"Düşen bir bıçağı yakalamak" ın anlamı açıktır, ancak etkileri değildir. Bu popüler tüccarların deyimiyle, düşük noktasında ya da yakınında satın almaya çalışarak değerinin önemli bir bölümünü hızlı bir şekilde kaybeden tuttuğunuz bir özkaynak üzerindeki kayıpları telafi etme girişimini anlatıyor, sonra tekrar yükselişe devam ediyor, sonunda Kaybınızı arttırın.
Bu, ticaretin başka bir versiyonu: "Kasetle savaşma." Ticker bantlar çoktan gitti, ama uyarılma devam ediyor.
Kısa bir yorumlama şöyle olurdu: "Eğer piyasa düşüyorsa, ne zaman geri satın alınacağını bildiğinizi düşünmeyin; eğer pazar yükseliyorsa, maksimum kâr elde etmek için ne zaman satılacağını bilmiyorum."
Bıçak Yakalamanın Tarihi Bir Örneği
Araştırma ve haber sitesi DailyFX, Spekülatif Duygular Endeksi'ni (SSI) geliştirdi. Endeks, çeşitli döviz çiftleri üzerinde hem uzun hem de kısa açık pozisyonları bulunan forex yatırımcılarının sayısını alır ve belirli bir döviz çiftindeki pozisyonun oranını gösterir, bu fikir, okuyucunun dinamik değişimler göstererek yatırımcı duyarlılığındaki değişiklikleri anlamasına yardımcı olma fikridir. desen alıp satmakta.
Bir örnekte, ABD ve Kanada Doları paritesinin fiyatı güçlü ve hızlı bir artış gösterdi. Fiyat yükselmeye devam ettikçe, SGK tüccarların buna karşı gittikçe daha fazla bahis yaptığını ve sonuçta bahislerini kaybetmekte olduğunu gösterdi. Sonunda, fiyatların artmaya devam etmesiyle birlikte tüccarlar geriledi ve trendle devam etmeye başladı.
Bu noktada, USD / CAD uzun bir düşüş başladı. Döviz çiftinin dramatik yükselişi ve yeniden düşüş seyrinde, trader'lar "düşen bir bıçağı" yakalamaya çalıştılar ve her iki durumda da bıçakları kötü bir şekilde kesti. Her bir tüccarın kaybetme bahsi, tüccarın gelecekteki piyasa performansına ilişkin geçerli (ve genellikle "özel") bir anlayışa sahip olduğu inancına dayanıyordu.
Bu Aksiylerin Altında yatan Psikoloji
Nobel Ödülü'nü kazanan Psikolog Daniel Kahnemann, bıçakla yakalanan bir fenomenin ilgisini çekti ve Wall Street Journal mali yazarı Jason Zweig onunla ilgili bir kitap yazdı (ve karar verme ve karar verme alanında birçok ilgili fenomen). Kitaba "Düşünme, Hızlı ve Yavaş" denir. Her tüccarın okuması gereken bir kitaptır. Kahnemann ve Zweig'in araştırması, yatırımcının veya tüccarın, düşen bir bıçağı yakalayabileceğine olan inancıdır - başka bir deyişle, piyasanın ne zaman döneceğini tahmin eder. Bunu temel insan özelliklerinin bir kümesine atfediyorlar.
Birincisi, hemen hemen herkesin kendilerine başkalarına üstünlük sağlayan bazı özel anlayışları olduğuna inanma eğilimi vardır. İkincisi, hızla ortaya çıkan kritik durumlarda (hızla yatırım yaptığımız hızla düşen pazar klasik bir örnektir), sezgilerimize güvenme eğilimindeyiz. Bu dövüş veya uçuş cevabının bir varyasyonu. Hızlı bir şekilde para kaybederken, hızlı düşünme moduna girer ve savaşmaya hazırlanırız. Daha iyi oluruz, Kahnemann, yavaşlayarak ve sadece piyasadaki durumun gelişmesini değil, buna verdiğimiz yanıtı analiz etmek için zaman ayırdığına dikkat çeker. Mesela, tek, büyük bir ticaret manevrasıyla kaybettiklerimizi bir şekilde geri alabileceğimize inanmamıza neden olan şey nedir?
Bu girişimin başarısız olmasının sonuçları nelerdir?
Üçüncüsü, Kahnemann 50 yıldan fazla yatırımcı davranışını inceliyor ve pazarın temel olarak öngörülemez olduğu sonucuna varıyor . Çoğu zaman bunu fark etmiyoruz. Aslında, tüm perakende finans endüstrisi, piyasadan daha iyi performans göstermesi için gereken üstün bir düşünceye sahip olmasa bile, bunu bizim için yapacak birini işe alabileceğimize inanmamız konusunda kararlıyız. Aslında, yıllık S & P raporunun her yıl olduğu gibi, profesyonel yatırım yöneticilerinin çoğu piyasada önemli ölçüde düşük performans gösteriyor. Belirli bir yıldan daha iyi performans gösterenler, zaman içinde bu performansı eşleştiremezler.