çin'de keskin bir daralma potansiyelinin farkında olmalıdır.
Diğer ekonomiler gibi, Çin de hisse senedi ve tahvil piyasalarına zarar verebilecek bir patlama patlaması döngüsü yaşayabilir. Emlak piyasası 2016 ve 2017 yıllarında büyük bir endişe kaynağı olmuştur, ancak ekonominin aşırı ısınması ve düzenleyicilerin büyümeyi yeniden başaramaması halinde diğer varlık balonları eşit ölçüde büyüyebilir. Bunlar, yatırımcıların zamanla yakından ilgilenmeleri gereken önemli eğilimlerdir.